Chartered Financial Analyst (CFA), yatırım uzmanları için daha sık aranan isimlerden biridir. Ancak, bir CFA tüzüğü sahibi olmak, gönülsüz ve ilgisiz olanlar için değildir. CFA şartı sahibi olma yolculuğu uzundur ve sadece konuyla ilgili bilgileri değil, aynı zamanda dayanıklılık, titizlik ve iradeyi de test eder. CFA Enstitüsüne göre, mevcut program en iyi yatırım analizi, değerleme ve portföy yönetimine genel bir yaklaşım benimseyen ve en yüksek etik ve mesleki standartları vurgulayan kendi kendine çalışma, uzaktan öğrenme programı olarak tanımlanmaktadır.
CFA programı üç sınavdan oluşur: CFA Seviye I, Seviye II ve Seviye III. CFA adaylarının bu sınavların her birini geçmeleri ve CFA Enstitüsü tarafından belirlenen belirli çalışma gereksinimlerini karşılamaları gerekir. Aralık 2017'de Seviye I sınavının geçerlilik oranı% 43'tür.
Bu üç seviyenin her biri için müfredat, yatırım meslekleri için en uygun olduğu düşünülen çok çeşitli becerileri test etmek için tasarlanmıştır., CFA Seviye I sınavına odaklanacağız.
Sınav Yapısı
Sınav, her biri üç saat süren bir sabah ve öğleden sonra oturumuna ayrılmış altı saatlik bir sınavdır. Sınav 240 çoktan seçmeli sorudan oluşur: sabah oturumunda 120 soru ve öğleden sonra oturumunda 120 soru. Adaylar, konuların bilgisine bağlı olarak soru başına yaklaşık 90 saniyeye izin vermelidir. Çoktan seçmeli soruların tümü bağımsızdır (yani, birbirlerine bağımlı değildir). Her soru için üç olası seçenek sunulmaktadır. Sorular, yanlış seçimler hesaplama veya mantıktaki yaygın hataları yansıtacak şekilde akıllıca hazırlanmıştır. Adaylar tüm soruları cevaplamayı hedeflemelidir, çünkü yanlış cevaplar için herhangi bir ceza yoktur. Ayrıca, bazı soruları tamamlamak için bu özelliklere ihtiyaç duyulacağından, hesap makinesi işlevleriyle rahat olmak önemlidir.
Sınav Müfredatı
Sınav, yatırım değerlemesi ve portföy yönetimi araç ve kavramlarının temel bilgi ve anlayışına odaklanır. Müfredat, özellikle etik ve mesleki standartlar, yatırım araçları, varlık sınıfları ve portföy yönetimi ve varlık planlaması olmak üzere dört alanda gruplandırılmış 10 başlıktan oluşmaktadır.
Aşağıdaki tabloda, Seviye I sınavı için bu konuların ağırlıkları ve geniş alanlar verilmiştir.
Ana alan | Seviye I |
Etik ve Mesleki Standartlar (toplam) | 15 |
Yatırım Araçları (toplam) | 50 |
Kurumsal Finansman | 7 |
ekonomi bilimi | 10 |
Finansal Raporlama ve Analiz | 20 |
Nicel yöntemler | 12 |
Varlık Sınıfları (toplam) | 30 |
Alternatif yatırımlar | 4 |
Türevler | 5 |
Sermaye yatırımları | 10 |
Sabit Getirili | 10 |
Portföy Yönetimi ve Varlık Planlaması (toplam) | 7 |
Toplam | 100 |
Bu 10 konunun her birine kısa bir göz atalım.
Etik ve Mesleki Standartlar
Bu bölüm etik kuralları, mesleki standartları ve Global Yatırım Performans Standartlarını (GIPS) kapsar. Konuyla ilgili yaklaşık 36 soru var ve Enstitünün kendisi bu bölümü çok ciddiye alıyor. Puanlar düşük veya diğer tüm konulardaki minimum geçiş puanına yakınsa, bu bölümdeki puan, bir adayın başarılı olup olmadığını belirleyebilir. Etiği iyi incelemenin bir avantajı aynı zamanda Seviye II ve Seviye III sınav hazırlığına yardımcı olmasıdır.
Nicel yöntemler
Etik daha senaryo odaklı ve takip edilmesi kolay olsa da, bu bölüm bazı öğrenciler için korkutucu olabilir. Doktora matematikte nicel yöntemlerde iyi yapmak gerekli değildir, ancak istatistiklerde bir arka plana sahip olmak kesinlikle yardımcı olacaktır. Nicel yöntemler hakkında 28 ila 30 soru vardır. Kapsanan konular, sabit gelir, özkaynaklar ve portföy yönetimi ile ilgili materyal için gerekli olan analitik araçlar hakkında bilgi sağlamaya yöneliktir. Ele alınan kilit konular paranın zaman değeri, performans ölçümü, istatistik ve olasılık temelleri, örnekleme ve hipotez testleri ve korelasyon ve doğrusal regresyon analizidir.
ekonomi bilimi
Ekonomi bölümü temel mikro ve makroekonomik kavramlar hakkındaki bilgileri test eder. Ekonomide bir arka plan olmadan, bu malzeme, özellikle ekonomi ile ilgili kavramları göstermek için grafik ve x ve y eğrilerinin kullanıldığı makroekonomi gibi zorlayıcı olabilir. Ekonomi sınavın% 10'unu oluşturur.
Finansal Raporlama ve Analiz
Muhtemelen sınavdaki en büyük bölümdür ve soruların% 20'si bu konuyla ilgilidir. Raporlama ve analiz de Seviye II kursu için aynıdır, bu nedenle sonraki sınavlar için sağlam bir temel oluşturmak için bu alanı incelemek için yeterli zaman harcamak önemlidir. Adaylardan üç finansal tabloyu (bilanço, gelir tablosu ve nakit akışı tablosu) yorumlamaları, oranları ve gelir muhasebesi, envanter analizi, uzun vadeli varlıklar ve vergiler gibi diğer gelişmiş kavramları bilmeleri istenecektir. Sınav küresel bir sınav olduğundan yerel muhasebe uygulamalarını kapsamaz. Odak noktası ABD GAAP ve IFRS gibi yaygın olarak kabul gören standartlardır.
Kurumsal Finansman
Finansal raporlama ve analiz sonrası kurumsal finans bölümüdür. Bu, sadece% 7 ağırlığa sahip kısa bir bölümdür. Kilit konular arasında ajans-temel ilişki, sermaye bütçelemesi, sermaye maliyeti, kaldıraç ve işletme sermayesi yönetimi ile ilgili ajans sorunları bulunmaktadır.
Portföy Yönetimi
Seviye I sınavı sadece portföy yönetiminin temellerini sunar. Önemli kavramlar Modern Portföy Teorisi ve Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modelidir. Portföy yönetimi üzerine bilginin uygulanmasına daha çok odaklanılan Seviye II ve III için hazırlık görevi gören bu bölümde yaklaşık 17 soru bulunmaktadır.
Sermaye yatırımları
Hisse senetleri bölümü, hisse senedi piyasaları ve enstrümanları ile şirketlere değer veren araçlar ve teknikleri kapsar. Soruların yaklaşık% 10'u hisse senetleri üzerindedir ve soruların çoğunluğu şirketlere değer vermeye ve analiz etmeye odaklanmıştır.
Sabit Getirili
Hisse senetlerinden sonra, sınav sonraki sabit gelir piyasaları ve araçları ile ilgilenir. Adayların çeşitli sabit getirili menkul kıymetlerin özelliklerini ve fiyatlandırma yöntemlerini anlamaları gerekmektedir. Bazı önemli kavramlar verim ölçüleri, süre ve dışbükeyliktir. Bu bölümde ayrıca ipotek destekli menkul kıymetler ve teminatlı ipotek yükümlülükleri gibi yapılandırılmış ürünler de tartışılmaktadır. Sabit gelirle ilgili sorular sınavın% 10'unu oluşturmaktadır.
Türevler
Portföy yönetimine benzer şekilde, türevler sadece Seviye I'de tanıtılır. Adaylar, bu türevleri kullanarak vadeli işlemler, vadeli işlemler, swaplar, opsiyonlar ve riskten korunma tekniklerinin temelleri üzerinde test edilecektir. Bu bölümün ağırlığı sadece% 5, ki bu yaklaşık 12 soru.
Alternatif yatırımlar
Bu bölüm, gayrimenkul, özel sermaye, risk sermayesi, riskten korunma fonları, yakın bulunan şirketler, sıkıntılı menkul kıymetler ve emtialar gibi alternatif yatırımlara odaklanmaktadır. Bu bölümde doğada daha kavramsal olan yaklaşık yedi ila sekiz soru olacaktır. Emtia yatırımlarına özel önem verilmektedir, bu nedenle geri dönüşüm ve contango gibi kavramlara aşina olmak gerekir.
CFA Sınavına Girmenize İzin Verilen Kişisel Öğeler
CFA Enstitüsü, kişisel eşyalarınızı evde veya arabanızda bırakmanızı önerir, ancak CFA Sınavı Kişisel Eşya Politikalarında nelere izin verildiğine ve buna izin verilmediğine dair kapsamlı bir liste sunar.
Alt çizgi
Genel olarak, CFA Seviye I sınavı geniş bir yelpazede konularla iyi dengelenmiştir. Bazı konular için diğerlerine göre orantılı olarak daha fazla zaman gerekebilir; ancak önemli olan bir çalışma planı oluşturmak ve onunla kalmaktır.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
CFA
CFA Seviye II Sınavından Ne Beklemeli?
CFA
CFA Tayinine Giriş
Mali Müşavir Kariyer
CFA Sınavları Ne Kadar Zor?
CFA
CFA Seviye III Sınavında Beklentiler
Alternatif yatırımlar
Alternatif Yatırımlar için CAIA'nın Temelleri
Finra Sınavları