Costco Wholesale Corp.'un (COST) hisseleri geçtiğimiz yıl yaklaşık% 42 arttı ve S&P 500'ün neredeyse üç katına çıktı. Bu kazanç Costco'nun burun kanama seviyelerinde hisse senedi değerlemesini bıraktı. Son iki kez hisseleri bu yüce yüksekliklerde değerlendi - yılların en yüksek bir yıllık ileri P / E oranı - keskin bir şekilde düştü.
Sayılara yakından bakmak hikayeyi anlatıyor. Toptancı hisselerinin 2018 mali yıldızına sahip olması bekleniyor. Costco şu anda dördüncü çeyrek mali yılında, kazancın yaklaşık% 19 oranında artması bekleniyor, ancak bu büyüme oranının 2019'da ve sonra 2020'de tekrar düşeceği tahmin ediliyor. yatırımcılar çok hevesli hale gelebilirler ve S&P 500'ün 17 yıllık bir yıllık ileri P / E oranından çok daha yüksek olan yaklaşık 26 kat 2020 kazanç değerine kadar hisse teklif edebilirler. geçmişte, hisseler kabaca% 13 veya daha fazla düşmüştür.
Pahalı Stok
Costco'nun hisseleri şu anda Eylül 2013'e kadarki en yüksek değerlemede işlem görüyor ve 2020'nin 8, 50 dolarlık tahminlerinin 25, 9 katı. Hisse senedi, Ağustos 2016'da ve Haziran 2017'de sadece iki önceki zamanın 25'in üzerinde bir değere ulaştı. Böyle bir yüksek değere ulaştıktan sonra, hisse senedi 2016'nın sonbaharında yaklaşık% 13 ve% 16'dan fazla geri çekildi. Costco, önceki iki döneme göre daha yüksek bir değerde işlem görüyor ve hisselerin sert bir geri çekilmeye yatkın olmasını sağlıyor.
Yavaş Büyüme
Costco için kazanç büyümesinin önümüzdeki üç yıl içinde önemli ölçüde yavaşlaması bekleniyor, 2018'de kabaca% 19'dan 2019'da% 11, 7'ye ve 2020'de% 9'a düşüyor. Costco ticaretinin hisselerini neredeyse üç kez katlanarak katlıyor. mali 2020 kazanç büyüme oranı, hisse senedine yaklaşık 2, 9'luk bir PEG oranı vermektedir.
Satışlar Kaydetmeyecek
Gelir artışı, önümüzdeki üç yıl içinde de düşük olması beklendiği için 2018'de% 9, 2019 ve 2020'de sadece% 6 büyüyerek şirketi kurtaramayacak.
Büyüme için ayarlandığında Costco'nun piyasa üstündeki çoklu ve pahalı işlemlerle hisse senedi geri çekilmeye hazır görünüyor. Bir dizi büyük kazanç ritmi ve değerlemenin daha da yükselmesini önlemek için yukarı doğru revize edilmiş kazanç rehberliği alırken, üst veya alt satırlardaki bir özür felaket getirebilir.