Uber Technologies Inc. (UBER), Zoom Video Communications Inc. (ZM) ve Inc. (PINS) gibi yeni halka arz edilen 30 şirketteki yatırımcılar, merakla beklenen halka arzlarından sonra bir dizi selüloz geçirdi, daha da keskinleşebilir Financial Times tarafından ana hatlarıyla belirtildiği gibi yılsonuna göre downdrafts'lar.
Kilitleme Maddeleri Sona Eriyor
Önümüzdeki haftalarda, yeni halka açık şirketler için kilitleme hükümlerinin süresinin dolması bekleniyor, bu da şirket içeriden ve halka arz öncesi yatırımcıların hisselerini satmaya başlayabilecekleri anlamına geliyor. Bu sadece şirketlerin kendileri için kötü bir haber değil. Piyasanın karşı karşıya kaldığı en büyük risk, ilk halka arz fiyatının% 30'unu düşüren Uber dahil para kaybeden şirketlerin bir seleksiyonunun bir dalgalanma etkisine neden olacağı ve diğer hisse senetlerini aşağı çekeceği ve yakında halka açık şirketler olma ihtimaline zarar vereceği.
Barron'un aktaran Rönesans Başkenti Kathleen Smith, “Kilitlenecek sürümleri takip ediyoruz, çünkü hisse senedi fiyatları piyasaya sürülmeden önce düşme eğilimi gösteriyor” dedi. “Özellikle endişe duydukları halka arzdan bu yana hisseleri düşük işlem gören şirketler. Beklenti, içeriden öğrenenlerin hisse fiyatına aşağı doğru baskı uygulayarak satış yapma konusunda endişeli olmalarıdır. ”
Uber Risk Altında
Kilitlenme sürelerini 2019'un sonundan önce sona erecek olan yeni listelenen düzinelerce şirketten binicilik paylaşımı öncüsü Uber, grubun en çok izlenenlerden biri ve yılın en büyük listesiydi. San Francisco merkezli şirket, yatırımcılar mega tek boynuzlu atları piyasadan daha savunmacı, daha güvenli ceplere dönüştüren kayıptan uzaklaştıkça acı çekti.
Capital Innovations'ın baş yatırım sorumlusu Michael Underhill, “Uber'in sürdürülebilir bir iş modeli yok - kilitlenme süresi dolduğunda hisse senedi düşecek” dedi. "Bunun bir akış etkisi olacak - daha fazla satış olacak."
'Büyümenin Yeniden Değerlendirilmesi'
Halka Arz uzmanı ve Florida Üniversitesi finans profesörü Jay Ritter iyimser duyguları tekrarladı. “Çok fazla büyüme iyimserliği bulunan şirketlerin değerlemelerinde kesinlikle hisse fiyatlarında bir düşüş oldu. Yönetim kurulu genelinde büyüme yeniden değerlendi. ”
Yakınlaştırma ve kilitleme sürelerinin de 2019'da sona ermesi bekleniyor. Bu, Lyft Inc. (LYFT), Peloton Interactive Inc. (PTON) ve diğerlerinin zaten dövülmüş hisselerine baskı yapabilir. Lyft hisseleri halka arz fiyatlarından% 45'e yakın düştü ve Peloton yaklaşık% 25 daha düşük.
Kilitleme sürelerinin sona ermesi, CEO'su ve kurucusu Adam Neumann'ın ardından bu yılın başlarında halka arz planlarını erteleyen The We Co, ortak çalışma ağı WeWork gibi halka açık olmayan diğer şirketlere de gölge düşürüyor.
VC Destekli Halka Arzlar
Financial Times, risk sermayesi gruplarının tercih ettiği teknoloji şirketlerinin en büyük dalgalanmalarla karşı karşıya kaldığını kaydediyor. UF profesörü Jay Ritter'e göre, VC destekli halka arzlar, bir kilitleme süresi sona erdiğinde stoklarının ortalama% 3 oranında düştüğünü, yaklaşık% 1 oranında düşen VC destekli halka arzlarla karşılaştırıldığında.
VC destekli şirketler arasında Airbnb, Postmates ve Palantir bulunmaktadır. Üçünün de bu yıl halka açılması beklenirken, 2020'de bunu yapmaları bekleniyor. Airbnb de dahil olmak üzere birçoğunun doğrudan bir girişi tartıyor, burada yatırım bankası yok, para toplanmıyor ve piyasa fiyatını belirliyor hisse senetleri.
Sıradaki ne?
İleride, yatırımcılar karlılık için umut verici bir yol gösteremeyen ve iş modellerinin sürdürülebilir olduğunu kanıtlayamayan şirketler için zor olacaklar.
“Girişim sermayesi topluluğunun aciliyet duygusunu görüyorsunuz - endişe ediyorlar, ” dedi UnderHill, mevcut ortamı 90'lı yıllardaki teknoloji balonuyla karşılaştırdı. "1999 gibi geliyor… Geç dönemiz. Sürdürülebilir iş modelleri olmayan şirketler sermaye piyasalarında ödüllendirilmeyecek."
Analistler, "Bankanın 1999 gibi halka arz edeceğiz" başlıklı yakın tarihli bir Bank of Merrill Lynch raporunda, "Halka arzın geri çekilmesinin yatırımcıların makro endişelerin ortasında kârlılığa odaklandığını belirten bir uyarı işareti olabileceğini ve potansiyel dalgalanma etkisinin anlamlı olun."
![Her yıl uber dahil olmak üzere 30 yeni kamu şirketi Her yıl uber dahil olmak üzere 30 yeni kamu şirketi](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/700/30-new-public-companies-including-uber-face-selloffs-year-end.png)