NYSE tarafından ABD'de yapılan tüm hisse senedi işlemlerinde değil, tüm ABD hisse senedi işlemlerinde derlenen verilere göre, hisse senedi piyasası jargonunda "tek lotlar" olarak adlandırılan 100'den az hisseden oluşan hisse işlemleri, bu ayın başlarında tüm işlemlerin% 48, 9'una ulaştı. The Wall Street Journal tarafından bildirildi. Bu yüzde, 2016'dakinin iki katı kadardır. Bu eğilimin arkasındaki ana itici güç, şirketlerin hisse fiyatları yükseldikçe hisse senetleri parlamasıdır. Birçok CEO, prestij sağladığı inancıyla 100 dolardan fazla veya 1000 dolardan fazla hisse fiyatına sahip olmak istiyor.
2012 kadar yakın bir tarihte, S&P 500 Endeksinde hisse başına 1.000 doların üzerinde işlem gören hisse senetleri yoktu, ancak bugün rütbeleri Amazon.com Inc. (AMZN), Alphabet Inc, (GOOGL, GOOG), Booking Holdings Inc. (BKNG)), AutoZone Inc. (AZO) ve NVR Inc. (NVR). Tek bir 100 hisse NVR "yuvarlak lot" satın almak, yatırımcıların büyük çoğunluğunun çok ötesinde, komisyonlar ve diğer işlem maliyetleri hariç olmak üzere, 380.000 dolar veya bunun üzerinde şaşırtıcı bir maliyete mal olacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- 100 hisselerin altındaki tek lot işlemlerinin sıklığı artıyor.Şu anda ABD hisse senedi işlemlerinin neredeyse yarısı. Yükselen ortalama hisse fiyatları önemli bir neden. Yüksek hızlı ticaret algoritmaları piyasayı test etmek için tek lotlar kullanır.
Yatırımcıların Önemi
Journal'ın aktaran akademik araştırmasına göre, ABD hisse senetlerinin ortalama fiyatı 20. yüzyılın büyük bölümünde hisse başına yaklaşık 35 $ idi. Son zamanlarda, S&P 500'de hisse senedi başına ortalama fiyat 21 Ekim 2019 itibariyle 131.40 $, 2000 sonunda 43.10 $ iken Strategas Research Partners ile portföy stratejisti Ryan Grabinski'nin yaptığı araştırma başına Journal.
Geçmişte, şirketler 35 $ 'dan çok daha yüksek olsaydı, hisse senetlerinin işlemlerini ortalama bireysel yatırımcıya daha uygun hale getirmek için düzenli olarak hisse senetlerini bölerlerdi. Kurumsal düşüncenin bir kısmı, hisse senedi fiyatlarını uygun bir seviyede tutarak yatırımcıların talebini artıracak ve böylece bu hisselerdeki likiditeyi artıracak ve bu da onları potansiyel alıcılar için daha cazip hale getirecekti. Gerçekten de, bölünmeler yaygın olarak tahmin edilen olaylardı ve yatırımcılar genellikle hisse fiyatlarını önceden teklif ediyorlardı.
Geçmişte yuvarlak lotları yatırımcıların büyük çoğunluğu için uygun tutmak için bir başka kurumsal motivasyon, garip lot farkının varlığı, 1/8 puan (12.5 sent) ekstra ücret veya daha az sıvı stoklarında 1/4 puan (25 kuruş) hisse başına 100'den az hisseli işlemlerde borsa ve menkul kıymet bayileri tarafından değerlendirilir. Bu açık ekstra ücret son yıllarda büyük ölçüde ortadan kalkmıştır.
Garip lot ticareti geleneksel olarak küçük bireysel yatırımcıların koruyucusu olmakla birlikte, bugün de bilgisayarlı ticaret algoritmaları tarafından kullanılmaktadır. Bu programlardan bazıları, büyük alıcıların veya satıcıların varlığını test etmek için küçük tek parti siparişleri kullanır. Öte yandan, fiyatı yatırımcı için elverişsiz bir yönde hareket ettirmesi muhtemel olan büyük bir emir, genellikle belirli bir süre içinde gerçekleştirilen daha küçük işlemlere bölünür ve bunlar giderek daha büyük miktarlarda girilir.
Berkshire Hathaway Inc. ile ilgili olarak, şu anda 210 $ civarında olan sadece B sınıfı hisseleri (BRK.B) S&P 500 Endeksinde yer almaktadır. A sınıfı hisseleri (BRK.A), şu anda her biri 315.000 dolar civarında ve 1983'ten bu yana 1.000 doların üzerinde işlem görüyor.
İleriye bakmak
SEC, brokerleri bir müşterinin siparişi için en uygun fiyatı bulmaya zorlayan kurallara sahiptir, ancak bu kurallar yuvarlak lot fiyatlandırmasına dayanır ve bazen siparişin bir kısmı tek lotlara bölünürse daha iyi bir ortalama fiyat elde edilebilir, Journal notları. SEC, tuhaf lot ticaretindeki hızlı artış ışığında düzenlemelerini gözden geçirdiğini belirtiyor.
