Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) çok uluslu operasyonlara sahip büyük bir indirim çeşitliliği mağaza zinciridir. Şirketin sermaye yapısı bazı borçlar içerir, ancak sermaye sermayesine çok daha fazla eğimlidir ve Wal-Mart borç yükünü azaltır. Target Corp. (NYSE: TGT) ve Dollar Tree Inc. (NASDAQ: DLTR) gibi rakipler, Ocak 2016 itibarıyla sermaye yapılarında önemli ölçüde daha fazla finansal kaldıraca sahipti. Wal-Mart'ın işletme değeri dalgalı bir seyir izledi. hisse senedi fiyatı ve borç indirgeme aşağı yönlü baskı uygulamaktadır.
Öz Sermaye
Özkaynaklar, hisse senedi ihracı yoluyla elde edilen bir şirkete sağlanan finansman ve hissedarların talep ettiği birikmiş net kazançlar anlamına gelir. Bilançanın özkaynaklar kısmında, adi hisse senedi, hazine hisse senedi ve dağıtılmamış kârlar gibi kayıtlar sık kullanılan kayıtlardır. Ocak 2016 itibarıyla, Wal-Mart'ın toplam özkaynakları 83.6 milyar $ 'dır. Buna 317 milyon $ nominal değerde adi hisse senedi, 1, 8 milyar dolarlık nominal değeri aşan sermaye, 90 milyar dolarlık geçmiş yıl karları, 11, 6 milyar dolarlık diğer kapsamlı zarar ve 3, 1 milyar dolarlık kontrol edilemeyen faiz birikimi dahildir.
Wal-Mart'ın Ocak 2016'da 83.6 milyar dolar olan özkaynak sermayesi, Ocak 2015'te 85.9 milyar dolardan bir düşüşe işaret ediyor, ancak 2014 yılı 81.3 milyar dolarlık bakiyeden daha yüksek. Birikmiş diğer kapsamlı zarar, esasen döviz çevirisine bağlı olarak, 2014 yılında 3 milyar dolardan 2015'te 7, 2 milyar dolara ve 2016'da 11, 6 milyar dolara yükselen azaltmada rol oynamıştır. Geçmiş yıl karları, 76.6 milyar $ 'dan 2015 yılında 85.8 milyar $' a ve 2016 yılında 90 milyar $ 'a yükseldi, ancak Ocak 2016'da sona eren mali yılda 4.1 milyar $' lık hisse geri alımı, hissedar özkaynak değerinin yıl içinde düşmesine yardımcı oldu.
Borç Sermaye
Borç, tahviller, senetler ve banka kredileri gibi finansörlere şirket karlarına hak iddia etmeyen ve bunun yerine faizle telafi eden araçlar anlamına gelir. Ocak 2016 itibariyle, Wal-Mart'ın uzun vadeli borcu 38.2 milyar dolardı. Firmanın kısa vadeli borcu, 2.7 milyar $ ve 2.7 milyar $ 'lık kısa vadeli borçlanmaların kısa vadeli borçlarından oluşmakta ve toplam 43.6 milyar $' lık borçlanmaktadır. Şirketin uzun vadeli borcu ABD doları, euro, İngiliz sterlini ve Japon yeni cinsinden teminatsız senetlerden oluşmaktadır. Notlar, % 1, 6 ila 5, 3 arasında değişen ortalama faiz oranları ve 2017'den 2039'a kadar olan vadelerdir.
Wal-Mart'ın toplam borcu Ocak 2015 itibariyle 47.3 milyar dolar ve 2014 yılında 53.6 milyar dolardı, bu nedenle 2016'ya giden üç yıllık eğilim açıkça daha düşük borç yüküne doğru idi. Uzun vadeli borç ihracından elde edilen gelir, Ocak 2014'te sona eren mali yılda 7.1 milyar $ 'dan 2015 yılında 5.2 milyar $' a ve 2016 yılında 39 milyon $ 'a düşmüştür. Bu da şirketin vadesi geldiği için yeni borç almadığı anlamına gelmektedir. Bu, çalışan tazminatını yenilediği ve e-ticaret platformunu geliştirdiği için Wal-Mart'ın yeni gider yapısı ile ilgili değişen bir görünümü yansıtabilir.
Finansal kaldıraç
Finansal kaldıraç, borç sermayesinin bir işletmeyi finanse etmek için ne ölçüde kullanıldığı ve toplam borç / sermaye oranı ile ölçülebilir. Bu, borç sermayesinin defter değerinin, borç sermayesi ile özkaynakların birleşik defter değerlerine bölünmesiyle hesaplanır. Wal-Mart'ın borç / sermaye oranı, 2015 yılında 0, 36'dan ve 2014'te 0, 4'ten biraz düşerek Ocak 2016 itibarıyla 0, 34 olmuştur. Finansal kaldıraçtaki azalma, özsermaye yönelimli olarak sabit olmadığından, toplam borcun azalmasına denk gelmektedir. Wal-Mart'ın en karşılaştırılabilir emsali Target, Ocak 2016 itibarıyla 0, 5 oranında borç / sermaye oranına sahipti.
Kuruluş değeri
Wal-Mart, Nisan 2016 itibariyle 253 milyar dolarlık kurumsal değere (EV) ve Nisan 2016 itibariyle 214 milyar dolarlık Fmarket tavana sahipti. Piyasa değeri gibi EV, bir şirketin piyasa değerini ölçer, ancak net borcun piyasa değerini de içerir. Bu, özellikle sektörler arası karşılaştırmalar veya iktisap değerlemelerinde yaygın olan farklı miktarlarda finansal kaldıraca sahip şirketleri karşılaştırırken yararlıdır. Wal-Mart'ın EV'si Nisan 2016'da sona eren üç yıl içinde önemli ölçüde düştü. Nisan 2013'te şirketin EV'si 299 milyar dolardı ve 226 milyar dolara düşmeden önce 339 milyar dolara ulaştı.