Toksik Borç Nedir?
Zehirli borç, faizle geri ödenme şansı düşük olan kredileri ve diğer borç türlerini ifade eder. Zehirli borç parayı ödünç alan kişi veya kurum için zehirlidir ve ödemeleri faizle almalıdır. Zehirli borç genellikle aşağıdaki kriterlerden birini gösterir:
- Belirli bir borç türü için temerrüt oranları iki basamaklıdır. Borçlu tarafından rahatça geri ödenebilecek olandan daha fazla borç biriktirilir Yükümlülüğün faiz oranları isteğe bağlı değişikliklere tabidir
Herhangi bir borç, sahibinin mali pozisyonuna zarar verirse potansiyel olarak toksik kabul edilebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Zehirli borç, kısmen veya tamamen geri ödenmesi muhtemel olmayan ve bu nedenle temerrüt riski yüksek olan borçları ifade eder. 2008 mali krizi sırasında, pek çok kötü borç, imha edilmesi zor ve likit olmayan likit olarak bilinen varlık destekli menkul kıymetlere paketlenmiştir.
Borçtan Kurtulmak İçin Adımlar
Zehirli Borcu Parçalamak
Zehirli bir borç menkul kıymetleştirildiyse, temerrüt riski, borcun anapara veya faiz ödemeleriyle yaratılan varlık ile birlikte geçerek toksik bir varlığa yol açar. Borç kendisi kötü bir yatırım değildir, özellikle borç veren sizseniz ve borçlu ödemeleri yapıyorsa. Tahvil gibi borç yatırımları aslında banka kredisi ile aynı şeydir. Eğer bu borçlara yapılan ödemeler durursa veya durması beklenirse, borç toksik borç haline geliyor.
Toksik borçlanma senetlerinin tarihi maliyetleri cari piyasa fiyatından daha yüksektir, bu nedenle borç veren veya yatırımcı için genel bir kayıp olur. Bu genellikle haksız yüksek kredi derecelendirmelerinden kaynaklanabilir, bu da menkul kıymette temerrüt riskinin, borçlunun temel analizinin önerebileceğinden çok daha düşük olduğu anlamına gelir. Önemsiz tahviller, satın alma sonrasında toksik borç olarak sınıflandırılmaz, çünkü alıcı bu menkul kıymetlerin altında yatan riskin farkındadır.
Toksik Borç Finansal Sonrası Kriz
2008 Küresel Finansal Krizi ve ipotek ve derecelendirme kuruluşlarının oynadığı rol sonucunda zehirli borç farklı bir nüans aldı. Bankalar bir ev isteyen kişilere kredi veriyordu ve daha sonra bu kredileri yatırımcılara satmak için menkul kıymet olarak yeniden paketliyorlardı. Bir noktada, açgözlülük ve gevşek gözetim, NINJA kredilerinde olduğu gibi kötü kredilerin yapıldığı nokta ile birleşti ve hak ettiklerinden daha yüksek bir derecelendirme verilen menkul kıymetlere paketlendi.
Bu menkul kıymetleştirilen zehirli borçlar finansal sisteme doğru ilerlerken, diğer türev ürünleri destekleyerek ve diğer faaliyetler için teminat görevi gördükçe, tüm sistemin temelleri hâlâ genişliyormuş gibi çürüyordu. Zehirli borçlar ve bunlardan yaratılan toksik varlıklar Küresel Finansal Krizin arkasındaki ana faktörlerden biriydi.
Zehirli Varlıklar
Toksik borç kavramı ile ilgili olarak toksik varlıklardır. Toksik varlıklar herhangi bir fiyattan satılması zor veya imkansız olan yatırımlardır, çünkü onlara olan talep çökmüştür. Toksik varlıklar için istekli alıcılar yoktur çünkü yaygın olarak para kaybetmenin garantili bir yolu olarak algılanırlar.
Toksik varlık terimi, 2008 mali krizi sırasında ipoteğe dayalı menkul kıymetler, teminatlı borç yükümlülükleri (CDO'lar) ve kredi temerrüt swapları (CDS) için pazarın çöküşünü tanımlamak için kullanılmıştır. Bu varlıkların büyük bir kısmı çeşitli finansal kurumların defterlerine oturdu. Satmak imkansız hale geldiklerinde, toksik varlıklar, sahip oldukları bankaların ve kurumların ödeme gücü için gerçek bir tehdit haline geldi.