Temel Döviz Kuru Bağlantılı Güvenlik (PERL) Nedir?
Birincil döviz kuru bağlantılı güvenlik (PERL), altı ayda bir faiz ödeyen ve döviz kurlarıyla bağlantılı bir getiriye sahip olan bir borçlanma teminatı türüdür. PERL'ler ABD doları cinsindendir, ancak geri ödemeleri, belirli bir zaman dilimi içinde dolar ile belirli bir döviz arasındaki döviz kuru tarafından belirlenir. Birçok şirket PERL'leri döviz riskine karşı korunma aracı olarak satın alacaktır.
Temel Döviz Kuru Bağlantılı Güvenliği (PERL) Anlama
Anapara kuruna bağlı menkul kıymetler (PERL'ler), faiz ödemeleri yapan ve para birimlerinin kuruna bağlı getirisi olan tanımlanmış şartlar altında iki taraf arasında alınıp satılan borçlanma senetleri veya borçlanma araçlarıdır. PERL, kuponu ve anaparayı temel para biriminde ödeyen bir tür çift para birimi tahvilidir, ancak değişken anapara ödemesi bir itfa formülüyle belirlenir. Bu formülle değişken, döviz kurlarındaki hareketlerle bağlantılıdır. Ana para birimi taban para birimine göre değer kazanırken ana ödemeler artar. Döviz azaldıkça ödemeler azalır.
En sık olarak, bir PERL'nin anapara ve faizi ABD doları cinsindendir. Ancak, ana geri ödeme, doların döviz cinsinden döviz kuruna bağlıdır. Yabancı paraya genişletmek isteyen bir şirket, para biriminin dolarla bağlantısını sürdürmesine izin veren PERL'lerin satın alınmasıyla bunu güvenle yapabilir.
Ters PERL'ler bir para biriminde gösterilir, ancak bir başka para biriminde faiz öderler. Ters PERL ile ana para birimi, yabancı para birimine göre değer kazandıkça artar ve ödemeler temel para biriminin amortismanı ile azalır. Ters PERL örneği, dolar cinsinden faiz ödeyen bir yen cinsinden tahvildir. Doların yen karşısında değer kazanması durumunda yatırımcının getirisi artacaktır, ancak dolar değerine düştüğünde verim düşecektir.