Bir şirkete yatırım yaptığınızda, değerli bir yatırım olup olmadığını görmek için birçok farklı finansal kayda bakmanız gerekir. Ancak, tüm araştırmalarınızı yaptıktan sonra bir şirkete yatırım yaparsanız ve sonra borç almaya karar verirseniz sizin için ne ifade eder? Burada borcun yatırımınızı etkileyip etkilemeyeceğini nasıl değerlendirebileceğinizi inceliyoruz.
Kurumsal Borç Nasıl Çalışır?
Başlamadan önce, bir şirketin üstlenebileceği farklı borç türlerini tartışmamız gerekir. Bir şirket iki ana yöntemle borç alabilir:
- Tahviller, senetler, senetler ve kurumsal kâğıtlar gibi sabit getirili (borç) menkul kıymetler ihraç ederek Bankada veya borç veren kurumda kredi alarak
- Sabit getirili menkul kıymetler: Şirket tarafından ihraç edilen borçlanma senetleri yatırımcılar tarafından satın alınmaktadır. Herhangi bir sabit getirili güvenlik satın aldığınızda, özünde bir işletmeye veya hükümete borç para vermiş olursunuz. Bu menkul kıymetleri ihraç ederken şirket, yüklenim ücreti ödemek zorundadır. Ancak, borçlanma senetleri, şirketin genellikle kredinin izin verdiğinden daha fazla para toplamasına ve daha uzun süreler için borçlanmasına izin verir. Krediler: Özel bir kuruluştan borçlanma, bir bankaya kredi veya kredi limiti için gitmek anlamına gelir. Şirketler, günlük faaliyetlerinin nakit gereksinimlerini karşılamak için çekebilecekleri açık kredi hatlarına sahiptir. Bir şirketin bir kurumdan ödünç aldığı kredi, şirket bordrolarını ödemek, envanter ve yeni ekipman satın almak veya güvenlik ağı olarak tutmak için kullanılabilir. Çoğunlukla, krediler çoğu sabit getirili menkul kıymetten daha kısa bir sürede geri ödeme yapılmasını gerektirir.
Bakılacak şey
Bir yatırımcı, yeni borç alan bir şirkete yatırım yapmaya devam edip etmeyeceğine karar verirken birkaç bariz şey aramalıdır. İşte kendinize sormanız gereken bazı sorular:
Şirketin şu anda ne kadar borcu var?
Bir şirketin kesinlikle borcu yoksa, o zaman bazı borçları almak yararlı olabilir, çünkü şirket faaliyetlerine kaynaklarını yeniden yatırım için daha fazla fırsat verebilir. Ancak, söz konusu şirketin zaten önemli miktarda borcu varsa, iki kez düşünmek isteyebilirsiniz. Genel olarak, çok fazla borç şirketler ve hissedarlar için kötü bir şeydir çünkü bir şirketin nakit fazlası yaratma yeteneğini engeller. Ayrıca, yüksek borç seviyeleri, iflas eden bir şirketten geri ödeme talebinde bulunmuş olan son hissedarları olumsuz etkileyebilir.
Şirket ne tür bir borç alıyor?
Bir şirketin ihraç ettiği krediler ve sabit getirili menkul kıymetler vade tarihlerinde önemli ölçüde farklılık göstermektedir. Bazı kredilerin verildikten sonraki birkaç gün içinde geri ödenmesi gerekirken, diğerlerinin birkaç yıl boyunca ödenmesi gerekmez. Genellikle, kamuya ihraç edilen borçlanma senetlerinin (yatırımcılar) özel kuruluşlar (bankalar) tarafından sunulan kredilerden daha uzun vadeleri olacaktır. Büyük kısa vadeli kredilerin şirketlerin geri ödemesi daha zor olabilir, ancak yüksek faiz oranlı uzun vadeli sabit getirili menkul kıymetler şirkette daha kolay olmayabilir. Borcun uzunluğunun ve faiz oranının, şirketin üstlenmek istediği projeyi finanse etmek için uygun olup olmadığını belirlemeye çalışın.
Borç ne için?
Bir şirketin üstlendiği borç, eski borçları geri ödemek veya yeniden finanse etmek mi, yoksa gelirlerini arttırma potansiyeli olan yeni projeler için mi? Tipik olarak, mevcut borçlarını tekrar tekrar finanse eden şirketlerde hisse senedi satın almadan önce iki kez düşünmelisiniz, bu da finansal yükümlülükleri yerine getiremediğini gösterir. Sürekli olarak yeniden finanse edilmesi gereken bir şirket, yatırımcıları için kötü olduğu açık olduğundan daha fazla harcama yaptığı (gelirleri aşan harcamalar) nedeniyle bunu yapıyor olabilir. Ancak dikkat edilmesi gereken bir nokta, şirketlerin faiz oranlarını düşürmek için borçlarını yeniden finanse etmelerinin iyi bir fikir olduğudur. Ancak, borç yükünü azaltmayı amaçlayan bu tür yeniden finansman, borç yükünü etkilememelidir ve yeni borç olarak kabul edilmemelidir.
Şirket borcu karşılayabilir mi?
Çoğu şirket, onlara para vermeden önce fikirlerinden emin olacaktır; ancak, tüm şirketler fikirleri hayata geçirmeyi başaramaz. Eğer sorun çıkarsa veya projeleri başarısız olursa şirketin ödemelerini yine de yapıp yapamayacağını belirlemeniz önemlidir. Şirketin nakit akışlarının borç yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli olup olmadığını kontrol etmelisiniz. Ve şirketin beklentilerini çeşitlendirdiğinden emin olun.
Anında geri ödemeyi zorlayabilecek özel hükümler var mı?
Bir şirketin borcuna bakarken, hüküm yürürlüğe girerse kredi hükümlerinin şirket için zararlı olup olmayacağına bakın. Örneğin, bazı bankalar asgari finansal oran seviyelerine ihtiyaç duyarlar, bu nedenle şirketin belirttiği oranlardan herhangi biri önceden belirlenmiş bir seviyenin altına düşerse, bankanın krediyi arama (veya geri ödeme talebinde bulunma) hakkı vardır. Krediyi beklenmedik bir şekilde geri ödemek zorunda kalmak, şirket içindeki herhangi bir sorunu büyütebilir ve hatta bazen bir tasfiye durumuna zorlayabilir.
Şirketin yeni borcu, endüstrisiyle nasıl kıyaslanıyor?
Birçok farklı temel analiz oranı bu süreçte size yardımcı olabilir. Aşağıdaki oranlar, aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmanın iyi bir yoludur:
- Hızlı Oran (Asit Testi): Bu oran yatırımcılara şirketin kısa vadeli borcunu envanter satmak zorunda kalmadan ne kadar ödeyebileceğini gösterir. Cari Oran: Bu oran kısa vadeli varlıkların kısa vadeli borçlara karşılık tutarını gösterir. Kısa vadeli varlıklar pasiflere kıyasla ne kadar büyük olursa, şirket kısa vadeli borçlarını ödemekte o kadar iyidir. Borç / Özsermaye Oranı: Bu, bir şirketin uzun vadeli borçlarını özkaynaklara bölerek hesapladığı finansal kaldıracı ölçer. Şirketin varlıklarını finanse etmek için hangi özkaynak ve borç oranlarını kullandığını gösterir.
Alt çizgi
Borç yükünü artıran bir şirketin geri ödemeyi planlaması gerekir. Bir şirketin borcunu değerlendirmeniz gerektiğinde, şirketin borcun yatırımcıları nasıl etkilediğini, borcun nasıl geri ödeneceğini ve ne kadar süre alacağını bilmesini sağlamaya çalışın.
![Kurumsal borç stokunuzu düşürecek mi? Kurumsal borç stokunuzu düşürecek mi?](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/980/will-corporate-debt-drag-your-stock-down.jpg)