Stablecoin Nedir?
Stabilcoin, fiyat istikrarı sunmaya çalışan ve yedek bir varlık tarafından desteklenen yeni bir kripto para sınıfıdır. Stablecoinler, kripto para birimlerinin ödemelerinin anında işlenmesi ve güvenliği veya gizliliği ve fiat para birimlerinin volatilitesiz istikrarlı değerlemeleri için dünyanın en iyisini sunmaya çalıştıkça çekiş kazandı.
Önemli Çıkarımlar
- Stabilcoinler, piyasa değerlerini bir miktar dış referansa sabitlemeye çalışan kripto para birimleridir. Stabil paralar, ABD doları gibi bir para birimine veya altın gibi bir emtia fiyatına sabitlenebilir. referans varlığın veya türevlerinin alım satımı.
Stablecoins'i Anlama
Bitcoin en popüler kripto para birimi olmaya devam ederken, değerlemelerinde yüksek oynaklıktan muzdarip olma eğilimindedir. Örneğin, geçen yılın Kasım ayında 5, 950 dolar seviyesinden Aralık ayında 19, 700 doların üzerine çıktı ve daha sonra üçte iki oranında Şubat ayı başına kadar 6, 900 dolar seviyesine geriledi. Gün içi fiyat dalgalanmaları bile vahşi olabilir; kripto para biriminin birkaç saat içinde her iki yönde yüzde 10'dan fazla hareket ettiğini görmek yaygındır.
Bu tür kısa vadeli oynaklık, bitcoin ve diğer popüler kripto para birimlerini halk tarafından günlük kullanım için uygun hale getirmez. Temel olarak, bir para birimi parasal değişim aracı ve parasal değerin depolanma şekli olarak hareket etmeli ve değeri daha uzun zaman ufuklarında nispeten sabit kalmalıdır. Kullanıcılar, yarın satın alma gücünden emin değilseniz, bunu kabul etmekten kaçınacaktır.
İdeal olarak, bir kripto para, satın alma gücünü korumalı ve jetonları kurtarmak yerine harcamaları teşvik etmeye yetecek kadar en düşük enflasyona sahip olmalıdır. Stablecoinler bu ideal davranışa ulaşmak için bir çözüm sunar.
Fiyat İstikrarının Nedenleri
Fiat para birimlerinin fiyat istikrarının iki temel nedeni, onları destekleyen rezervler ve merkez bankaları gibi kontrol otoriteleri tarafından zamanında yapılan piyasa hareketleridir. Fiat para birimleri, teminat olarak hareket eden altın veya forex rezervleri gibi dayanak bir varlığa sabitlendiğinden, değerlemeleri vahşi dalgalanmalardan uzak kalır.
Fiat para biriminin değerlemelerinin büyük ölçüde hareket edebileceği bazı aşırı durumlarda bile, kontrol otoriteleri fiyat istikrarını korumak için para biriminin talebini ve arzını atlar ve yönetir. Kripto para birimlerinin her ikisinde de bu temel özelliklerden yoksundur - değerlerini destekleyen bir rezervleri yoktur ve gerektiğinde fiyatları kontrol etmek için merkezi bir yetkileri yoktur.
Stablecoinler, fiat para birimleri ile kripto para birimleri arasındaki bu boşluğu kapatmaya çalışır. Hepsi çalışma mekanizmalarına dayanan üç kategoride stabilcoin vardır.
Fiat-Teminatlandırılmış Stablecoinler
Fiat teminatlı stabilcoinler, uygun sayıda kripto para ihraç etmek için teminat olarak ABD doları gibi fiat para rezervini korur. Diğer teminat formları, altın veya gümüş gibi değerli metalleri ve petrol gibi emtiaları içerebilir, ancak günümüzdeki fiat-teminatlandırılmış stabilcoinlerin çoğu dolar rezervleri kullanır.
Bu tür yedekler bağımsız saklama görevlileri tarafından sürdürülür ve gerekli uyumluluk açısından düzenli olarak denetlenir. Tether (USDT) ve TrueUSD, tek bir ABD dolarına eşit bir değere sahip olan ve dolar mevduatları ile desteklenen popüler kripto paralardır.
Kripto-Kollateralize Stablecoinler
Kripto-teminatlandırılmış stabilcoinler diğer kripto para birimleri tarafından desteklenir. Rezerv kripto para birimi de yüksek volatiliteye eğilimli olabileceğinden, bu tür stabilcoinler “aşırı teminatlandırılır” - yani, daha az sayıda stabilcoin verilmesi için rezerv olarak daha fazla sayıda kripto para birimi jetonu korunur.
Örneğin, 2.000 $ değerinde eter, rezerv para biriminde (eter)% 50'ye varan oranlarda barındıran 1.000 $ değerinde kripto destekli stabilcoin ihraç etmek için rezerv olarak tutulabilir. Daha sık denetim ve izleme, fiyat istikrarına katkıda bulunur. Ethereum tarafından desteklenen MakerDAO'nun DAI'si ABD dolarına karşı sabitlenmiş ve bir kripto varlık sepetinin rezerv olarak kullanılmasına izin veriyor.
Teminatsız (algoritmik) Stablecoinler
Teminatlandırılmamış stabilcoinler herhangi bir rezerv kullanmaz, ancak istikrarlı bir fiyatı korumak için merkez bankasınınki gibi bir çalışma mekanizması içerir. Örneğin, dolar sabitlemeli bazcoin, ihtiyaç bazında token arzını artırmak veya azaltmak için bir konsensüs mekanizması kullanır.
Bu tür eylemler, fiat para biriminin değerlerini korumak için banknot basan merkez bankasına benzer. Bu, özerk bir şekilde çalışabilecek merkezi olmayan bir platformda akıllı bir sözleşme uygulanarak sağlanabilir.