Başlıca Hareketler
ABD Hazine getirisi eğrisi, eğrinin karnından dışa doğru eğrinin uzun ucuna doğru yavaşça tersine döndüğü için ilginç bir ay geçirdi. Şu anda getiri eğrisinin en düşük noktası olan üç yıllık Hazine getirisi, ilk olarak 7 Mart'ta bir aylık Hazine getirisinin altına düşerek tersine çevrildi.
10 yıllık Hazine getirisi (TNX) birkaç hafta daha uzun sürdü ancak sonunda 22 Mart Cuma günü bir aylık Hazine getirisinin altına düştü. Hem 20 yıllık Hazine getirisi hem de 30 yıllık Hazine getirisi hala bir Hazine getirisi, ancak gideceğimiz oranda, getiri eğrisinin uzun ucunun tamamının bir veya iki ay içinde ters çevrildiğini görebiliyorduk.
Öyleyse tersine çevrilmiş bir getiri eğrisi borsa için neden önemlidir? Borsa yatırımcıları neden tahvil yatırımcılarının getiri eğrisine ne yaptığını önemsemeli? Geçmişte, tersine çevrilmiş getiri eğrileri borsa gerilemelerinde öncü olmuştur. Hazine getirisi eğrisi tersine döndüğünde ortalama olarak hisse senedi piyasasının zirve yapması ve daha düşük seviyelere ulaşması sekiz ay sürmektedir.
Tabii ki, bu ortalama bir zaman dilimi, bu yüzden bir borsa gerilemesi bundan daha erken veya daha sonra gelebilir. Ve geçmişte bir şeylerin tekrar tekrar gerçekleşmesi, gelecekte tekrar olacağını garanti etmez, ancak bu sinyalin oldukça iyi bir sicili vardır.
Tersine çevrilmiş verim eğrisinin, piyasa çöküşlerini öngörebilecek kadar iyi bir sicile sahip olmasının nedeni, verim eğrisini tersine çeviren temellerden kaynaklanmaktadır. Yatırımcılar geleceğe yönelik ekonomik görünüm konusunda endişeli olduğunda, sermayelerini korumak için daha uzun vadeli Hazineler satın alma eğilimindedirler. Hazine talebindeki bu artış Hazinelerin fiyatını yükseltir ve Hazinelerden elde edilen getiriyi düşürür.
Yatırımcılar yeterince gergin ise, daha kısa vadeli Hazinelerden daha düşük getirilere sahip daha uzun vadeli Hazineler satın alacaklar, sadece Federal Rezerv'in sonunda kısa vadede indirmeye başlamak zorunda kalacağı beklentisiyle daha uzun bir süre için getiriyi kilitleyecekler. - ekonomik yavaşlama veya durgunlukla mücadele için vadeli oranlar.
S&P 500
S&P 500, şu an için tersine dönen Hazine getirisi eğrisini göz ardı ederek oldukça iyi bir iş çıkarıyor. S&P 500, geçen Cuma günkü 2.816.94 seviyesinin altına düştükten sonra bugün bu seviyenin üzerine çıkmayı başardı ve bu süreçte endeks için yeni bir yüksek düşük oluşturdu.
Yukarıda söylediğim gibi, tersine çevrilmiş bir getiri eğrisi, oynamak için bir yıldan fazla sürebilen uzun vadeli bir göstergedir ve şu anda, trader'lar S&P 500'ün tümüne doğru tırmanırken başka bir salıncak almak isteyebilirler. zaman yüksek 2.940.91.
:
Durgunluğun Sebepleri Nelerdir?
Bir Durgunluktan Yararlanmanın 3 Yolu
Ters Verim Eğrisinin Etkisi
Risk Göstergeleri - Marj Borcu
2019'da ABD borsasını daha da yükselten itici güçlerden biri, alıcıların yatırım yapmak için daha fazla borç almasıydı. Alıcılar, Wall Street'in arz-talep denkleminde talep sağlar ve bazen alıcılar o kadar çok talebe sahip olurlar ki, hisse satın almak için borç almayı tercih ederler.
Federal Rezerv Kurulunun T Yönetmeliğine göre tüccarlar hisse senedi alım fiyatının% 50'sine kadar borç alabilirler. Bu, bir hisse senedi 100 $ 'a mal olursa, hisse senedi satın almak için sadece 50 $' lık paranızı koymanız gerekir. Diğer 50 doları ödünç alabilirsiniz. Hisse senedi satın almak için borçlanma marjında alım olarak adlandırılır ve hisse senedi almak için ödünç aldığınız para miktarına “teminat borcu” denir.
Piyasada hisse senedi satın almak için kullanılan toplam borç miktarının izlenmesi, sadece Wall Street'te ne kadar talep olduğunu değil, aynı zamanda kendilerine güvenen yatırımcıların ne olduğunu da iyi anlayabilir. Kendine güvenen yatırımcılar daha fazla borçlanma eğilimindedir çünkü yatırımlarından güçlü bir getiri elde edeceklerine inanmaktadırlar. Gergin tüccarlar daha az borçlanma eğilimindedir, çünkü kayıplarını artırabileceklerinden endişe duyarlar.
Marj borcu, 2018'in ortasında dengelenmeye başlamadan önce Mayıs 2018'de tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 668.940.000.000 $ 'a ulaştı. 2018 sonbaharına kadar, marj borcu toplanmaya başlamış, Ekim ayında 607.645.000.000 $ 'a düşmüş ve daha sonra Aralık ayında 554.285.000.000 $' a düşmüştür. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, marj borcundaki bu düşüş S&P 500'deki düşüşe denk geldi. Yatırımcılar marj borç seviyelerini düşürmek için pozisyon satmaya başladığında, borsa daha aşağı gitmek değil, çok fazla seçeneğe sahip değil.
Bununla birlikte, Aralık 2018'den bu yana, marj borç seviyeleri toparlanmaya başladı. Marj borcu Ocak ayında 568.433.000.000 $ 'a yükseldi ve FINRA'dan yeni çıkan verilere göre Şubat ayında 581.205.000.000 $' a yükseldi.
Ne yazık ki, FINRA bir ay sonra marj borcu verilerini açıklıyor. Bu yüzden Şubat ayına ait verileri şimdi görüyoruz. Mart ayı verilerini görmek için Nisan ayının son haftasına kadar beklememiz gerekecek.
Buna rağmen, Wall Street'te hisse satın almak için borçlanmadaki toparlanma, mevcut yükseliş eğiliminin gücü için cesaret verici bir işaret. Ayrıca, 2018 zirvelerine ulaşmadan önce yapılabilecek bol miktarda borçlanma var, bu da tüccarların ödünç alabilecekleri kadar güvende kaldıkları sürece S&P 500 için daha fazla tersi olabileceği anlamına geliyor.
:
FINRA: Yatırımcıları Nasıl Korur
Boğa Piyasası Riskli Marj Alımında Spur Rebound Kazandı
Bir Marj Hesabı ile Ne Kadar Ödünç Alabilirim?
Alt satır - Karışık Mesajlar
Tahvil piyasası tersine çevrilmiş bir Hazine getiri eğrisi oluşturarak tahvil piyasası bir mesaj gönderirken, borsa kilit direncin üzerine çıkarak ve marj borcunu artırarak karşı mesajı gönderirken sinir bozucu olabilir. Tipik olarak bu durumlarda, bono piyasasından gelen uyarıları not almanın yanı sıra borsaya dayalı ticaret yapmayı yararlı buldum.
Wall Street'teki tüccarlar endişe duvarına tırmanmak için inanılmaz bir kapasiteye sahiptir. Hazırlan ama panik yapma.