İleri Sarma nedir
Geri alma, bir opsiyonun, vadeli işlem sözleşmesinin veya vadeli işlemin vadesinin veya vadesinin uzatılmasını, ilk sözleşmeyi kapatarak ve o zamanki piyasa fiyatından aynı dayanak varlık için yeni bir uzun vadeli sözleşme açarak ifade eder. Bir ileri sarma, opsiyonun ve vadeli işlem sözleşmelerinin sınırlı bir sona erme tarihine sahip olması nedeniyle yatırımcının pozisyonu sözleşmenin ilk sona erme tarihinden sonra da korumasını sağlar. Genellikle ilk sözleşmenin sona ermesinden kısa bir süre önce gerçekleştirilir ve orijinal sözleşmedeki kazanç veya kaybın giderilmesini gerektirir.
İleri Sarmanın Temelleri
İleri sarma iki adım içerir. İlk olarak, ilk sözleşmeden çıkar. Ardından, daha sonra sona erecek yeni bir pozisyon başlatılır. Bu iki adım, genellikle dayanak varlığın fiyatındaki bir değişikliğe bağlı kayma veya kar erozyonunu azaltmak için aynı anda yürütülür.
İleri sarma prosedürü farklı finansal araçlar için değişiklik gösterir.
Önemli Çıkarımlar
- İleri sarma, vadesi dolmak üzere olan bir sözleşmeyi kapatarak ve gelecekteki bir kapanış tarihine sahip aynı dayanak varlığın cari piyasa fiyatından başka bir sözleşme açarak türev sözleşmesinin uzatılmasını ifade eder., vadeli işlem sözleşmeleri ve vadeli işlemler.
Seçenekler
Yeni sözleşme için eski sözleşme ile aynı grev fiyatı kullanılarak bir ileri sarma yapılabilir veya yeni bir grev belirlenebilir. Yeni sözleşmenin ilk sözleşmeden daha yüksek bir grev fiyatı varsa, stratejiye "toparlanma" denir, ancak yeni sözleşmede daha düşük bir grev fiyatına sahipse buna "aşağıya çekme" denir. Bu stratejiler, karları veya riskten korunmayı zararlara karşı korumak için kullanılabilir.
Örneğin, Widget Company'de 10 dolarlık bir grev fiyatıyla Haziran ayında sona eren bir çağrı seçeneği olan bir tüccarı düşünün. Hisse senedi 12 $ 'dan işlem görüyor. Çağrı seçeneği sona erdiğinde, tüccar Widget Company'de yükselişe devam ederse, Haziran çağrı seçeneğini satarak veya aynı anda Eylül ayında süresi dolan bir çağrı seçeneğini satın alarak kârını korumayı seçebilir. 12 $. Bu daha yüksek bir grev fiyatına "yükselme", ikinci seçenek için ödenen primi azaltacaktır (yeni bir 10 $ grev çağrısı satın almaya kıyasla), böylece kârın bir kısmını ilk ticaretten korur.
ileriye
Vadeli döviz alım satım sözleşmeleri, vade tarihi spot tarih haline geldiğinde genellikle ileriye doğru itilir. Örneğin, bir yatırımcı 30 Haziran'da 1.0500'den ABD Doları karşısında avro satın alırsa, sözleşme bir takas haline getirilerek 28 Haziran'da devredilecektir. Piyasadaki spot oran 1.1050 ise, yatırımcı bu oranda aynı sayıda avro satar ve 30 Haziran'da dolar cinsinden kar elde eder.
Euro, fon hareketi olmaksızın sıfıra netleşecektir. Yatırımcı aynı anda yeni vadeli değer tarihi için aynı miktarda avro satın almak üzere yeni bir vadeli işlem sözleşmesi yapar; oran aynı 1.1050 spot oranı artı veya eksi yeni değer tarihine kadar ileriye doğru olacaktır.
Vadeli
Vadeli işlem pozisyonu, İlk İhbar Gününden önce, fiziki olarak teslim edilen sözleşmelerde veya Nakit Alım-satım sözleşmelerinde Son İşlem Günü'nden önce kapatılmalıdır. Sözleşme genellikle nakit olarak kapatılır ve yatırımcı aynı anda vadeli işlem sözleşmesi ticaretine daha sonraki bir son kullanma tarihi ile girer.
Örneğin, bir tüccar uzun bir ham petrol geleceği Haziran sonu sona ermesiyle 75 $ 'dan uzunsa, bu ticareti sona ermeden önce kapatır ve daha sonra mevcut piyasa oranında yeni bir ham petrol sözleşmesine girer ve bu daha sonraki bir tarihte sona erer.