ETF triopoly'nin BlackRock Inc.'in (BLK) iShares, Vanguard Group ve State Street Corp. (STT) Global Danışmanlarının 600 ürünle piyasanın% 80'ini kontrol edebileceği varlık yönetimi alanına hakimiyeti endüstrinin büyümesini tehdit ediyor ve şimdi Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) odak noktası. SEC, yakın tarihli bir Barron'un raporuna göre, daha küçük para yöneticilerinden bilgi edinmeyi ve potansiyel olarak bir danışma komitesi başlatacağı bir “sosyal yardım girişimi” duyurdu.
Triopoly Yeni Katılımcılar Kalabiliyor
- Üç firma, ETF varlıklarının% 80'ini 600 üründe tutuyor 2018'de 268 ETF'nin çıktısı, % 81'i yılsonunda 50 milyon dolara ulaşamadı.ETF lansmanlarının kapanışa geçmesi 1'e 1 oranında
Yeni ETF'lerin sadece% 19'u 2018'de 50 Milyon Dolar
Üçlünün 4 trilyon dolarlık endüstri üzerindeki ezici hakimiyeti nedeniyle ETF lansmanları azaldı ve kapanışlar arttı. ETF'nin lansmanlara kapatma oranı artık 1'e 1'dir. 100'den fazla şirket tarafından yönetilen diğer 1.600 ETF, Barron'un muhabiri Crystal Kim'e göre, büyük üçün iyi bilinen, denenmiş ve gerçek ürün yelpazesi ışığında müşterileri çekmek için mücadele ediyor.
Varlıkları 50 milyon $ 'a kadar toplayamayan yeni ETF'lerin miktarı, geleneksel kârlılık ölçütü ve ilk yıl içinde kapanmış olanların sayısı, son 15 yılda sürekli arttı, diyor FactSet'te ETF araştırma direktörü Elisabeth Kashner. 2018'de endüstri 268 yeni ETF gördü, bunların sadece% 19'u 31 Aralık'a kadar 50 milyon $ 'a ulaştı.
Giriş engelleri
Yeni giriş yapanların karşılaştığı diğer zorluklar, ETF alanına girişte benzersiz maliyetler, düzenlemeler ve engellerdir. Süreçte gezinmede yardım alan firmalar, maliyetlerin yılda 370, 00 $ 'a ve yıllık varlık yüzdesine kadar yükseldiğini görüyorlar. Bu arada, derin ceplere ve marka sadakatine sahip birkaç dev tarafından işletilen herhangi bir endüstride olduğu gibi, kazananlar önemli bir fiyatlandırma gücüne sahipler ve bu da genellikle rakiplerin kendilerini daha riskli stratejilerle farklılaştırmasını istiyor.
Bir diğer büyük engel, dağıtım olarak bilinen satış platformlarında yeni ETF'ler elde etme sürecidir ve bu da potansiyel müşteriler için bir engel oluşturur. Salt Financial'in kurucusu Tony Barchetto, Morgan Stanley ve Bank of America Merrill Lynch gibi büyük aracı firmaların “BlackRock ve Invesco gibi satış motorları” olduğunu ve diğer oyuncular için “kapıları açtığını” savunuyor.
Daha küçük firmaların karşılaştığı engeller ve büyük üçün pazarda sürdürdüğü güç, sektördeki yenilik ve büyüme endişelerini artırmıştır.
Mart ayında Yatırım Şirketi Enstitüsü konferansında yapılan açılış konuşmasında SEC'in yatırım yönetimi bölümü direktörü Dalia Blass, “Çeşitlilik ve seçim, yatırımcılar için - özellikle Ana Cadde yatırımcıları - ne anlama geleceğinden endişe duyuyorum. küçük ve orta ölçekli varlık yöneticileri tarafından sunulan konsolidasyon ve ücret sıkıştırma dalgasında kayboluyor. ”
Sıradaki ne
SEC'in soruşturması, endüstrinin büyümesine öncülük eden aynı üçlü üzerine odaklanacak, ancak şimdi geleceği için büyük bir risk oluşturuyor. Bu arada, bazı endüstri uzmanları varlık yönetiminde diğer alanlardan daha fazla rekabet olmadığını söylüyor. Fon endüstrisinin lobicilik grubu ICI'yi temsil eden Shelly Antoniewicz, “bu son derece rekabetçi bir pazar. Bu herhangi bir pazar - otomobil, yiyecek - devam ediyor. ”Diye ekledi.“ Küçük giriş yapanların başarılı olmaları ve başarılı olmaları için bir fırsat var.