Önümüzdeki 12 ay boyunca kazanç artışı yavaşladıkça daha iyi performans gösterebilecek hisse senedi arayan yatırımcılar, S&P 500'e kıyasla önemli değerleme indirimleriyle 10 mavi fiş satmayı düşünmelidirler. Bunlar, medyan bileşeni 30'da satılan Goldman Sachs tarafından toplanan 50 stok sepetinin bir parçasıdır. Endeks için% indirim ve birçoğu yeni tüm zamanların rekor seviyelerine yükselse bile 2019'da pazardan daha iyi performans gösterdi.
Goldman, ABD Haftalık Kickstart raporunun mevcut sayısında, "Bu çoklu genişlemeye rağmen, sepetin S&P 500'e göre göreceli değerlemesi 2006 yılından bu yana sadece 8. persentilde yer alıyor." Goldman'ın Temettü Büyüme sepetindeki 50 özsermaye arasında şu 10 hisse senedi bulunmaktadır: Morgan Stanley (MS), Texas Instruments Inc. (TXN), Wynn Resorts Ltd. (WYNN), Broadcom Inc. (AVGO), Best Buy Co. Inc. (BBY), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Delta Air Lines Inc. (DAL), NetApp Inc. (NTAP) ve Darden Restaurants Inc. (DRI).
Önemli Çıkarımlar
- Yüksek temettü getirisi olan hisse senetleri indirimli olarak değerlendirilir.Bu indirim 40 yılın en yüksek seviyesine yakındır.Bu hisse senetlerinin birçoğu da ortalamanın üzerinde temettü büyümesi sunar.Kâr dağıtımı konusunda kötümser Goldman Sachs başına. bu hisse senetlerinin pazarı yeniyor.
Yatırımcıların Önemi
Goldman'ın Temettü Büyüme sepetindeki ortanca hisse 2021 yılına kadar% 50 daha yüksek temettü verimi (% 3.5'e karşılık% 3.5) ve% 100 daha yüksek öngörülen ortalama yıllık temettü büyüme oranı veya CAGR sunar. medyan S&P 500 stoku. Ayrıca, sepetteki medyan hisse senedinin endeks içerisindeki medyan hisse senedinden (% 41'e karşı% 30) daha yüksek bir temettü ödeme oranı olmasına rağmen, Goldman'ın belirttiği gibi hala "yönetilebilir". Değerleme ile ilgili olarak, sepetteki medyan stokun ileri P / E oranı, gelecek 12 aylık dönemde öngörülen kazançların 12, 4 katıdır ve medyan S&P 500 hisse senedi için 17, 6 katına karşılık gelir.
Goldman, yüksek ve hızla büyüyen temettülere sahip hisse senetleri konusundaki yükselişlerini desteklediğini söylüyor: "Yatırımcılar, S&P 500'e yatırım yapmak için 10 yıllık ABD Hazine notundan 25 bp daha yüksek temettü verimi alıyor. S&P 500 DPS'nin% 7 oranında büyümesini bekliyoruz Temettü takas piyasası, 2023 yılına kadar ortalama% 2, 7'lik ortalama bir büyümeyi fiyatlandırıyor. Temettü büyüme karamsarlığı da yüksek temettü getirisi hisse senetlerinin değerlemesinde açıkça görülmektedir. düşük temettü getirisi olan hisse senetlerine aşırı indirimle işlem yapmak."
Nitekim Goldman, en yüksek temettü getirisine sahip S&P 500 hisse senetlerinin% 20'si (bu gruptaki medyan hisse senedi için% 4.1) ile en düşük verim içeren% 20 (% 0 bu hisse senetleri için medyan) son daralmalarına rağmen son 40 yıldaki en geniş noktasına yakın. Ortanca ileri P / E oranları, en yüksek verime sahip beşte biri için gelecek 12 aylık kazanca göre 13x, en düşük beşte biri için 24x olarak öngörülmektedir.
31 Ekim 2019'a kadar Goldman'ın sepetindeki medyan stok, bugüne kadar% 13 artarken, medyan S&P 500 hisse senedi% 23 oranında değer kazandı. Sepetteki hisse senetlerinden 17'si (% 34)% 23 veya daha fazla kazanç kaydetti. En büyük kazananlar arasında Best Buy (% 40 artış) ve Citizens Financial (% 24 artış) yer aldı.
Elektronik perakendecisi Best Buy% 3.1, % 12 2021'e kadar öngörülen temettü CAGR'sine ve sepet medyanının altında% 36'lık bir ödeme oranına sahiptir. Bankacılık firması Vatandaşlar Finansal gelirler% 4.6, öngörülen temettü CAGR'ı% 15 ve ödeme oranı% 36'dır.
İleriye bakmak
Goldman, "EV / Satış ve Fiyat / Kitap gibi diğer metrikler de düşük temettü getirisine sahip hisse senetlerine göre alışılmadık derecede büyük bir değerleme iskontosu ile yüksek temettü getirisi hisse senedi ticareti gösteriyor." Piyasanın ve piyasadaki ortalama hisse senedi değerlemelerinin çökmediğini varsayarsak, bu Goldman'ın sepetindeki stokların şu anda çekici görünmesinin bir başka nedeni. "İleriye dönük olarak, S&P 500 P / E katlarının geniş bir dağılımı tipik olarak yüksek temettü getirisi olan hisse senetleri gibi Değer stratejilerinin daha iyi performans göstermesini destekleyecektir."
![10 Damgalama boğa piyasasına yol açabilen mavi cips indirim 10 Damgalama boğa piyasasına yol açabilen mavi cips indirim](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/777/10-discount-blue-chips-that-can-lead-stampeding-bull-market.jpg)