Hisse senetlerinin değerlendirilmesi söz konusu olduğunda, hedef fiyatlar bir hisse senedi analistinin notundan daha da yararlı olabilir. Kesin olarak tanımlanmış bir hedef fiyat, kazanç tahminlerine ve varsayılan değerleme katlarına dayalı olarak bir hisse senedinin gelecekteki fiyatının bir tahminidir. Bu makale, insanların hedef fiyatlar hakkında neleri bilmesi gerektiğini araştırmakta ve bu raporların daha akıllı yatırım kararlarına nasıl yol açabileceğini düşünmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Hedef fiyat, kazanç tahminlerine ve varsayılan değerleme katlarına dayalı olarak bir hisse senedinin gelecekteki fiyatının bir tahminidir. Hisse senetlerinin değerlendirilmesi söz konusu olduğunda, hedef fiyatlar bir hisse senedi analistinin notundan daha da yararlı olabilir. Fikirlere dayalı oldukları için derecelendirmelerin sınırlı bir değeri olsa da, özenle oluşturulmuş hedef fiyatlandırma modelleri, yatırımcıların hisse senedinin potansiyel risk / ödül profilini değerlendirmesine yasal olarak yardımcı olabilir.
Hedef Fiyatlar Yatırımcılar İçin Neden Daha İyi?
Birincisi ve en önemlisi, görüşlerin sınırlı olması nedeniyle derecelendirmelerin sınırlı bir değeri vardır. Bir analist hisse senedini "satış" olarak değerlendirebilir, diğeri ise hisse senedini "satın alma" olarak önerebilir. Daha da önemlisi, derecelendirme her yatırımcı için aynı şekilde geçerli olmayabilir, çünkü insanlar farklı yatırım hedeflerine ve risk tolerans seviyelerine sahiptir, bu nedenle hedef fiyatlar araştırmayı tamamlamak için çok önemli olabilir.
Hedef fiyatlandırma modelinin kalitesinin, sadece bunun arkasındaki olgusal analiz kadar güçlü olduğu belirtilmelidir. Hedef fiyatın arkasındaki çapraşık bir tez, yatırımcıların yolunu saptırmasına rağmen, özenle oluşturulmuş hedef fiyatlandırma modelleri, yatırımcıların stokun potansiyel risk / ödül profilini değerlendirmesine meşru bir şekilde yardımcı olabilir.
Hedef Fiyat için 4 Anahtar
Yatırımcılar, hedef fiyatın meşruiyetini belirlerken aşağıdaki dört faktörü göz önünde bulundurmalıdır:
Hisse başına kazanç (EPS): Hedef fiyatın kilit taşı unsuru olan bu raporda, hedef fiyatın kapsadığı zaman dilimi için nakit akışlarının işleyişinin tartışıldığı tam bir gelir tablosu da dahil olmak üzere ayrıntılı bir kazanç tahmin modeli bulunmalıdır. Önümüzdeki 12 aya ilişkin üç aylık tahmin, analizin doğruluğunu izlemek ve şirketin beklendiği gibi performans gösterip göstermediğini değerlendirmek için yararlıdır.
EPS Tahmin Varsayımları: Rapor ayrıca, tahmin yapmak için kullanılan varsayımları da tartışmalıdır, böylece okuyucular güvenilirliklerini değerlendirebilirler. Ayrıntılı kazanç modelleri ve varsayım listeleri olmayan raporlar otomatik olarak kırmızı bayraklar oluşturmalıdır. Varsayımların makul olması önemlidir. Örneğin, bir mikro-cap şirketinin satışları son iki yılda sadece% 1 -% 2 oranında büyüdüyse, aşağıdaki iki yıl içinde çift haneli bir büyüme öngörmek mantıksız olurdu. yeni ürün sunumu veya patent onayı. Bu oyun değiştiriciler, ayrıntılı kazanç modeline dahil edilmelidir, böylece okuyucular varsayımlarını buna göre ayarlayabilirler.
Hedef Fiyatı Hesaplamak için Kullanılan Değerleme Katları: Hedef fiyatlar, fiyat / kazanç (K / Z), fiyat / kitap (K / B) ve fiyat / satış (K / S) gibi değerleme katsayılarına büyük ölçüde güvenir. Her değerleme katsayısı, söz konusu hisse senedi için uygun şekilde uygulanmalıdır. Örneğin, piyasa sanayi şirketleri için K / Z katlarına daha fazla önem verirken, bankalar için K / B rakamlarına daha fazla önem vermektedir. Ayrıca, değerleme modelleri farklı değişkenlere dayanmalıdır. Sadece bir katına dayanan bir model, tek ayaklı bir tabure gibidir - sağlam ve güvenilir değildir.
Kullanılan Değerleme Katsayılarını Gerekçelendirmek için Kullanılan Varsayımlar: Kazanç tahminlerini veya değerleme hedeflerini desteklemek için kullanılsın, varsayımlar her zaman makul olmalıdır. Bu, varsayımları tarihsel eğilimler, ilgili akran grupları ve mevcut ekonomik beklentilerle karşılaştırarak belirlenebilir.
Bir hisse senedi sürekli olarak akran grubu ortalamasının altında işlem görürse, ancak tahmin, katları akranlarından daha büyük olarak yansıtırsa, bu hisse senedinin neden aniden daha iyi performans göstermesi beklendiğini araştırmak hayati önem taşır. Bu tür projeksiyonların arkasında, yeni bir ilacın FDA onayı gibi meşru nedenler olsa da, yalnızca yüksek risk tolerans seviyesine sahip yatırımcılar böyle bir hikayeye yatırım yapmaktadır.
Alt çizgi
Hedef fiyatlar, yatırımcıların bir hisse senedinin yatırımı garanti edip etmeyeceğine karar vermelerinde uzun bir yol kat edebilir. İyi bir hedef fiyat dört faktörlü bir seti dikkate alır. Hepsi olmadan, yatırımcılar hedef fiyat raporunu açıkça göz ardı etmelidir, çünkü bu bir pompa ve döküm pazarlama aracı olabilir.