Yatırımcıların belirsiz bir piyasada savunma pozisyonlarına koşması, emlak stoklarını daha da artırdı, bazıları bu yıl% 50'den fazla arttı ve S&P 500'ün hızını kabaca üç katına çıkardı. Şimdi, bu stokların ticaret çatışmaları ve diğer rüzgârlar piyasayı salladı. En fazla fayda sağlayacak olanlar arasında American Tower Corp. (AMT), Equity Residential (EQR), Equinix Inc. (EQIX), Essex Property Trust Inc. (ESS), Crown Castle International Corp. (CCI), Toplu Depolama (PSA) bulunmaktadır.) ve Prologis Inc. (PLD).
Daha Güvenli Bahisler
Denizaşırı pazarlara daha az maruz kalan daha güvenli sektörlerdeki şirketlerin paylarına yönelik artan talep, gayrimenkul yatırım ortaklıkları veya ofis kuleleri, oteller, alışveriş merkezleri ve diğer ticari mülklere sahip şirketlerin paylarını artırmıştır.
Neuberger Berman Emlak fonu yöneticisi Steve Shigekawa, Barron'a göre “düşük borç, çeşitli emlak portföyleri ve şirketlerini birden fazla ekonomik döngü boyunca yöneten deneyimli yönetim ekipleri” olan yüksek kaliteli şirketlerin hisselerine odaklanıyor. Bu yatırım stratejisi, Neuberger Berman Emlak fonunun son üç yılda yıllık% 12, 0 getiri elde etmesine yol açarak Morningstar'ın emlak kategorisindeki akranlarının% 90'ından daha iyi performans gösterdi. Son on yılda, daha eski kurumsal hisse sınıfı, emsallerinin% 79'unu geçmiştir.
Shigekawa'nın fonunun% 7'den az maruz kaldığı konaklama, alışveriş merkezleri ve bölgesel alışveriş merkezleri gibi geleneksel emlak şirketlerine yatırım yapmak yerine, fonun% 12 olduğu veri merkezi şirketlerine iki katına çıktı. poz.
Fon yöneticisi, “E-ticaretin perakende satışlar üzerindeki etkisi düşünüldüğünde, konaklama ve perakende gibi daha döngüsel gayrimenkul sektörlerine daha az maruz kalıyoruz” dedi. Shigekawa'nın fonu, yaklaşık 40 şirketteki yatırımlara rehberlik etmeye yardımcı olmak için makroekonomik göstergelere bakarak stok toplamada yukarıdan aşağıya bir yaklaşım kullanıyor. Örneğin, daha düşük faiz oranlarının olduğu dönem, üstlendikleri borç miktarı nedeniyle yükselen faiz oranları dönemlerinde sıklıkla yaşanan gayrimenkul stoklarının paylarının artmasına yardımcı olmuştur.
Veri Merkezi Şirketleri
Bu şirketlerin büyümesini yönlendiren güçlerden biri, veri merkezlerine bulut bilişimi desteklemesi için artan talep. “Bulut bilişim talebini düşündüğünüzde, bu daha fazla veri merkezi gerektirecek, ” dedi fon yöneticisi. Bu eğilim, hisselerinin bugüne kadar% 62'den (YTD) hızla yükseldiği Redwood City, Kaliforniya, - tabanlı Equinix gibi veri merkezi emlak şirketlerini özellikle artıracak.
Veri merkezi alanındaki lider firma, dünyanın 24 ülkesindeki mülkleri listeliyor ve Washington'dan gelen ticaret gerilimlerinin yeniden yükselmesinden büyük ölçüde etkilenmediğini söylüyor.
Equinix CEO'su Charles Meyers, “Fiziksel malların küresel ticareti düzleşirken, küresel dijital ekonomimiz için bunun tersi de geçerlidir” dedi.
Bu arada, hem veri merkezleri hem de kule GYO'ları, mevcut 4G telefonlardan 10 kat daha hızlı olması beklenen 5G adlı yeni nesil hücresel şebekelere geçişten faydalanmalıdır. "Altyapı GYO'ları" olarak da bilinen cep telefonu kulesi GYO'ları Neuberger Berman Emlak fonunun% 17'sini oluşturuyordu.
İstikrarlı 'Risk Azaltıcıları' Olarak GYO'lar
Eaton Vance Emlak fonu portföy yöneticisi Scott Craig, bir başka Barron raporuna göre GYO'ları piyasa oynaklığına karşı etkili bir korunma yolu olarak görüyor. Rüzgârlar devam ettikçe, GYO'lar istikrarlı gelirleri olan ve nakit akışlarına kilitlenmiş bir “risk hafifletici” olarak popülerlik kazandıkça toplanmaya devam edebilir.
Yurtdışında faaliyet gösteren GYO'lar ve çoklu para birimlerindeki gelirler döviz volatilitesine daha fazla maruz kalabilirken, Wall Street Journal'a göre bunlar genellikle daha büyüktür ve güçlü büyüme profillerini ve bilançolarını korurlar.
Sıradaki ne?
İleride, yatırımcılar muhtemelen ekonomik gerilemelere, tarifelere ve perakendeciler ve oteller gibi sektöre özgü bozulmalara karşı daha savunmasız olan döngüsel isimler yerine küresel dijital ekonomiye hitap eden şirketleri tercih edecekler.
Piyasanın türbülans yaşayabilecek diğer bölümleri arasında, dergi tarafından belirtilen Sandler O'Neill + Partners LP'ye göre inşaat gibi daha yüksek maliyetlerin yanı sıra daha zayıf tüketici hissi ve işgücü kıtlığı ile karşılaşabilecek olanlar da bulunmaktadır.
