Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA), dünyanın en çok alıntı yapılan finansal barometrelerinden biridir ve genel olarak finansal piyasalarla eş anlamlı hale gelmiştir. İnsanlar piyasanın belirli bir sayı kadar yukarı veya aşağı gittiğini söylediklerinde, Dow'daki değişikliklere gönderme yapma şansları yüksektir.
Önemli Çıkarımlar
- Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA) bir borsa ve ekonomik gösterge olarak hizmet etmek üzere oluşturuldu. Charles Dow'un DJIA'nın ilk versiyonu 1896'da 12 hisse senedi içeren Wall Street Journal'da yayınlandı. DJIA, 1929'da bugün hala elinde tuttuğu hisse sayısı olan 30 hisse senedine ulaştı. DJIA, daha kapsamlı Wilshire 5000 endeksini yakından takip ederek daha geniş pazarın sağlam bir temsili olduğunu kanıtladı.
Kısa Tarihçe
DJIA'nın yaratıcısı Charles Dow, ilk hisse senedi endeksini 1885'te tasarladı. İki büyük sanayi ve 12 büyük harf demiryolu şirketinden oluşuyordu. Dow'un amacı, ABD ekonomisinin bel kemiği olarak kabul edilen şirketleri yakından gözlemleyerek ABD'nin ekonomik gücünü izlemekti.
1886'da Dow endeksi 10 demiryolu ve iki sanayi kolunu içerecek şekilde değiştirdi. 1890'ların ortalarında Dow, sanayi sektörünün ABD ekonomisindeki artan önemini fark etti ve bu kez endeksi değiştirdi, bu sefer sadece endüstriyel stoklardan oluşacak. DJIA'nın 12 hisse senedini içeren ilk versiyonu 26 Mayıs 1896'da The Wall Street Journal'da çıktı. Aşağıdakiler orijinal 12 Dow hisse senetleri:
- Amerikan Pamuk YağıAmerikan ŞekerAmerikan TütünChicago GazDistilling & Sığır BeslemeGenel ElektrikLaclede GasUlusal KurşunKuzey AmerikanTennessee Kömür ve DemirU.S. Deri pfd bize kauçuk
Bugünün ekonomik standartlarına göre garip bir kombinasyon olsa da, bu 12 hisse o zamanlar ABD ekonomisinin ana alanlarını temsil etmek için dikkatle seçildi. 30 hisse Dow Jones Sanayi Ortalaması 1929'da piyasaya sürüldü. O zamandan beri, bazı stoklar kaldırıldıkça ve diğerleri ABD ekonomisinin doğru bir yansımasını korumak için yıllar geçtikçe değişti. Orijinal 12 Dow stokundan General Electric (GE), zamanın testini yapan ve 2008'de hala endekste olan tek şirketti.
Demiryolu, kamyon, nakliye ve havayolu endüstrilerindeki stoklardan oluşan Dow Dow Hizmet Ortalaması (DJUA) ve Dow Jones Ulaşım Ortalaması (DJTA) olmak üzere iki Dow ortalaması daha vardır.
Bugünün Dow'ı
Bugünün ekonomisinin genişliği göz önüne alındığında, yanlışlıkla sadece 30 hisse senedinden oluşan bir endeksin herhangi bir değeri olabileceğine inanılmayabilir. Bu sadece doğru değil. ABD ekonomisindeki en yüksek sermayeli ve etkili şirketlerden 30 tanesini temsil etmenin yanı sıra, Dow aynı zamanda finansal medyanın en çok referans alan ABD pazar endeksidir ve genel pazar eğilimlerinin iyi bir göstergesi olmaya devam etmektedir.
Dow'un fiyatlandırma çizelgesini, tüm ABD endekslerinin en kapsayıcı olan Wilshire 5000 çizelgesiyle karşılaştırırsa, ikisinin şaşırtıcı derecede benzer yollar izlediği açıktır. Dow, tarihsel olarak, 1998 yılının Nisan ayında, Ocak 2000, Ocak 2001, Aralık 2004, Ocak 2004, Aralık 2004'te başlayan borsa gerilemelerinde ortaya çıkan daha spekülatif Nasdaq endeksinden önce uzun süreler boyunca gerilemeye başladı. Bazıları, DJIA şirketlerinin hisselerinin zayıflamaya başladığında ABD ekonomisinin yavaşlamaya gidebileceğine inanıyor. Wilshire 5000'e gelince, iki endeks 2007-2011 yılları arasında neredeyse aynıydı.
Ulaştırma ve kamu hizmetlerini kapsayan diğer iki Dow Jones endeksi de pazar ve ekonomik eğilimlere işaret edebilir. Dow Teorisi analizine abone olanlar, üç Dow Jones endeksinin birbirini doğrulamak için kullanılabileceğine inanıyorlar. Teori, üç Dow Jones endeksinden herhangi birinin, özellikle Dow 30 ve Ulaştırma'nın, bir pazarın yükseliş trendi sırasında yön değiştirmeye başlaması durumunda dikkatli olunabileceğini savunuyor.
Dow Teorisinin temel ilkesi, üç Dow Jones endeksinin ABD ekonomisinin ana alanlarını temsil etmesidir: sanayi, ulaşım ve kamu hizmetleri. Birinde zayıflık olduğunda, diğerlerinde ve genel olarak ABD ekonomisinde zayıflık olabilir.
DJIA'ya Yatırım Yapmanın Yolları
Dow Jones Sanayi Ortalamasına yatırım yapmanın birkaç yolu vardır. En belirgin olanı içerdiği şirketlerin hisselerini satın almaktır. Ancak SPDR Dow Jones Endüstriyel Ortalama ETF (DIA), Elements Dow Jones Yüksek Getiri Seçimi 10 Toplam Getiri Endeksi (DOD) ve ProShares Ultra Dow30 (DDM dahil) Dow'un fiyat hareketlerini de takip eden çeşitli borsa yatırım fonları (ETF'ler).).
Sonuç olarak
DJIA, Charles Dow tarafından ortaya konulduğu gibi, orijinal amacına bir pazar ve ekonomik gösterge olarak hizmet etmeye devam ediyor. Herhangi bir dönemde ABD ekonomisinin ana sanayi alanlarını yansıtan şirketlerin hisse senetlerini içerdiği sürece, bu 30 hisse senedi endeksi muhtemelen finansal göstergelerin altın standardı olmaya devam edecektir.