Hafta Sonu Etkisi Nedir?
Hafta sonu etkisi, Pazartesi günkü hisse senedi getirilerinin genellikle Cuma gününün hemen öncesine göre önemli ölçüde düşük olduğu finansal piyasalardaki bir olgudur.
Hafta sonu efekti, Pazartesi efekti olarak da bilinir.
Hafta Sonu Etkisi Açıklandı
Mükemmel bir dünyada, insanlar mükemmel rasyoneldir ve tüm bilgileri işleyebilir ve mükemmel bilgilerle optimum seçimler yapabilirler. Bununla birlikte, hisse senedi fiyatları ve piyasalardaki yüksek oynaklık göz önüne alındığında, sermaye piyasaları katılımcıların mantıksızlığını yansıtır. Dış etkenler bazen bilinçsiz olarak yatırımcıların kararlarını etkiler. Piyasadaki oyuncuların mantıksızlığını gösteren bir davranış teorisi hafta sonu etkisidir.
1973 yılında Frank Cross, Financial Analysts Journal'da yayınlanan “Cuma ve Pazartesi Günleri Hisse Senedi Fiyatlarının Davranışı” başlıklı bir makaleyle Pazartesi günkü negatif getirilerin anormalliğini bildirdi. Makalede, Cuma günleri ortalama getirinin Pazartesi günleri ortalama getiriyi aştığını ve o günler arasındaki fiyat değişiklikleri modellerinde bir fark olduğunu gösteriyor. Hafta sonu etkisi, hisse senedi fiyatlarının bir önceki işlem gününde, genellikle Cuma günkü yükselişin ardından Pazartesi günlerinde düştüğünü gören bir anomalidir. Zamanlama borsada Cuma ile Pazartesi günleri arasında tekrarlayan düşük veya negatif ortalama getiri anlamına gelir.
Etkiyi açıklayan bazı teoriler, şirketlerin piyasalar kapandıktan sonra bir Cuma günü kötü haber yayınlama eğilimine işaret ediyor ve bu da Pazartesi günü hisse senedi fiyatlarını düşürüyor. Diğerleri ise, hafta sonu etkisinin, kısa faizli pozisyonları olan hisse senetlerini etkileyecek açığa satışla bağlantılı olabileceğini belirtiyor. Alternatif olarak, etki, trader'ların Cuma ve Pazartesi günleri arasındaki soluk iyimserliğinin bir sonucu olabilir.
"Ters hafta sonu etkisi" ile ilgili araştırmalar, Pazartesi günlerinin getirilerinin diğer günlerdeki getirilerden daha yüksek olduğunu gösteren birkaç analist tarafından yürütüldü. Yapılan bazı araştırmalar, küçük şirketlerin pazartesi günlerinde daha küçük getiri ve büyük şirketlerin pazartesi günlerinde daha yüksek getiri sağladığı firma büyüklüğüne bağlı olarak birden çok hafta sonu etkisinin varlığını göstermektedir. Ters hafta sonu etkisinin de yalnızca Amerika Birleşik Devletleri borsalarında gerçekleşeceği tahmin edilmektedir.
Hafta sonu etkisi, uzun yıllardır hisse senedi alım satım modellerinin düzenli bir özelliği olmuştur. Federal Rezerv tarafından yapılan bir araştırmaya göre, 1987'den önce hafta sonları istatistiksel olarak anlamlı bir negatif geri dönüş vardı. Bununla birlikte, çalışma, bu olumsuz geri dönüşün 1987'den 1998'e kadar olan dönemde ortadan kaybolduğunu belirtti. 1998'den bu yana, hafta sonlarındaki dalgalanma tekrar arttı ve hafta sonu etkisi olgusu hala tartışmalı bir konu olmaya devam ediyor.
