Subprime Borç Veren Nedir?
Subprime borç veren, düşük veya "subprime" kredi notuna sahip borçlularda uzmanlaşmış bir kredi sağlayıcısıdır. Bu borçlular temerrüt riski daha yüksek olduğu için, subprime krediler nispeten yüksek faiz oranları ile ilişkilidir.
Subprime borç verme, 2007-2008 mali krizinin ardından ABD konut pazarındaki keskin düşüşe katkıda bulunduğu düşünülen önemli bir ilgi konusu haline geldi.
Önemli Çıkarımlar
- Subprime borç verme, düşük kredi notuna sahip borçlulara borç verme uygulamasıdır. Bu borçlular nispeten yüksek temerrüt riski taşımaktadır, subprime krediler ortalama faiz oranlarının üzerindedir. Subprime kredilerin kısmen 2007-2008 mali krizine katkıda bulunduğu düşünülmektedir. menkul kıymetleştirme olgusuna.
Subprime Kredilendirmeyi Anlama
Subprime kredi verenler, geleneksel kredi verenler tarafından kredi almaya hak kazanmayan kişilere kredi sunan kreditörlerdir. Tanım gereği, bu subprime borçluların ortalamanın altında kredi notları vardır ve bu nedenle kredilerinin temerrüde düşme riski daha fazladır. Bu riske karşı hafifletmek için, subprime borç verenler subprime kredilerinin şartlarını ve faiz oranlarını hesaplamak için riske dayalı fiyatlandırma sistemleri kullanırlar. Subprime borçluların ilave riski nedeniyle subprime krediler her zaman nispeten yüksek faiz oranları taşırlar.
Geleneksel olarak, bir subprime borç veren ile subprime borçlu arasındaki ilişki nispeten basit olacaktır. Borç veren, borçlunun ödediği faiz oranı karşılığında borçlunun kredisini temerrüde düşme riskini kabul eder. Subprime kredilerden kazanılan faiz, temerrütte kaybedilen anaparayı fazlasıyla aşarsa borçlu kâr eder. Çoğu zaman, subprime borç verenler, temerrüt risklerini yönetmek için geniş ve çeşitlendirilmiş subprime krediler portföyüne sahip olacaklardır.
Bununla birlikte, daha yakın zamanlarda, borç verenler ve borçlular arasındaki bu ilişki önemli ölçüde daha karmaşık hale gelmiştir. Bunun nedeni menkul kıymetleştirme olgusudur, bu nedenle borç verenler kredilerini üçüncü taraflara satarlar ve bu kredileri farklı menkul kıymetlere koyarlar. Bu menkul kıymetler daha sonra ilk borç verenle veya kredileri paketlemekten sorumlu tarafla tamamen ilgisi olmayan yatırımcılara satılmaktadır.
Menkul kıymetleştirme nedeniyle, subprime borç verenlerin subprime kredileriyle ilişkili varsayılan riskten etkin bir şekilde kurtulmaları mümkündür. Bu kredileri menkul kıymetleştirme süreci yoluyla yatırımcılara satarak, bir subprime borç veren yalnızca yeni subprime kredileri başlatmaya ve sonra bunları hızla bir menkul kıymetleştirme sağlayıcısına satmaya odaklanabilir. Bu şekilde temerrüt riski, subprime borç verenden, nihayetinde menkul kıymetleştirilen ürün yoluyla subprime krediye sahip olacak yatırımcılara aktarılır.
Gerçek Dünya Subprime Borç Verme Örneği
Bu düşük faizli borç verme ve menkul kıymetleştirme kombinasyonunun genellikle 2007-2008 mali krizine önemli katkılarda bulunduğu görülmektedir. Krizden önceki yıllarda, yüksek faizli mortgage kredileri ipotek destekli menkul kıymetler (MBS) olarak bilinen menkul kıymetleştirilmiş ürünler üretmek için kullanan menkul kıymetleştirme ortaklarına büyük miktarlarda yüksek faizli ipotek satmıştır. Bu menkul kıymetler daha sonra dünyadaki çeşitli yatırımcılara satıldı.
Bu uygulamanın bir eleştirisi, kredilerin temerrüt riskinin yönetilebilir bir seviyede kalmasını sağlamak için yüksek faizli ipotek borç verenler için teşviki kaldırmasıdır; Temerrüt riski MBS sahiplerine devredildiği için, subprime borç verenler, varsayılan risklerinden bağımsız olarak mümkün olduğunca çok subprime kredi üretmeye teşvik edilmiştir. Bu, ortalama ipotek kredisi kalitesi tehlikeli ve sürdürülemez bir seviyeye düşene kadar ipotek standartlarının istikrarlı bir şekilde bozulmasına neden oldu.