On yıllar önce, New York Borsası'ndaki bir koltuk, iş başarısının zirvesini temsil ediyordu, ancak bu bir ölçüde bugün hala geçerli. NYSE'de işlem görmesi, şirketinize San Francisco'nun Pasifik Menkul Kıymetler Borsası veya Spokane Menkul Kıymetler Borsası'ndaki bir koltuğun sunmadığı bir kaşe verdi. (Konuyu güçlendirerek, bu borsaların her ikisi de artık geçersizdir.)
Prestijin bugün kendini gösterdiğini görüyoruz - ticaret gününün açılış ve kapanış çanlarına eşlik eden ihtişam, merhamet ve fotoğraf fırsatları. Ancak, sermayenin milisaniye cinsinden dünya çapında aktığı günümüz dünyasında, NYSE listesi eskisi kadar anlamlı mıdır? Eğer öyleyse, bir şirket isteyerek Big Board'dan ayrılıp başka bir yere gider mi?
GÖR: NYSE ve Nasdaq: Nasıl Çalışırlar
Gereksinimler
Çoğunlukla, bir şirket borsaları değiştirdiğinde, bu bir reaksiyondan daha az bir eylemdir. Şirketler istedikleri kadar (veya yavaşça ikna edildiği veya sipariş edildiği) ayrılmayı seçmezler. NYSE'ye bak. Katılım şartları her zamanki gibi katıdır. Fırın veya kuru temizleme işinizin borsada listelenmesini istediğinizi düşünüyorsanız, yapacak çok işiniz var.
NYSE'ye yeni girenlerin (veya daha büyük, mevcut şirketlerden ayrılan şirketlerin) en az 100 milyon $ değerinde bir halka arz yapması gerekir. Bu bir NYSE umutlu tarafından yerine getirilmesi gereken diğer kriterlere ek olarak. Örneğin, şirketinizin son üç yıl için toplam vergi öncesi geliri en az 10 milyon ABD doları olmalıdır. Veya eğer orada bulunmuyorsanız, küresel pazar sermayeniz 150 milyon dolar ise NYSE şirketinizin başvurusunu değerlendirmekten mutluluk duyacaktır. (Yine, yerine getirilmesi gereken diğer birçok gereksinimle.) Ve bir şirket kalifiye olduktan sonra, bu tek başına bir şey ifade etmez. NYSE, herkese tüm kriterlerini karşılamanın yeterli bir şart değil, listelenmek için gerekli bir koşul olduğunu hatırlatmak için büyük çaba sarf ediyor.
Şu anda 2.308 şirket NYSE'de işlem görüyor. Zamanında bir örnek vermek gerekirse, tahtadan düşmek için en son kurbanlardan biri, ucuz telefonlar üreten Qiao Xing Mobile. NYSE'nin açıkladığı karar nedenlerini özetleyen Qiao Xing'in CFO'su açıklanmayan nedenlerden ayrıldı. NYSE açıklama istedi ve Qiao Xing gelmiyordu. Şirketin kamu muhasebe şirketi de, Qiao Xing'in de bir nedenden dolayı kendine sakladığı bir detaydan vazgeçti. Qiao Xing, lütuftan düştü ve tezgah üstü piyasalara, ihtiyaçların neredeyse yok olduğu kamu ticaretinin evcilleşmemiş sınırı olan yumuşak bir iniş yaptı.
SEE: Kıymetli Maddeler Üzerindeki Kir
Değişimleri Değiştirmek
Ancak NYSE'den başka bir borsaya geçiş mutlaka bir adım değildir. Bazen, ihtiyatlı iş anlamlıdır. Geçen aya kadar sadece bir NYSE üyesi olmayan ancak son üç yılı borsa zirvesinde geçirmiş olan Kraft Foods'u ele alalım: Kraft, Dow Jones Endüstriyel Ortalama'nın 30 bileşeninden biriydi; pazarın. 69.5 milyar dolarlık bir şirket olan Kraft, yıllardır kârlıdır ve hiçbir yavaşlama belirtisi göstermemektedir. Peki NYSE'den nereye gidilecekti?
Nasdaq'ın Avantajları
Nasdaq. İşlemleri elektronik olarak ilk işleyen eski küstahlık değişimi, NYSE'nin eşitliği olarak haklı yerini aldı ve hatta bazı açılardan üstündür. Dünyadaki en büyük ve en karlı şirket olan Apple, Nasdaq'ta işlem görüyor. Amazon, Google, Facebook ve diğer ticaret titanslarından bahsetmek için çok fazla.
Kraft, partiye şehir dışında çeşitli nedenlerle katıldı, ancak öncelikle bunun etkisi şirketin alt çizgisinde oldu. (Ld) Kraft, biri Kuzey Amerika bakkal markalarına, diğeri dünya çapında satılan atıştırmalık yiyeceklere odaklanan iki şirkete ayrılmaya hazır olduğunu zaten duyurmuştu. Bölünme resmi hale geldikten sonra, hem Kraft'ın halefi şirketi hem de belirlenen spinofunun Nasdaq'ta listelenmesi kolay olacak. Buna ek olarak, Nasdaq'ın listeleme ücretleri NYSE'den daha düşüktür. Kraft'ın tasarruf edeceği on binlerce dolar, ücretlerin kendi başına bir geçişi garanti etmek için yeterli olmadığını, ancak Nasdaq'ın tanıtım ve marka oluşturma ile birleştiğini söyledi.
SEE: Borsaları Tanıma
delisting
Her borsa borsaya kote olmak için bir dizi standardı desteklerken ve artık dahil edilmek için uygun olmayan şirketleri listelerken, borsalar özellikle hisse senetlerini listelemekten hoşlanmıyor. Sonuçta, çok fazla dışlama iş için kötü. Belirli şirketlerin ilk etapta kadrosuna katılmasına izin vererek, borsaları gevşek gibi gösteren bir mesaj gönderir. Çoğu durumda, borsalar bir hisse senedinin fırlatılmasını önlemek için ellerinden gelen her şeyi yapacaktır.
Örneğin, Nasdaq bir hisse senedinin listede kalması için 1 dolarlık bir minimum fiyat belirler. Bir şirketin hisseleri bu eşiğin altına düşerse - teknik olarak kuruşlu bir hisse dönüşen, ima edilen tüm olumsuz çağrışımlarla - saat ilerlemeye başlar. Hisse senedi bir ay boyunca 1 $ engelin altında kalırsa, delesyon olma ve ticaret yapmak için daha az talepkar bir değişim aramaya zorlanma tehlikesi vardır. O zaman bile, şirketin hisse senedi fiyatını 1 dolardan fazla alması genellikle altı ay sürecek. Dahası, bu noktada bile, hisse senedi 10 ardışık iş günü için 1 dolara ulaşamazsa, şirket listeye itiraz edebilir. Kısacası, ayrıcalıklarınızı kaybetmek için, neredeyse zevk almak.
Alt çizgi
Nasdaq'ın doğuşu sırasında, NYSE ücretlerini gururla yüksek tuttu ve bariyeri aşılmazdı. Gelişen genç şirketler (en meşhur Microsoft), uygun bir alternatif mevcut olduğunda, ne kadar büyük ne de devasa ücretler ödemeye eğilimliydi. Bu bir kazan-kazan haline geldi: Microsoft Nasdaq'ı ön plana çıkarırken, genç borsada böylesine devasa ve büyüyen bir şirket kurarak güvenilirlik kazandı. NYSE'nin kendisi bir fırsata mal olabilirken, yıllar sonra dışlama tarafında ortaya çıkmaya devam ediyor (Nasdaq gibi, daha az ölçüde). Alt çizgi? Kurnaz bir şirket hangi borsa en uygun olduğu hakkında daha az önem verir.
