Döviz kuru tahmini kullanmak, brokerlerin ve işletmelerin riskleri en aza indirmeye ve getirileri en üst düzeye çıkarmaya yardımcı olmak için bilinçli kararlar almalarına yardımcı olabilir. Döviz kurlarını tahmin etmenin birçok yöntemi vardır. Burada, en popüler yöntemlerden birkaçına bakacağız.
Para Birimi Değişikliklerini Tahmin Etmenin 3 Yolu
Satın alma gücü paritesi
Satınalma gücü paritesi (PPP), çoğu ekonomik ders kitabındaki telkincilik nedeniyle belki de en popüler yöntemdir. PPP tahmin yaklaşımı, farklı ülkelerdeki özdeş malların aynı fiyatlara sahip olması gerektiğini belirten bir fiyatın teorik yasasına dayanmaktadır.
Örneğin, bu yasa, Kanada'daki bir kalemin, döviz kurunu dikkate aldıktan ve işlem ve nakliye masraflarını hariç tuttuktan sonra ABD'deki bir kalemle aynı fiyatta olması gerektiğini savunmaktadır. Başka bir deyişle, birinin bir ülkede ucuz kalem satın alması ve başka bir ülkede kar için satması için arbitraj fırsatı olmamalıdır.
PPP yaklaşımı, bu temel ilkeye dayanarak, döviz kurunun enflasyona bağlı olarak fiyat değişimini dengeleyeceğini öngörmektedir. Yukarıdaki örneği kullanmak için, ABD'deki kurşun kalem fiyatlarının önümüzdeki yıl% 4 artması beklenirken, Kanada'daki fiyatların sadece% 2 artması bekleniyor. İki ülke arasındaki enflasyon farkı:
=% 2, % 4, % -2
Bu, ABD'deki kalem fiyatlarının Kanada'daki fiyatlara göre daha hızlı artması bekleniyor. Bu durumda, satın alma gücü paritesi yaklaşımı, her iki ülke arasındaki kalem fiyatlarını nispeten eşit tutmak için ABD dolarının yaklaşık% 2 oranında değer kaybetmesi gerektiğini öngörecektir. Dolayısıyla, mevcut döviz kuru bir Kanada doları başına 90 sent ABD olsaydı, PPP şu döviz kuru tahmin ederdi:
(1 + 0, 02) × (1 ABD doları başına 0, 90 ABD doları) = 1 ABD doları başına 0, 92 ABD doları
Yani ABD'nin bir Kanada doları alması 91.8 sent alacaktı.
PPP yönteminin en iyi bilinen uygulamalarından biri The Economist tarafından derlenen ve yayınlanan Big Mac Index ile gösterilmiştir. Bu açık yürekli endeks, çeşitli ülkelerde Büyük Mac'lerin fiyatına göre bir para biriminin değerinin düşük veya düşük değerli olup olmadığını ölçmeye çalışır. Büyük Mac'ler satıldıkları tüm ülkelerde neredeyse evrensel olduğundan, fiyatlarının karşılaştırılması endeksin temelini oluşturur.
Göreceli Ekonomik Güç
Adından da anlaşılacağı gibi, göreceli ekonomik güç yaklaşımı, döviz kurlarının yönünü tahmin etmek için farklı ülkelerdeki ekonomik büyümenin gücüne bakar. Bu yaklaşımın arkasındaki mantık, güçlü bir ekonomik ortamın ve potansiyel olarak yüksek büyümenin yabancı yatırımcılardan yatırım çekmesinin daha muhtemel olduğu fikrine dayanmaktadır. Ve, istenen ülkede yatırım satın almak için, bir yatırımcı ülkenin para birimini satın almak zorunda kalarak para biriminin değer kazanmasına neden olacak artan talep yaratır.
Bu yaklaşım sadece ülkeler arasındaki göreceli ekonomik güce bakmakla kalmıyor. Daha genel bir görüş alır ve tüm yatırım akışlarına bakar. Örneğin, yatırımcıları belirli bir ülkeye çekebilen bir diğer faktör faiz oranlarıdır. Yüksek faiz oranları, yatırımlarından en yüksek getiriyi arayan yatırımcıları çekerek para birimine olan talebin artmasına neden olacak ve bu da yine para biriminin değer kazanmasına neden olacaktır.
Diğer taraftan, düşük faiz oranları bazen yatırımcıları belirli bir ülkeye yatırım yapmaktan kaçınmaya, hatta diğer yatırımları finanse etmek için o ülkenin para birimini düşük faiz oranlarından ödünç almaya zorlayabilir. Japonya'daki faiz oranları aşırı düşük seviyelerde olduğunda birçok yatırımcı bunu Japon yeni ile yaptı. Bu strateji yaygın olarak taşıma ticareti olarak bilinir.
Ekonomik göreli güç yöntemi, PPP yaklaşımından farklı olarak döviz kurunun ne olması gerektiğini tahmin etmez. Daha ziyade, bu yaklaşım yatırımcıya bir para biriminin değer kazanıp değerlenmeyeceği hakkında genel bir fikir ve hareketin gücü hakkında genel bir his verir. Bu yaklaşım tipik olarak daha eksiksiz bir sonuç elde etmek için diğer tahmin yöntemleri ile birlikte kullanılır.
Döviz Kuru Tahminlerinin Ekonometrik Modelleri
Döviz kurlarını tahmin etmek için kullanılan bir diğer yaygın yöntem, para birimi hareketlerini etkilediğine inandığınız faktörleri toplamak ve bu faktörleri döviz kuru ile ilişkilendiren bir model oluşturmaktır. Ekonometrik modellerde kullanılan faktörler tipik olarak ekonomi teorisine dayanır, ancak döviz kurunu önemli ölçüde etkilediğine inanılıyorsa herhangi bir değişken eklenebilir.
Örnek olarak, Kanadalı bir şirket için tahmincinin gelecek yıl USD / CAD döviz kurunu tahmin etmekle görevlendirildiğini varsayalım. Ekonometrik bir modelin iyi bir yöntem olacağına inanıyorlar ve döviz kurunu etkilediğini düşündükleri faktörleri araştırıyorlar. Araştırma ve analizlerinden en etkili faktörleri şu sonuca varmışlardır: ABD ve Kanada (INT) arasındaki faiz oranı farkı, GSYİH büyüme oranları (GSYİH) ve gelirler arasındaki gelir artışı oranı (IGR) arasındaki farklar ülkeler. Ortaya koydukları ekonometrik model şu şekilde gösterilmiştir:
USD / Cad (1 - Yıl) = z + a (INT) + b (GSYİH) + c (IGR) burada: z = Sabit taban çizgisi değişim oranı, b ve c = Her faktörün göreli ağırlığını temsil eden katsayılar = Faiz oranlarındaki fark aramızda. ve Kanada GSYİH = GSYİH büyüme oranlarındaki farkIGR = Gelir büyüme oranlarındaki fark
Model yapıldıktan sonra, INT, GDP ve IGR değişkenleri bir tahmin oluşturmak için takılabilir. A, b ve c katsayıları, belirli bir faktörün, döviz kurunu ve etkinin yönünü ne kadar etkilediğini belirleyecektir (pozitif veya negatif olsun). Bu yöntem muhtemelen en karmaşık ve zaman alıcı yaklaşımdır, ancak model oluşturulduktan sonra, hızlı tahminler oluşturmak için yeni veriler kolayca elde edilebilir ve takılabilir.
Döviz kurlarını tahmin etmek çok zor bir iştir ve bu nedenle birçok şirket ve yatırımcı sadece kur riskini korumaktadır. Bununla birlikte, döviz kurlarını tahmin etmede değer gören ve hareketlerini etkileyen faktörleri anlamak isteyenler, bu yaklaşımları araştırmalarına başlamak için iyi bir yer olarak kullanabilirler.