ABD borsa Aralık 2018'deki son düşük seviyesinden geri döndüğünden, bir yıl önce birçok spekülatörü silen riskli bir bahsin popülaritesi de arttı. Sözde "kısa oynaklık" veya "kısa vadeli" ticaret, borsa fiyatlarındaki dalgalanmaların düşük olacağı beklentilerine dayanmaktadır. The Wall Street Journal, 2019 yılında, kısa vadeli ticareti taklit etmek için tasarlanan bir ETF'nin 2018'in son çeyreğinde hisse senetlerinden çok daha keskin bir şekilde düştükten sonra piyasayı geniş bir farkla yendiğini bildirdi.
WallachBeth Capital ETF ticaret çözümleri direktörü Mohit Bajaj'ın Journal'a verdiği demeçte “Momentum piyasayı yönlendirdi” dedi. “Bir şey bu tür aşırı yollarla hareket ettiğinde, koşunun devam edip etmeyeceğini ölçmek zor” diye ekledi. Aşağıdaki tablo, 5 ila 8 Şubat 2018 tarihleri arasında kısa vadeli ticaretin çözülmesine bakmaktadır.
Riskler: Bir Yıl Önce Kısa Oynaklık Bahisleri
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) bir günde rekor 1.175 puan düştüDow dört gün boyunca% 6.5 düştüKısa vadeli işlemlerin büyük ölçüde gevşemesi, oynaklığın daha da yükseldiğini ve pazarın daha uzun ve daha derin düştüğünü gösterdi
Yatırımcılar İçin Önemi
Geniş çapta takip edilen CBOE Oynaklık Endeksi (VIX), S&P 500 ile bağlantılı opsiyon işlemlerine dayanarak önümüzdeki 30 gün içinde S&P 500 Endeksinde (SPX) beklenen fiyat dalgalanmalarını ölçer. Piyasalar düştüğünde ve düştüğünde yükselme eğilimi gösterir. piyasa yükseldi ve piyasa için sıklıkla "korku göstergesi" olarak adlandırılıyor.
VIX, yatırımcıların ticaret yapabileceği bir ürün olmasa da, değerine bağlı olarak çeşitli seçenekler ve vadeli işlem sözleşmeleri vardır. Journal, riskten korunma fonlarının bu sözleşmelerde alım satımdan kâr elde etmek isteyen spekülatörler arasında öne çıktığını belirtti. CFTC'den alınan verilere dayanarak, düşen bir VIX'te yapılan bahis sayısı, borsa dalmasına paralel olarak 2018'de önemli ölçüde azaldı. Journal, net kısa pozisyonların sayısının Eylül ayında yaklaşık 133.850'den Aralık sonunda yaklaşık 16.000'e düştüğünü söylüyor.
ProShares Kısa VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemleri ETF (SVXY), kısa vadeli ticareti oynamak için başka bir cihazdır. S&P 500, % 14.0 düşüşle 2018'in dördüncü çeyreğinde% 28.4 azaldı. 2019'da bunun tersi doğrudur. S&P 500 6 Şubat 2019 kapanışın ardından 9, 0% değer kazanırken, ETF neredeyse iki kat% 17, 1 oranında değer kazandı. VIX'in kendisi 2018'in son çeyreğinde% 110 oranında arttıktan sonra YTD 2019'da% 39, 5 düştü.
Uzun vadeli yatırımlar olarak, VIX ile bağlantılı ETF'ler ve ETN'ler, önceki bir Journal makalesinde tartışıldığı gibi tartışmalı bir faydadır. Yüksek maliyetli yapıları aslında VIX'in yönüne bakılmaksızın uzun mesafedeki neredeyse tüm değerlerini kaybedeceklerini garanti eder. Bu ürünler, sonuç olarak, sadece çok riskli olan kısa vadeli spekülasyonlar için ekonomik anlamlıdır.
İleriye bakmak
Borsa şu anda nispeten sakin bir dönemde olabilirken, yatırımcı kaygısında ve dolayısıyla oynaklıkta da artışa yol açabilecek birçok risk vardır. Bunlar, diğerlerinin yanı sıra, Çin'deki ekonomik büyümenin yavaşlaması, çözülmemiş ABD-Çin ticaret anlaşmazlığı ve hızla azalan kurumsal kazanç büyümesini içermektedir. Volatilite yükselirse, bu kısa hacimli bahislerin bir kez daha büyük kayıplar vermesi muhtemeldir.
