Duyarlılık Analizi Nedir?
Duyarlılık analizi, bağımsız bir değişkenin farklı değerlerinin, belirli bir varsayımlar altında belirli bir bağımlı değişkeni nasıl etkilediğini belirler. Başka bir deyişle, duyarlılık analizleri matematiksel bir modeldeki çeşitli belirsizlik kaynaklarının modelin genel belirsizliğine nasıl katkıda bulunduğunu inceler. Bu teknik, bir veya daha fazla giriş değişkenine bağlı belirli sınırlar içinde kullanılır.
Duyarlılık analizi iş dünyasında ve ekonomi alanında kullanılmaktadır. Finansal analistler ve iktisatçılar tarafından yaygın olarak kullanılır ve aynı zamanda “ne olursa olsun” analizi olarak da bilinir.
Önemli Çıkarımlar
- Duyarlılık analizi, bağımsız bir değişkenin farklı değerlerinin, belirli bir varsayımlar dizisi altında belirli bir bağımlı değişkeni nasıl etkilediğini belirler.Bu modele, ne olursa olsun ya da simülasyon analizi olarak da atıfta bulunulur. halka açık şirketlerin fiyatları veya faiz oranlarının tahvil fiyatlarını nasıl etkilediği Hassasiyet analizi, tarihi ve gerçek veriler kullanılarak tahmin yapılmasına olanak tanır.
Duyarlılık Analizi Nasıl Çalışır?
Duyarlılık analizi, girdi değişkenleri olarak bilinen diğer değişkenlerdeki değişikliklere göre hedef değişkenlerin nasıl etkileneceğini belirleyen finansal bir modeldir. Bu model aynı zamanda “if-if” veya simülasyon analizi olarak da adlandırılır. Belirli bir değişken aralığı verildiğinde bir kararın sonucunu tahmin etmenin bir yoludur. Belirli bir değişken kümesi oluşturarak bir analist, bir değişkenteki değişikliklerin sonucu nasıl etkilediğini belirleyebilir.
Duyarlılık analizi yapıldığında hem hedef hem de girdi veya bağımsız ve bağımlı değişkenler tam olarak analiz edilir. Analizi yapan kişi, değişkenlerin nasıl hareket ettiğine ve hedefin giriş değişkeninden nasıl etkilendiğine bakar.
Duyarlılık analizi, halka açık şirketlerin hisse fiyatlarında tahminlerde bulunmaya yardımcı olmak için kullanılabilir. Hisse senedi fiyatlarını etkileyen bazı değişkenler arasında şirket kazançları, ödenmemiş hisse sayısı, borç / özsermaye oranları (D / E) ve sektördeki rakiplerin sayısı sayılabilir. Analiz, farklı varsayımlar yapılarak veya farklı değişkenler eklenerek gelecekteki hisse senedi fiyatları hakkında rafine edilebilir. Bu model faiz oranlarındaki değişimlerin tahvil fiyatları üzerindeki etkisini belirlemek için de kullanılabilir. Bu durumda faiz oranları bağımsız değişkendir, tahvil fiyatları ise bağımlı değişkendir.
Yatırımcılar, farklı değişkenlerin yatırım getirileri üzerindeki etkilerini belirlemek için duyarlılık analizini de kullanabilirler.
Duyarlılık analizi, geçmiş, gerçek veriler kullanılarak tahmin yapılmasına olanak tanır. Tüm değişkenleri ve olası sonuçları inceleyerek işletmeler, ekonomi ve yatırım yapma konusunda önemli kararlar alınabilir.
Duyarlılık analizi
Duyarlılık Analizi Örneği
Sue'nun, müşteri trafiğinin toplam satışlar üzerindeki etkisini anlamak isteyen bir satış yöneticisi olduğunu varsayalım. Satışların fiyat ve işlem hacminin bir fonksiyonu olduğunu belirler. Bir widget'ın fiyatı 1.000 $ ve Sue geçen yıl 100.000 $ toplam satış için 100 sattı. Sue ayrıca müşteri trafiğindeki% 10'luk bir artışın işlem hacmini% 5 artırdığını belirler. Bu, eğer "if" ifadelerine dayanarak bu denklem etrafında bir finansal model ve duyarlılık analizi oluşturmasına olanak tanır. Müşteri trafiği% 10, % 50 veya% 100 artarsa satışlara ne olacağını söyleyebilir. Bugün 100 işlem baz alındığında, müşteri trafiğindeki% 10, % 50 veya% 100 artış, işlemlerde sırasıyla% 5, % 25 veya% 50 artışa eşittir. Duyarlılık analizi, satışların müşteri trafiğindeki değişikliklere karşı oldukça hassas olduğunu göstermektedir.
Duyarlılık ve Senaryo Analizi
Finansta, bir dizi değişkenin belirli bir sonuç üzerindeki etkisini anlamak için bir duyarlılık analizi oluşturulur. Bir duyarlılık analizinin senaryo analiziyle aynı olmadığını belirtmek önemlidir. Örnek olarak, bir hisse senedi analistinin hisse başına kazanç (EPS) 'nin kazanç-fiyat (P / E) katsayısını kullanarak şirketin göreli değerlemesi üzerindeki etkisi etrafında bir duyarlılık analizi ve senaryo analizi yapmak istediğini varsayın.
Duyarlılık analizi, bir finansal modelin değişkenlerin fiyatı ve EPS'yi kullanarak tasvir edebileceği değerlemeyi etkileyen değişkenlere dayanır. Duyarlılık analizi bu değişkenleri izole eder ve daha sonra olası sonuç aralığını kaydeder. Öte yandan, bir senaryo analizi için analist, borsa çökmesi veya endüstri düzenlemesinde değişiklik gibi belirli bir senaryo belirler. Daha sonra modeldeki değişkenleri bu senaryoya göre değiştirir. Bir araya getirildiğinde, analistin kapsamlı bir resmi var. Artık tüm uç noktalara bakıldığında tüm sonuçları biliyor ve gerçek hayat senaryoları tarafından tanımlanan belirli bir değişken seti göz önüne alındığında sonuçların ne olacağını anlıyor.
Duyarlılık Analizinin Yararları ve Sınırlamaları
Duyarlılık analizi yapmak karar vericiler için bir dizi fayda sağlar. İlk olarak, tüm değişkenlerin derinlemesine bir çalışması olarak hareket eder. Daha derinlemesine olduğu için tahminler çok daha güvenilir olabilir. İkincisi, karar vericilerin gelecekte nerede iyileştirmeler yapabileceklerini belirlemelerine olanak tanır. Son olarak, şirketler, ekonomi veya yatırımları hakkında sağlam kararlar verebilmeyi sağlar.
Ancak böyle bir model kullanmanın bazı dezavantajları vardır. Sonuçların tümü varsayımlara dayanmaktadır, çünkü değişkenlerin tümü geçmiş verilere dayanmaktadır. Bu, tam olarak doğru olmadığı anlamına gelir, bu nedenle analizi gelecekteki tahminlere uygularken hataya yer olabilir.