İçindekiler
- Robo-Danışmanı Nedir?
- Robo-Advisors'ı Anlama
- Portföy Yeniden Dengeleme
- Robo-Advisors Kullanmanın Yararları
- Robo-Advisor Kiralama
- Robo-Advisors ve SEC
- Robo-Advisors Nasıl Para Kazanıyor?
- Sınıfının En İyisi Robo-Danışmanları
- Robo-Advisors'ın Eksiklikleri
Robo-Danışmanı Nedir?
Robo-danışmanları (aynı zamanda heceli robo-danışmanı veya roboadvisor) otomatik, algoritmaya dayalı finansal planlama hizmetleri sağlayan ve çok az insan gözetimi olmaksızın dijital platformlardır. Tipik bir robo-danışman çevrimiçi bir anket aracılığıyla müşterilerin finansal durumları ve gelecekteki hedefleri hakkında bilgi toplar ve daha sonra verileri tavsiye sunmak ve müşteri varlıklarına otomatik yatırım yapmak için kullanır. En iyi robot danışmanlar, kolay hesap kurulumu, sağlam hedef planlama, hesap hizmetleri, portföy yönetimi ve güvenlik özellikleri, özenli müşteri hizmetleri, kapsamlı eğitim ve düşük ücretler sunar.
Önemli Çıkarımlar
- Robo-danışmanları (roboadvisors, robo-danışmanları) çok az insan gözetiminde veya hiç gözetimsiz otomatik algoritma tabanlı yatırım hizmetleri sunan dijital platformlardır. genellikle çok ucuzdur ve çok düşük açılış bakiyeleri gerektirir, böylece neredeyse herkes isterse bir robo danışmanından yararlanabilir.
Robo Danışmanlarının Yükselişi
Robo-Advisors'ı Anlama
İlk robo-danışman olan Betterment, 2008 yılında başlatıldı ve 2010 yılında Büyük Durgunluk döneminde yatırımcı parası almaya başladı. İlk amaçları, yatırımcıların pasif, satın alma ve tutma yatırımlarını basit bir çevrimiçi arayüz üzerinden yönetebilmeleri için hedeflenen fonlardaki varlıkları yeniden dengelemekti. Teknolojinin kendisi yeni bir şey değildi. İnsan serveti yöneticileri 2000'li yılların başından beri otomatik portföy tahsis yazılımını kullanmaktadır. Ancak 2008'e kadar, teknolojiyi satın alabilecek tek kişi onlardı, bu nedenle müşteriler inovasyondan yararlanmak için bir finansal danışman istihdam etmek zorunda kaldılar. Bugün, çoğu robo danışmanı, modern portföy teorisinin (MPT) bazı varyantları kullanılarak optimize edilen pasif indeksleme stratejilerini kullanmaya başladı. Bazı robo-danışmanlar, sosyal olarak sorumlu yatırımlar (SRI), Hallal yatırımları veya finansal riskten korunma fonlarını taklit eden taktik stratejiler için optimize edilmiş portföyler sunar.
Modern robo-danışmanların ortaya çıkışı, hizmeti doğrudan tüketicilere sunarak bu anlatıyı tamamen değiştirdi. On yıllık bir gelişimden sonra, robo-danışmanlar artık vergi kaybı hasadı, yatırım seçimi ve emeklilik planlaması gibi çok daha karmaşık görevleri yerine getirebilmektedir. Sonuç olarak sanayi patlayıcı bir büyüme yaşadı; robo-danışmanlar tarafından yönetilen müşteri varlıklarının 2015 yıl sonu itibarıyla 60 milyar $ 'ı bulması ve 2020 itibariyle 2 trilyon $' a ve 2025 itibariyle dünya çapında 7 trilyon $ 'a ulaşması bekleniyor.
Robo danışmanları için diğer yaygın gösterimler arasında "otomatik yatırım danışmanı", "otomatik yatırım yönetimi" ve "dijital tavsiye platformları" yer almaktadır. Hepsi de yatırım yönetimi için fintech (finansal teknoloji) uygulamalarını kullanmaya yönelik aynı tüketici değişiminden bahsediyor.
Portföy Yeniden Dengeleme
Robo-danışmanların çoğu, kullanıcıları için pasif, endeksli portföyler oluşturmak için modern portföy teorisini (veya bazı varyantlarını) kullanır. Kurulduktan sonra, robo-danışmanlar, piyasalar hareket ettikten sonra bile optimal varlık sınıfı ağırlıklarının korunmasını sağlamak için bu portföyleri izlemeye devam eder. Robo danışmanları bunu yeniden dengeleme bantları kullanarak başarırlar.
Her varlık sınıfına veya bireysel güvenliğe bir hedef ağırlık ve buna karşılık gelen bir tolerans aralığı verilir. Örneğin, bir tahsis stratejisi, her bir varlık sınıfı için + / -% 5'lik bir koridoru olan gelişmekte olan piyasa hisse senetlerinde% 30, yurtiçi mavi fişlerde% 30 ve devlet tahvillerinde% 40 tutma zorunluluğunu içerebilir. Temel olarak, gelişmekte olan piyasa ve yerli mavi talaş holdingler% 25 ile% 35 arasında dalgalanabilirken, portföyün% 35 ila% 45'i devlet tahvillerine tahsis edilmelidir. Tutan herhangi birinin ağırlığı izin verilen bandın dışına atladığında, portföyün tamamı başlangıçtaki hedef bileşimi yansıtacak şekilde yeniden dengelenir.
Geçmişte, bu tür yeniden dengeleme, zaman alıcı olabileceği ve işlem ücretleri oluşturabileceği için kaşlarını çatmıştı. Bununla birlikte, robo-danışmanlarla bu hem otomatik hem de neredeyse ücretsizdir.
Robot danışmanlarında yaygın olarak bulunan ve algoritmalar kullanılarak maliyet etkin hale getirilen bir başka yeniden dengeleme türü, vergi kaybı hasatıdır. Vergi kaybı hasadı, bir sermayeyi dengelemek için zararda menkul kıymet satmayı içeren bir stratejidir. Bu strateji tipik olarak kısa vadeli sermaye kazanımlarının muhasebeleştirilmesini sınırlamak için kullanılır. Bunu yapmak için, robo-danışmanlar her varlık sınıfı için iki veya daha fazla ETF dengesini koruyacaklardır. Bu nedenle, S&P 500 değer kaybederse, otomatik olarak bir sermaye kaybına kilitlenmek için onu satacak ve aynı zamanda farklı bir S&P 500 ETF satın alacaktır. Robo danışmanları, yıkama satış ihlallerinden kaçınmak için uygun ETF'leri ve yedek ETF'leri seçmeye dikkat etmelidir.
Robo-Advisors Kullanmanın Yararları
Robo-danışmanların temel avantajı, geleneksel danışmanlara düşük maliyetli alternatifler olmasıdır. İnsan işçiliğini ortadan kaldırarak, çevrimiçi platformlar aynı hizmetleri maliyetinin çok altında sunabilir. Çoğu robo-danışman müşterinin toplam hesap bakiyesinin% 0, 2 ila% 0, 5'i arasında yıllık sabit bir ücret almaktadır. Bu, bir insan mali planlayıcısı tarafından tahsil edilen tipik% 1 ila% 2 oranıyla (ve muhtemelen komisyona dayalı hesaplar için) daha fazladır.
Robo danışmanlarına da daha erişilebilir. Kullanıcının İnternet bağlantısı olduğu sürece 7/24 kullanılabilirler. Ayrıca, bir hesaba kaydolmak için gereken minimum varlıklar tipik olarak yüzlerce ila binlerce (5.000 $ standart bir temeldir) olduğundan, başlamak için önemli ölçüde daha az sermaye gerekir. En popüler robo danışmanlarından biri olan Betterment'in hiçbir hesabı minimum değildir.
Buna karşılık, insan danışmanları normalde 100.000 $ 'dan daha az yatırım yapılabilir varlığı olan müşterileri, özellikle sahada kurulmuş olanları almazlar. Çeşitli servet yönetim hizmetlerine ihtiyaç duyan ve onlar için ödeme yapabilen yüksek net değerli bireyleri tercih ediyorlar.
Verimlilik, bu çevrimiçi platformların sahip olduğu bir diğer önemli avantajdır. Örneğin, robo-danışmanlardan önce, bir müşteri bir ticaret yapmak isterse, bir finansal danışmanı aramalı veya fiziksel olarak karşılamalı, ihtiyaçlarını açıklamalı, evrakları doldurmalı ve beklemelidir. Şimdi, tüm bunlar bir kişinin evinin konforunda birkaç düğmeyi tıklatarak yapılabilir.
Öte yandan, bir robo-danışmanı kullanmak bireysel yatırımcı olarak yapabileceğiniz seçenekleri sınırlayacaktır. Hangi yatırım fonlarına veya ETF'lere yatırım yapacağınızı seçemezsiniz ve hesabınızdan bireysel hisse senetleri veya tahviller satın alamazsınız. Yine de, hisse senedi toplamak veya piyasayı yenmek için defalarca kötü sonuçlar verdiği gösterilmiştir ve ortalama yatırımcılar genellikle bir endeksleme stratejisiyle daha iyi durumdadırlar.
Robo-Advisor Kiralama
Bir robo-danışmanı açmak genellikle kısa bir risk-profil anketi almayı ve finansal durumunuzun, zaman ufkunuzun ve öznel yatırım hedeflerinizin değerlendirilmesini gerektirir. Birçok durumda, robo-danışman hesabınıza hızlı ve kolay bir şekilde para yatırmak için banka hesabınızı doğrudan bağlama olanağına sahip olacaksınız.
Otomatik danışmanlık hizmetlerinin ayırt edici özelliği, çevrimiçi erişim kolaylığıdır. Ancak birçok dijital platform belirli demografileri diğerlerinden daha fazla çekme ve hedefleme eğilimindedir. Yani, teknolojiye bağımlı olan ve hala yatırım yapılabilir varlıklarını biriktiren bin yıllık ve X. Nesil yatırımcıların genç kohortu. Bu nüfus, kişisel bilgileri çevrimiçi olarak paylaşmak ve teknolojiyi servet yönetimi gibi önemli görevlerle paylaşmaktan çok daha rahattır. Gerçekten de, robo-danışmanlık firmalarının pazarlama çabalarının çoğu, binlerce yıla ulaşmak için sosyal medya kanalları kullanmaktadır.
Yine de sektör, özellikle teknoloji gelişmeye devam ettikçe, bebek patlamaları ve yüksek net değerli yatırımcıların ilgisini artırıyor. Hearts and Wallets tarafından yapılan son araştırmalar, 53-64 yaş arası yatırımcıların yarısının ve emeklilerin üçte birinin mali kaynaklarını yönetmek için dijital kaynakları kullandığını gösteriyor.
Robo-Advisors ve SEC
Robo-danışmanları, insan danışmanları ile aynı yasal statüye sahiptir. İş yapmak için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kaydolmaları gerekir ve bu nedenle geleneksel aracı kurumlarla aynı menkul kıymetler yasalarına ve düzenlemelerine tabidirler. Resmi atama kısaca "Kayıtlı Yatırım Danışmanı" veya DEA'dır. Çoğu robo-danışman, bağımsız düzenleyici Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu'nun (FINRA) üyesidir. Yatırımcılar, insan danışmanları gibi robo danışmanlarını araştırmak için BrokerCheck'i kullanabilirler.
Robo-danışmanlar tarafından yönetilen varlıklar Federal Mevduat Sigortası Şirketi (FDIC) tarafından sigortalanmaz, çünkü banka mevduatları yerine yatırım amaçlı elde tutulan menkul kıymetlerdir. Ancak, broker bayilerinin varlık temin edebileceği birçok yol olduğu için, bu durum müşterilerin korunmasız olduğu anlamına gelmez. Örneğin, ABD'nin en büyük ikinci robot danışmanı olan Wealthfront, Securities Investor Protection Corporation (SIPC) tarafından sigortalanmaktadır.
Robo-Advisors Nasıl Para Kazanıyor?
Çoğu robo danışmanının para kazanmasının birincil yolu, yönetim altındaki varlıklara (AUM) dayalı bir sarma ücretidir. Geleneksel (insan) finansal danışmanlar genellikle AUM için yılda% 1 veya daha fazla ücret alırken, robo-danışmanların çoğu yılda sadece% 0.25 oranında ücret almaktadır. Komisyonları ücretsiz ve düşük maliyetli ETF'leri kullanan işlemleri ve endeksli stratejileri otomatikleştirmek için algoritmalar kullandıkları için daha düşük ücretler alabilirler. Bununla birlikte, daha düşük ücret talep ettikleri için, robot danışmanlar, daha pahalı bir danışmanla aynı gelirleri elde etmek için daha fazla sayıda küçük hesabı çekmelidir.
Yönetim ücretine ek olarak, robo-danışmanlar çeşitli şekillerde para kazanabilirler. Bunun bir yolu, müşteri yerine robo danışmanına yatırılan nakit bakiyelerden ("nakit yönetimi") kazanılan faizdir. Robo tarafından tavsiye edilen birçok hesap, portföylerinde yalnızca nakit olarak küçük bir tahsise sahip olduğundan, bu, birçok kullanıcıları varsa, yine de önemli bir gelir kaynağı haline gelebilir.
Başka bir gelir akışı, sipariş akışı için ödemeden gelir. Tipik olarak, robo danışmanları mevduat, faiz ve temettülerden eklenen fonları biriktirecek ve daha sonra bunları günde sadece bir veya iki noktada yürütülen büyük blok emirleri halinde bir araya getirecektir. Bu, daha büyük işlemler gerçekleştirmelerine ve büyük sipariş boyutları nedeniyle uygun terimler elde etmelerine olanak tanır. Çoğu zaman, bu bloklar, robo danışmanına ödenen indirimler karşılığında yüksek frekanslı ticaret mağazaları veya riskten korunma fonları gibi belirli likidite sağlayıcılarına yönlendirilecektir.
Son olarak, robo danışmanları, müşterilerine ipotek, kredi kartı veya sigorta poliçesi gibi hedefli finansal ürün ve hizmetleri pazarlayarak para kazanabilirler. Bunlar genellikle reklam ağlarını kullanmak yerine stratejik ortaklıklar aracılığıyla yapılır.
Sınıfının En İyisi Robo-Danışmanları
Şu anda ABD'de 200'den fazla robo danışmanı var ve bunların her biri daha fazla lansman yapıyor. Hepsi yatırım yönetimi, emeklilik planlaması ve genel finansal tavsiye gibi bazı kombinasyonlar sunmaktadır.
Aşağıda, en büyük pazar paylarına sahip en rekabetçi robo tekliflerinin bir derlemesi bulunmaktadır.
Bağımsız Robo Danışmanları
Bu firmalar dijital danışmanlık teknolojisinin ilk öncülerinden bazıları. Düşük ve sıfır hesap minimumları ile en rekabetçi ücretlere sahiptirler. Mevcut yatırım varlığı bulunmayan müşteriler bu platformlarla sıfırdan başlayabilirler.
Robo-Advisor'ın Eski Teklifleri
Artan sayıda finansal hizmet ve varlık yönetimi firması kendi robo danışmanlarını kuruyor. Bu platformlar genellikle daha yüksek ücretlere ve hesap minimumlarına sahiptir ve daha gelişmiş yatırımcılara yöneliktir. Bu firmaları halihazırda varlık sorumlusu olarak kullanan müşteriler için uygun seçeneklerdir.
Robo-Advisors'ın Eksiklikleri
Robo-danışmanların girişi, finansal hizmetler dünyası ve ortalama tüketiciler arasındaki bazı geleneksel engelleri yıkmıştır. Bu çevrimiçi platformlar nedeniyle, sağlam finansal planlamaya artık sadece yüksek net değerli bireyler için değil, herkes erişebilir.
Yine de, sektördeki birçok kişi, roboların varlık yönetimine tek bedenli bir çözüm olarak yaşayabilirliği konusunda şüpheleri var. Teknolojik yeteneklerinin göreceli olarak ortaya çıkması ve minimal insan varlığı göz önüne alındığında, robo-danışmanlar empati ve karmaşıklıktan yoksun oldukları için eleştirildi. Bunlar, küçük hesapları ve sınırlı yatırım deneyimi olan, yani bin yıllık insanlar için iyi giriş seviyesi araçlardır, ancak emlak planlaması, karmaşık vergi yönetimi, güven fonu yönetimi ve emeklilik planlaması gibi gelişmiş hizmetlere ihtiyaç duyanlar için yeterli değildir.
Otomatik hizmetler, beklenmedik krizlerle veya olağanüstü durumlarla başa çıkmak için donanımlı değildir. Örneğin, bir gencin ebeveynleri vefat ederse ve bir miras alırsa, parayı yönetmek için çevrimiçi bir robo danışmanına gitmek muhtemelen en uygun karar değildir.
Aslında, Investopedia ve Finansal Planlama Derneği tarafından yapılan bir araştırma, tüketicilerin, özellikle zor zamanlarda insan ve teknolojik rehberliğin bir kombinasyonunu tercih ettiklerini bulmuştur. Rapora göre, katılımcıların% 40'ı aşırı piyasa oynaklığı sırasında otomatik bir yatırım platformu kullanmaktan rahatsız olmayacaklarını söyledi.
Ayrıca, robo-danışmanlar, müşterilerin hedefleri tanımladıkları ve finansal koşullarının net bir şekilde anlaşıldığı varsayımı üzerine faaliyet göstermektedir. Birçoğu için durum böyle değil. "Risk toleransınız düşük, orta veya yüksek mi?" kullanıcının yatırım kavramları ve seçtikleri her seçeneğin gerçek hayattaki etkileri hakkında temel bilgiye sahip olduğunu varsayar.