Tüm menkul kıymetler gibi, yatırım fonları da piyasa veya sistematik riske tabidir. Bunun nedeni, gelecekte ne olacağını veya belirli bir varlığın değerin yükselip yükselmeyeceğini veya düşüp düşmeyeceğini tahmin etmenin bir yolu olmamasıdır. Pazar tam olarak tahmin edilemediği veya tamamen kontrol edilemediği için hiçbir yatırım risksiz değildir.
Piyasa Riski Nedir?
Piyasa riski, piyasanın ve genel olarak küresel ekonominin değişken yapısından kaynaklanan her türlü yatırımın doğasında var olan risktir. Piyasa riski, piyasa veya ekonominin gerileme olasılığıdır ve bu da bireysel yatırımların ihraç eden işletmenin performansı veya karlılığına bakılmaksızın değer kaybetmesine neden olur. Örneğin, 2008 borsa çöküşünde, çoğu şirketin yanlış bir şey yapmadığı veya operasyonlarını herhangi bir şekilde değiştirmediği gerçeğine rağmen neredeyse her hisse senedi değer kaybetti. Sonuç herhangi bir şirket tarafından tahmin edilemez veya önlenemezdi.
Piyasa Riski Türleri
Piyasa riskinin farklı yatırım türleri için geçerli olan birçok bileşeni vardır. Ortak piyasa riski türleri özkaynak riski, faiz oranı riski, kredi riski, enflasyon riski, sosyopolitik risk ve ülke riskidir. Bazı yatırım türleri birden çok piyasa riski türüne duyarlıdır. Yatırım fonları için geçerli piyasa riski türü, portföyünde bulunan varlıklara bağlıdır.
Hisse senedi riski, borsadaki yatırımlar için geçerlidir ve borsadaki fiyatların değişmesinin, sahibi satmak istediğinde bireysel bir yatırımı daha az değerli hale getirme riskini ifade eder. Bu risk türü, hisse senedi fonları için iki kez geçerlidir. İlk olarak, yatırım fonlarının değeri dalgalanarak hissedar yatırımının değer kaybetmesine neden olabilir. Ayrıca, hisse senedi fonlarının değeri tamamen sadece hisse senetlerinden oluşan portföylerin piyasa değerine bağlıdır ve bu da özkaynak riskine tabidir. Hisse senedi riski, hisse senedi yatırımlarını içeren dengeli fonlar için de geçerlidir.
Faiz riski, devlet ve şirket tahvilleri gibi borçlanma senetlerine yapılan yatırımlar için geçerlidir. Bu risk türü, Federal Rezerv tarafından belirlendiği üzere, artan faiz oranlarının mevcut tahvilleri daha az değerli hale getirme olasılığı ile ilgilidir. Bu risk türü tahvil fonlarını, para piyasası fonlarını ve dengeli fonları etkiler. Kredi riski veya tahvil ihraçunun temerrüde düşme riski tahvil fonları için de geçerlidir. (İlgili okumalar için bkz. "Faiz Oranı Riskini Yönetme").
Enflasyon riski, adından da anlaşılacağı gibi, kademeli enflasyonun doların değerini aşındırması ve uzun vadeli yatırımların değerini düşürmesi riskidir. Enflasyon riski esas olarak para piyasası fonları için bir konudur çünkü getirileri o kadar düşüktür ki zaman içinde enflasyondan kolayca geçebilirler.
Sosyopolitik risk, savaş, terör eylemleri veya siyasi seçim gibi olayların genel olarak piyasa üzerinde olumsuz bir etkisi olabileceği anlamına gelir. Benzer şekilde, ülke riski aynı olguları ifade eder, ancak sadece yabancı ülkelerdeki yatırımları etkileyen olaylara uygulandığında. Belirli ürüne bağlı olarak, bu tür piyasa riski herhangi bir yatırım fonu için geçerli olabilir, çünkü bunlar ABD'yi veya genel olarak dış piyasaları etkiler, bu da bir fon portföyündeki özkaynak ve borç varlıklarını etkiler.
(İlgili okumalar için bkz. "Yatırım Fonu Riskini Ölçmenin 5 Yolu".)