İşletme Sermayesini Anlamak
İşletme sermayesi bir firmanın dönen varlıkları ile kısa vadeli borçları arasındaki farkı temsil eder. Net işletme sermayesi olarak da adlandırılan işletme sermayesi, bir şirketin kısa vadeli giderlerini ödeyebileceği para miktarıdır.
Pozitif işletme sermayesi , bir şirketin kısa vadeli borçlarını, kısa vadeli yükümlülüklerini, gelecek 12 ayda vadesinde tam olarak karşılayabileceği anlamına gelir. Pozitif işletme sermayesi finansal gücün bir göstergesidir. Ancak, uzun süre aşırı miktarda işletme sermayesine sahip olmak, şirketin varlıklarını etkin bir şekilde yönetmediğini gösterebilir.
Negatif işletme sermayesi , dönen yükümlülüklerin dönen varlıkları aşması ve işletme sermayesinin negatif olmasıdır. Şirketin, satıcılarından büyük miktarda ürün ve hizmet satın alması sonucunda büyük bir nakit harcama yapması durumunda işletme sermayesi geçici olarak olumsuz olabilir.
Ancak, işletme sermayesi uzun bir süre olumsuz ise, bazı şirketler için endişe kaynağı olabilir, bu da onların amaçlarını karşılamakta zorlandıklarını ve çalışmalarını finanse etmek için borçlanma veya hisse senedi ihraçlarına güvenmeleri gerektiğini gösterir. Başkent.
Nakit Akışını Anlama
Nakit akımı şirkete ve şirket dışına aktarılan net nakit ve nakit benzerleri.
Pozitif nakit akışı , bir şirketin likit varlıklarının artmakta olduğunu gösterir; bu da borçların kapatılmasına, işine yeniden yatırım yapılmasına, hissedarlara para iadesine, giderlerin ödenmesine ve gelecekteki mali zorluklara karşı bir tampon sağlanmasına olanak tanır.
İşletme faaliyetleri sıvı kalmak için yeterli nakit üretmezse negatif nakit akışı meydana gelebilir. Bu, alacaklar ve envanterdeki kârlar bağlıysa veya bir şirket sermaye harcamalarına çok fazla para harcıyorsa ortaya çıkabilir.
İşletme nakit akışını, nakit akışını yatırım yapmayı ve nakit akışını finanse etmeyi bildiren nakit akışı tablosunu anlamak, bir şirketin likiditesini, esnekliğini ve genel finansal performansını değerlendirmek için gereklidir.
İşletme Sermayesi Nakit Nasıl Etkiler
İşletme sermayesindeki değişiklikler firmanın nakit akış tablosuna yansıtılır. Nakit ve işletme sermayesinin nasıl etkilenebileceğine dair bazı örnekler.
Eğer bir işlem dönen varlıklarını ve kısa vadeli yükümlülüklerini aynı miktarda arttırırsa, işletme sermayesinde bir değişiklik olmaz. Örneğin, bir şirket 60 gün içinde ödenecek kısa vadeli borçtan nakit alırsa, nakit akış tablosunda bir artış olur. Bununla birlikte, işletme sermayesinde herhangi bir artış olmayacaktır, çünkü krediden elde edilen gelir bir dönen varlık veya nakit olacaktır ve ödenecek senet kısa vadeli bir kredi olduğundan cari bir borç olacaktır.
- Bir şirket bina gibi sabit bir varlık satın alırsa , şirketin nakit akışı azalacaktır. Şirketin işletme sermayesi, dönen varlıkların nakit kısmının azaltılacağı için azalacak, ancak uzun vadeli borç olacağı için kısa vadeli borçlar değişmeden kalacaktır. Tersine, bir duran varlığın satılması nakit akışını ve işletme sermayesini artıracaktır. Bir şirket nakit ile envanter satın alırsa, işletme sermayesinde herhangi bir değişiklik olmaz çünkü envanter ve nakit mevcut varlıklardır. Ancak, nakit akışı stok alımları ile azaltılacaktır.
Aşağıda, Exxon Mobil'in (2017) şirketin 10K açıklamasındaki bilançosu yer almaktadır. 47, 1 milyar dolarlık (mavi) dönen varlıkları ve 57, 7 milyar dolarlık (kırmızı) kısa vadeli borçları görebiliriz.
- Yeşil ile vurgulanan, 3.1 milyar dolara nakit ve 4.1 milyar dolara stoklar. Exxon, envanter satın almak için 3 milyar dolar daha harcamaya karar verirse, nakit 3 milyar dolar azalacak, ancak malzeme ve malzemeler 3 milyar dolar artarak 7.1 milyar dolara çıkarılacaktı. işletme sermayesinde bir değişiklik olmayacak, ancak işletme nakit akışı 3 milyar dolar azalacaktır.
Exxon'un uzun vadeli borç için 20 milyar dolar borç ödediğini ve mevcut 24, 4 milyar dolarlık (kırmızı gölgeli alanın altında listelenmiştir) 44, 4 milyar dolara yükseldiğini düşünün. Nakit akışı 20 milyar dolar artacak. İşletme sermayesi de 20 milyar dolar artacak ve dönen varlıklara borç eklenmeden mevcut varlıklara eklenecektir; kısa vadeli borçlar kısa vadeli veya bir yıl veya daha kısa olduğu için.
Alt çizgi
Bir şirketin işletme sermayesi günlük faaliyetlerini finanse etmenin temel bir parçasıdır. Ancak, finansal faaliyetin kısa vadeli mi yoksa uzun vadeli bir olay mı olduğunu belirlemek için bir şirketin hem işletme sermayesini hem de nakit akışını analiz etmek önemlidir. Nakit akış ve işletme sermayesinde artış, eğer şirket, ödemek için yeterli nakit akışı üretmediğinden uzun vadeli borç alıyorsa iyi olmayabilir. Öte yandan, şirket gelirleri gelecek yıllarda kazanç sağlayacak uzun vadeli sabit varlıklara yatırım yapmak için kullanıyorsa nakit akışı ve işletme sermayesinde büyük bir düşüş o kadar da kötü olmayabilir.