EV / FAVÖK katsayısı ve fiyat-kazanç (P / E) oranı, bir şirketin finansal sağlığının ve gelecekteki gelirler ve büyüme beklentilerinin daha kapsamlı, daha eksiksiz bir analizini sağlamak için birlikte kullanılır. Her iki oran da bir şirketi analiz ederken farklı bir yaklaşım kullanır ve finansal sağlığı hakkında farklı bakış açıları sunar.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırımcılar, bir şirketin yatırım olarak potansiyelini analiz etmek için hem EV / FAVÖK hem de fiyat-kazanç (P / E) oranlarını ölçüm olarak kullanabilirler.EV / FAVÖK oranı, bir şirketin kurumsal değerini faiz, vergi, amortisman ve amortisman. bazen bazen çoklu veya kazanç çoklu olarak da bilinen fiyat / kazanç (P / E) oranı, bir şirketin hisse başına kazançlarına göre cari hisse fiyatını ölçer.
EV / FAVÖK Oranı
FAVÖK faiz, vergi, amortisman ve itfa paylarından önceki kazançları ifade eder. FAVÖK faiz ve vergiler gibi diğer faktörler dikkate alınmadan hesaplanmaktadır. Ayrıca gayrinakdi giderler olan amortisman ve itfa paylarını da içermez. Bu nedenle, metrik bir şirketin finansal performansının daha net bir resmini sağlayabilir. Bazı durumlarda, bir şirketin karlılığını değerlendirirken net gelire alternatif olarak kullanılır.
EV / FAVÖK oranının diğer bir bileşeni kurumsal değerdir (EV). Bu, bir şirketin özkaynak değerinin veya piyasa değerinin artı borcunun daha az nakit toplamıdır. EV genellikle bir şirketi potansiyel bir satın alma veya devralma açısından değerlendirirken kullanılır. EV / FAVÖK oranı, K / Z oranından daha kapsamlı bir kazanç katsayısı elde etmek için EV'yi FAVÖK ile bölerek hesaplanır.
EV / FAVÖK oranı bir şirketin işletme değerini faiz, vergi, amortisman ve itfa paylarından önceki kazançlarıyla karşılaştırır. Bu metrik, bir değerleme aracı olarak yaygın olarak kullanılmaktadır; şirketin borç ve borçlar dahil değerini gerçek nakit kazançlarla karşılaştırır. Daha düşük oran değerleri, bir şirketin değerinin düşük olduğunu gösterir.
EV / FAVÖK Oranının Dezavantajları
Ancak, EV / FAVÖK oranının dezavantajları vardır. Bu oran, bazı endüstriler için önemli olabilecek sermaye harcamalarını içermemektedir. Sonuç olarak, bu harcamaları içermeyerek daha uygun bir kat üretebilir. Ancak bu oran sermaye yapısındaki değişiklikleri yansıtmayarak analistlerin ve yatırımcıların farklı sermaye yapılarına sahip şirketlerin daha doğru karşılaştırmasını yapmalarını sağlar.
EV / FAVÖK, amortisman ve amortisman gibi nakit dışı giderler dışındadır. Yatırımcılar genellikle nakit dışı giderlerle daha az ilgilenirler ve nakit akışı ve mevcut işletme sermayesine daha fazla odaklanırlar.
Fiyat / Kazanç (K / Z) Oranı
Fiyat / kazanç (K / Z) oranı, hisse başına piyasa fiyatının hisse başına kazançlara (EPS) oranıdır. K / Z oranı, en çok kullanılan ve kabul edilen değerleme ölçütlerinden biridir ve yatırımcılara, bir şirketin mevcut hisse başına fiyatı ile şirketin hisse başına kazandığı tutarın karşılaştırılmasını sağlar. K / Z oranı, yalnızca aynı sektördeki şirketleri karşılaştırırken veya şirketleri genel piyasa ile karşılaştırırken en kullanışlıdır.
Sonuçta, bu metrik yatırımcılara piyasanın şirketin kazançları için ne ödemek istediğini tam olarak anlamalarına yardımcı olmak için idealdir. Dolayısıyla, K / Z oranı, piyasanın şirketin gelecekteki beklentileri hakkındaki genel görüşünü temsil etmektedir. Düşük K / Z oranı, piyasanın bir şirkette ve endüstrisinde daha düşük bir büyüme beklediğini veya belki de şirket için zararlı olabilecek makroekonomik koşulları beklediğini gösterir. Bu durumda, yatırımcıların cari fiyatın kazanç tahminini haklı bulduğunu düşünmediği için düşük bir K / Z oranına sahip bir hisse senedi genellikle satılmaktadır.
Fiyat / Kazanç (K / Z) Oranının Dezavantajları
Yüksek K / Z oranı genellikle piyasanın hisse fiyatlarının yükselmeye devam etmesini beklediğini gösterir. Şirketleri karşılaştırırken, yatırımcılar yüksek K / Z oranına sahip olanları düşük oranlı olanlara göre tercih edebilirler. Ancak, oran aynı zamanda yanıltıcı da olabilir. Yüksek oranlar, aşırı iyimser tahminlerin ve karşılık gelen hisse fiyatlarının da bir sonucu olabilir. Ayrıca, kazanç rakamlarının manipüle edilmesi kolaydır, çünkü K / Z oranı nakit olmayan kalemleri dikkate alır.
Buna ek olarak, düşük bir K / Z oranı, bir şirketin değerinin düşük olduğu ve fiyat düşükken kurnaz yatırımcının satın alma fırsatını temsil ettiği anlamına gelebilir.
Alt çizgi
Başarılı hisse senedi analistleri, bir şirketin iyi bir yatırım olup olmadığını belirlemek için nadiren yalnızca bir metriğe bakar. EV / FAVÖK ve P / E oranlarında gördüğümüz gibi, her metriğin artıları ve eksileri vardır. Bu oranların ürettiği rakamlar, bir şirketin kârlılığını ve gelecekteki performansını etkileyebilecek çeşitli diğer faktörlere yorum yapmadan ve düşünmeden çok az şey ifade eder. Bununla birlikte, her iki ölçüm de birlikte kullanıldığında, kapsamlı bir stok analizinin bir parçası olarak bir yatırımcıya iyi bir başlangıç noktası ve bazı değerli bilgiler verebilir.
