Greenmail Nedir?
Greenmail, düşmanca devralmayı tehdit etmek için bir şirkette yeterli miktarda hisse satın alma uygulamasıdır, böylece hedef şirket bunun yerine hisselerini bir prim karşılığında geri alır. Birleşme ve devralmalarla ilgili olarak, greenmail ödemesi devralma teklifini durdurmak için defansif bir önlem olarak yapılır. Hedef şirket, devralmayı önlemek için hisse senedini önemli bir prim ile geri almak zorunda kalıyor ve bu da greenmailer için kazançlı bir kâr sağlıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Greenmail, bir "greenmailer" in bir şirketin hisselerini önemli ölçüde bloke ettiği ve düşmanca bir devralmayı tehdit ettiği bir uygulamadır. bedenler.
Greenmail'i Anlama
Şantaj gibi, şantaj da saldırgan davranışı durdurmak veya önlemek için bir işletmeye ödenen paradır. Birleşme ve devralmalarda, hedef şirketin, bir şirket akıncısından şişirilmiş fiyatlarla kendi hisse senetlerini geri almak için greenmail olarak bilinen bir prim ödediği bir devralma önlemidir. Greenmail ödemesini kabul ettikten sonra, baskıncı genellikle devralmayı bırakmayı ve belirli bir süre için daha fazla hisse satın almamayı kabul eder.
"Greenmail" terimi, şantaj ve dolar (dolar) kombinasyonundan kaynaklanmaktadır. 1980'lerde gerçekleşen çok sayıda şirket birleşmesi, bir yeşil posta dalgasına yol açtı. Bu süre zarfında, yalnızca kâr elde etmek isteyen bazı kurumsal akıncıların devralmayı takip etme niyeti olmadan devralma teklifleri başlattığından şüphelenildi.
Greenmail, çoğu düzenleyici kurum tarafından büyük ölçüde yasadışı ilan edilmiştir.
Anti-Greenmail Karşılıkları
Anti-greenmail karşılığı, bir firmanın kurumsal sözleşmesinde, Yönetim Kurulunun greenmail ödemelerini onaylamasını önleyen özel bir maddedir. Anti-greenmail hükmü, bir kurulun uygun yolu çıkarması ve şirketin hisselerinin hoş karşılanmayan bir kazancını ödemesi olasılığını ortadan kaldırarak hissedarları daha da kötüleştirir.
Gentleman Greenmailer ile doğrudan iletişime geçin
Sir James Goldsmith 1980'lerin ünlü bir kurumsal baskıncısıydı. Regis Paper Company ve Goodyear Tire and Rubber Company'ye karşı iki adet yüksek profilli greenmail kampanyası düzenledi. Goldsmith St. Regis girişiminden 51 milyon dolar ve sadece iki ay süren Goodyear baskınından 93 milyon dolar kazandı.
1986 yılının Ekim ayında, Goldsmith Goodyear'ın% 11.5 hissesini ortalama 42 $ hisse fiyatıyla satın aldı. Ayrıca, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile şirketin devralınmasını finanse etme planları da yaptı. Planının bir parçası, şirketin Goodyear yöneticileri tarafından iyi karşılanmayan lastik işi hariç tüm varlıklarını satmasını sağlamaktı.
Goodyear'ın direnişine cevaben Goldsmith, hisselerini 49.50 $ hisse için şirkete geri satmayı teklif etti; bu güçlü kol teklifine genellikle fidye veya veda öpücüğü denir. Sonunda, Goodyear hissedarlardan 40 milyon hisseyi hisse başına 50 $ 'dan satın aldı ve bu şirkete 2, 9 milyar $' a mal oldu. Yeniden satın alımın hemen ardından Goodyear'ın hisse fiyatı 42 $ 'a düştü.
Greenmail'in Yasallığı
Her ne kadar yeşil postalama hala çeşitli şekillerde zımnen gerçekleşse de, bazı federal ve eyalet düzenlemeleri şirketlerin piyasa fiyatının üzerinde kısa vadeli yatırımcılardan hisse almasını çok daha zorlaştırmıştır. 1987 yılında, İç Gelir Servisi (IRS), greenmail karlarına% 50'lik bir tüketim vergisi getirdi. Buna ek olarak, şirketler, eylemci yatırımcıların düşmanca devralma teklifleri yapmasını engellemek için zehir hapları olarak adlandırılan çeşitli savunma mekanizmaları getirdiler.
Yeşile göndermeyi caydırma ve engelleme çabalarına rağmen, halen çeşitli şekillerde dolaylı olarak uygulanmaktadır. Greenmail her zaman düşmanca ele geçirme tehdidinde bulunmaz; bazen yönetim ve operasyonları önemli ölçüde etkileyebilecek bir vekalet yarışması tehdidi ortaya çıkar. Örneğin, 2011-2013 arasında aktivist yatırımcı Carl Icahn tarafından yönetilen Icahn Associates, WebMD'nin çoğunluk hissesine sahipti. Liderlik yapısını değiştirme yeteneğini kısıtlamak için WebMD, 2013 yılında yaklaşık 177, 3 milyon dolarlık hissesini geri satın aldı.
Greenmail kavramsal olarak şantaj ile aynıdır, ancak "yeşil" meşru para anlamına gelir.