Son zamanlarda birçok yatırımcı kurumsal borcu gölgeleyen tehlikelere odaklanmış olsa da, sorun çok daha büyük. Uluslararası Finans Enstitüsü'nün bir derneğine göre, küresel finans hükümetleri, işletmeler ve hane halklarının borçları, 2008 mali krizinden önceki yıllardan bu yana yaklaşık% 50 oranında artarak 246.6 trilyon dolara ulaştı. The Wall Street Journal tarafından bildirildiği üzere küresel finans firmaları.
IIF'deki küresel politika girişimlerinin genel müdürü Sonja Gibbs, Journal'a “Küresel olarak endişe verici derecede üst düzeydesiniz” dedi. “Daha geniş ekonomi üzerinde bir etkisi olacak” dedi.
Journal'ın alıntıladığı gibi Şubat 2019'daki bir konuşma sırasında İngiltere Bankası valisi Mark Carney, “Dünya hassas bir dengede. Yetkili, “Borç yüklerinin sürdürülebilirliği düşük kalan faiz oranlarına ve küresel ticaretin açık kalmasına bağlı” dedi.
Yatırımcıların Önemi
ABD Hazine bonoları, Barron'un hisse senetlerinden daha risklidir. Örneğin, 30 yıllık Hazine, şimdi son rekor düşük seviyesine yaklaşırken yaklaşık% 2 verir ve verim% 3'e yükselirse fiyatı% 20 düşer.
Temmuz 2019'da ABD tüketici borçlanması, Bloomberg'in sandığı herhangi bir ekonomistin beklediğinden daha fazla bir önceki aya göre 23, 3 milyar dolar arttı. Kredi kartı bakiyelerini de içeren döner borcu 10 milyar dolar arttı. Bloomberg, her iki artışın da Kasım 2017'den bu yana en büyük artış olduğunu belirtti. Oto kredileri ve öğrenci kredilerinin sayıldığı döner olmayan borçlar 13, 3 milyar dolar arttı.
Hanehalkları borcunun gereğinden fazla gergin hissettikleri bir noktaya geldikten sonra, bu, tüketici harcamalarında ABD GSYİH'sının yaklaşık% 68'ini oluşturan bir daralmaya yol açabilir. İş piyasası güçlü kaldığı ve ücretler artmaya devam ettiği sürece, o hesap günü ertelenebilir.
Dergi, ABD dışındaki endişe verici eğilimlere örnek olarak Mart ayına kadar İngiltere'de hane halkı tarafından art arda 10 çeyrek net borçlanma veya gelirden fazla harcama ve Avustralya'da çifte tüketici geliri olan tüketici borcunu içermektedir. 2017'den itibaren, Bank of Canada, gösterge faiz oranını beş adımda% 1, 75'e yükseltti. Kanada Merkez Bankası eski vali yardımcısı Lynn Patterson'un gözlemlediği gibi, mali krizden önceki% 4, 25 oranının çok altında olmasına rağmen, ekonomik büyüme üzerindeki aşağı yönlü etki “beklediğimizden daha keskin ve daha geniş tabanlı” idi. Journal tarafından alıntılandığı gibi Mart 2019 konuşmalarında.
İleriye bakmak
Öte yandan, merkez bankası politikası sonucunda avro bölgesinde ve Japonya'da yaygın olan negatif faiz oranları, Bloomberg'deki bir sütun olan finansal ve ekonomik sistemleri tehdit ediyor. Gelir elde etmek yerine, tasarruf sahipleri, yatırımcılar ve borç verenler borçlulara fonlarını ellerinden almak için ödeme yaparlar. Varlıkları veya projeleri fiyatlandırırken, negatif veya sıfır faiz oranı değerlerini etkin bir şekilde sonsuza gönderir.
Almanya'da yerel bir tasarruf bankası derneğinin başkanı Peter Schneider, kısa bir süre önce sütunda alıntılandığı üzere, "Bugün zaten yıkıcı bir faiz oranı durumumuz var, sonu öngörülemez.", eski Federal Rezerv Başkanı Alan Greenspan geçtiğimiz günlerde ABD tahvillerinden elde edilen olumsuz getirilerin onu şaşırtmayacağını ve bunun “bu kadar büyük bir anlaşma” olmayacağını söyledi.