Perakende stokları geçtiğimiz hafta çok ayın en düşük seviyesine geriledi ve ABD ekonomisindeki güçlü tüketici harcamalarına ve on yılların en düşük işsizlik oranına meydan okudu. Yükselen ücretlerin ve düşen marjların ikiz rüzgârları suçlanacak ve yakın zamanda yeniden dirilen bu grubu ara düzeltmeye bırakacak. Ne yazık ki hissedarlar için, olumsuz güçlerin 2019'a kadar iyi büyüyerek sektör liderlerini ve gecikmeleri de etkilemesi muhtemeldir.
Çin tarifeleri 2019'un başında% 10'dan% 25'e çıkacak, Trump yönetimi ise ek ücretleri Asya ülkesinden yapılan tüm ithalatlara genişletme tehdidinde bulundu. Bu ürünler, Walmart Inc. (WMT) dahil olmak üzere birçok perakendecide satılan tüm ürünlerin çoğunu içerir ve şirketleri fiyatları yükseltmeye veya marjları düşürmeye zorlar. Daha yüksek fiyatlandırma, düşük maliyetli liderler için bir seçenek değildir ve önümüzdeki çeyreklerde hisse başına düşen kazançları (EPS) tahmin etmektedir.
Amazon.com, Inc. (AMZN) tarafından çalışanların asgari ücretini saatte 15 dolara çıkarma kararı, endüstri şok dalgalarını yükseltti ve son derece sıkı bir iş piyasasının yarattığı endişelere katkıda bulundu. Perakende ticaret, Amerikan özel sektöründeki en fazla sayıda çalışanı istihdam ederek, sonuçların olumsuz etkisine bakılmaksızın rakiplerin internet juggernaut'una uymak zorunda kalacağı korkusunu artırmaktadır.
SPDR S&P Perakende ETF (XRT), 2008 yılında tüm zamanların en düşük seviyesi olan 7.41 $ 'a düştü ve daha yüksek bir seviyeye döndü ve 2010'da on yılın ortalarına geri döndü. 2011'de çıkan bir patlama, geniş tabanlı sektör fonunu zarif bir diziye kaldırarak ateşlendi. 2015 yılında 50 $ 'ın biraz üzerinde olan yüksek ve yüksek düşük seviyelerin ETF, Ocak 2016'da 30'ların üst seviyelerine yükseldi ve Ağustos 2017'de bu seviyeyi test etti ve Haziran 2018'de bir önceki en yüksek seviyeye ulaşan iyileşme dalgasının önünde uzun vadeli bir çift dipli geri dönüşü tamamladı.
Ağustos ayındaki bir kırılma, geçen hafta kırılmayı başaran tersine çevirmeden önce tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 52, 96 $ ile çok az ilerleme kaydetti. Bu fiyat hareketi, potansiyel uzun vadeli bir zirveye işaret eden düşüş sinyallerini başlattı. Düşüş Cuma günü 200 günlük üssel hareketli ortalamaya (EMA) ulaştı, ancak bu kritik destek seviyesinde testin önümüzdeki haftalarda devam etmesi ve agresif satış sinyalleri yaratılması bekleniyor. (Daha fazla bilgi için, bkz . Perakendeye Yatırımın Dört R'si .)
Kapitalizasyonun dördüncü büyük perakendecisi olan Costco Toptan Satış Kurumu'nun (COST) hisseleri, çok yıllı bir yükseliş trendinin ardından 2015 yılında 157 dolara geriledi ve Ocak 2018'e kadar nominal yeni yüksekler kaydeden yükselen bir kanala dönüştü. Eylül ayının tüm zamanların en yüksek seviyesi 245.16 $ 'dan yükseldi. Eylül ayındaki düşüş, geçen haftanın mali dördüncü çeyrek gelir raporundan önce düzenli bir gerilemeyi tetikledi.
Üç aylık sürüm, Wall Street'in beklentilerini karşılayan ancak "iç kontrollerdeki maddi zayıflığın" 2018 mali raporunu etkileyebileceği yönünde bir uyarı içeren sektördeki sıkıntılara eklendi. Haber, Nisan ayından bu yana ilk kez 50 günlük EMA'da hisse senedi desteğini bırakarak, kötü bir satış açığı ve% 5.44 düşüşü tetikledi. Satışlar şu anda 210 $ civarında yeni kanal desteğine yaklaşıyor.
Üç ayda bir satışlar devam ediyor ve büyük kutu devi potansiyel 2019 tarife etkisinden bahsetmedi, ancak rafları Çin mallarıyla da dolu. Kuşkusuz, Costco, daha yüksek gelirli demografik veriler nedeniyle fiyatları yükseltmek için Walmart'tan daha iyi konumlandırılmış, ancak bu durum karı da etkileyebilir, çünkü rakibinin malları daha çekici hale gelebilir ve pazar payı kaybı yaratabilir.
Alt çizgi
Perakendeciler, tarifeler ve ücret artışlarının etkisiyle güçlü tüketici harcamalarına rağmen olumsuz bir döneme girmiştir. Yatırımcılar, damping sektörü stoklarını agresif bir hızda not etti. (Ek okuma için bkz. Perakende Stokları Analiz Etme .)