İşletme sermayesi oranı çok temel bir likidite ölçüsüdür. Bir şirketin mevcut finansal yükümlülüklerini yerine getirme konusunda ne kadar yetenekli olduğunu göstermek ve bir şirketin temel finansal ödeme gücünün bir ölçüsüdür. Finansal tablolara istinaden, bir şirketin bilançosunun en alt satırında yer alan rakamdır.
İyi Bir İşletme Sermayesi Oranının Belirlenmesi
Bu oran, dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklerine bölünmesiyle bulunur. Mevcut oran olarak da adlandırılır.
Genel olarak, birden az işletme sermayesi oranı, gelecekteki potansiyel likidite sorunlarının göstergesi olarak kabul edilirken, 1, 5 ile iki arasındaki oran, bir şirketin likidite açısından sağlam bir finansal zemini gösterdiği şeklinde yorumlanmaktadır.
İkisinin üzerinde giderek daha yüksek bir oranın daha iyi olduğu düşünülmemektedir. Önemli ölçüde daha yüksek bir oran, bir şirketin mümkün olan maksimum geliri elde etmek için varlıklarını kullanmakta iyi bir iş yapmadığını gösterebilir. Orantısız olarak yüksek bir işletme sermayesi oranı, şirketleri değerlendirmek için kullanılan birincil kârlılık oranlarından biri olan varlıkların getirisi üzerine olan oranına (ROA) yansır.
İşletme Sermayesi Oranı Likidite Hakkında Ne Gösteriyor?
Likidite her şirket için kritik öneme sahiptir. Bir şirket finansal yükümlülüklerini yerine getiremezse, gelecekteki büyüme beklentileri ne kadar pembe olursa olsun, ciddi bir iflas tehlikesi altındadır. Ancak, işletme sermayesi oranı bir şirketin likidite pozisyonunun tam olarak doğru bir göstergesi değildir. İş dünyasında nadiren gerçekleşen bir olay olan yükümlülüklerin yerine getirilmesi için varlıkların toplam tasfiyesinin net sonucunu yansıtır. Kullanılmayan mevcut kredi limitleri gibi bir şirketin sahip olabileceği ek erişilebilir finansmanı yansıtmaz.
Geleneksel olarak, şirketler gerektiğinde gerekenden daha fazla nakit için kredi hatlarına erişmezler, çünkü bu gereksiz faiz maliyetlerine neden olacaktır. Ancak, böyle bir temelde işlem yapmak, işletme sermayesi oranının anormal derecede düşük görünmesine neden olabilir. Bununla birlikte, işletme sermayesi seviyelerinin zaman içinde karşılaştırılması, en azından bir şirketin, ele alınmadığı takdirde gelecekteki bir likidite krizine yol açabilecek alacakların zamanında tahsilinde sorun yaşayabileceği potansiyel erken uyarı göstergeleri olarak kullanılabilir.
Nakit Dönüştürme Döngüsü Üzerinden Likiditenin Ölçülmesi
Bir şirketin finansal ödeme gücünün daha sağlam bir göstergesini sağlayabilecek alternatif bir ölçüm, nakit dönüştürme döngüsü veya işletme döngüsüdür. Nakit dönüştürme döngüsü, bir şirketin ortalama olarak envanteri ne kadar hızlı teslim ettiği ve envanteri ücretli alacaklara dönüştürdüğü hakkında önemli bilgiler sağlar.
Yavaş stok devir hızları veya alacakların yavaş tahsil oranları genellikle nakit akışı veya likidite sorunlarının merkezinde yer aldığından, nakit dönüştürme döngüsü, potansiyel likidite sorunlarının işletme sermayesi oranından daha kesin bir göstergesini sağlayabilir. İşletme sermayesi oranı, aktifler ve pasifler arasındaki mevcut ilişkinin önemli bir temel ölçütü olmaya devam etmektedir.