Toptan Para Nedir?
Toptan para, para piyasalarındaki finansal kurumlar tarafından verilen büyük miktardaki para anlamına gelir. Bu toptan bankacılık, Hazine bonoları, ticari kağıt, bankacıların kabulleri, yabancı veya aracı kurumlar mevduatları, mevduat sertifikaları, döviz senetleri, repo sözleşmeleri, federal fonlar ve kısa vadeli ipotek ve varlık destekli menkul kıymetler gibi ticareti yapılabilir menkul kıymetler piyasasını kapsar..
Önemli Çıkarımlar
- Toptan para, para piyasalarında finansal kurumlar tarafından ödünç alınan büyük miktardaki para anlamına gelir. Subprime krizinin gösterdiği gibi, düzenlemek hızlıdır, ancak güvenmek tehlikelidir.Toptan para piyasaları, finansal sistemde stresin iyi bir öncü göstergesidir.
Toptan Parayı Anlama
Toptan para, büyük şirketlerin ve finans kurumlarının işletme sermayesi ve diğer kısa vadeli finansman türlerini elde etmesinin bir yoludur ve ABD ve küresel finansal sistemlerin düzgün işlemesi için kritik öneme sahiptir.
Toptan finansman fonu hızlı bir şekilde düzenlenebilir, ancak küresel finans krizi sırasında bankaların toptan fonlama piyasasının çöktüğü zaman keşfettiği gibi güvenmek tehlikeli olabilir. Kısa vadeli toptan fonların (perakende mevduat yerine) aşırı kullanımı ve geri alım anlaşmaları, bankaları likidite en önemli olduğunda likidite riskine maruz bıraktı.
Bunun bir örneği, 2008 mali krizi sırasında Lehman Brothers'ın çöküşünden sonra meydana geldi. Banka koştu ve yatırımcılar toptan fonlarını çıkardılar. Wachovia'nın fonlarının yaklaşık% 1'ini (veya yaklaşık 5 milyar $) kaybettiği bildiriliyor. Banka FDIC tarafından iflas başvurusu yapmak yerine Citigroup ve Wells Fargo ile görüşme yapmak üzere yönetildi. Bir hafta sonu, Wells Fargo'ya yaklaşık 15 milyar dolara satıldı.
Subprime krizinin belirleyici bir anı, finansının çoğu için toptan pazarlara dayanan bir İngiliz bankası olan Northern Rock'ın borç verme faaliyetlerini artık finanse edemediği ve İngiltere Merkez Bankası'ndan acil durum fonu istemek zorunda kaldığı 2007'de belirleyici bir an oldu..
Toptan Para Piyasaları Endikasyonları
Toptan para piyasaları bu nedenle finansal sistemde stresin iyi bir öncü göstergesidir ve borçlanma maliyetinin merkez bankalarının resmi faiz oranlarından daha doğru bir tablo çizmektedir. Bugün, LIBOR-OIS yayılımı bankacılık sektöründe kredi riskinin önemli bir ölçüsü haline gelmiştir.
Küresel finansal piyasalarda yüksek kaliteli likit varlıklara (HQLA) olan talep, küresel sistemik açıdan önemli bankalar (G-SIB'ler) yeni Basel III sermaye ve likidite önlemlerine uysa bile toptan para piyasalarının onarılmasının çok uzun bir yol olduğunu göstermektedir. likidite karşılama oranı ve net istikrarlı fonlama oranı olarak hesaplanmaktadır.
ABD'de 2016'da yeni para piyasası düzenlemeleri yürürlüğe girdi, ancak Federal Rezerv, bir süreliğine Geri Alım (RRP) tesisi aracılığıyla borç verme piyasalarına istikrar sağlamak zorunda kalacak. Bunun nedeni, artan faiz oranlarının perakende mevduatlarını azaltarak bankaların toptan fonlamaya olan bağımlılığını artırmasıdır. Bu da sistemik riski arttırır.