Pfandbriefe nedir?
Pfandbriefe, Alman ipotek bankaları tarafından ihraç edilen ve uzun vadeli varlıklarla teminat altına alınan bir tür teminatlı tahvildir. Bu tür tahviller, Alman özel borç piyasasının en büyük bölümünü temsil etmektedir ve özel piyasadaki en güvenli borç enstrümanları olarak kabul edilmektedir.
Tekil terim 'pfandbrief' dir.
Pfandbriefe'i Anlama
Bir pfandbrief, bir tür kapalı bağdır. Teminatlı tahvil, Avrupa'da yaygın olan bir borç teminatıdır. Bir banka veya ipotek kurumu tarafından ihraç edilir ve ihraççının temerrüde düşmesi durumunda herhangi bir zamanda talepleri karşılayabilecek bir varlık havuzuna karşı teminatlandırılır. Finans kurumu, genellikle ipotek veya kamu sektörü kredileri üreten nakit yatırımlar satın alır, yatırımları bir araya getirir ve yatırımlardan akan nakit teminatlı tahviller ihraç eder. Kurum, dayanak varlıkların beklendiği kadar iyi performans göstermemesi riskini en aza indirmek için temerrütlü veya peşin ödenmiş kredileri yerine kredileri kullanabilir. Teminatlı bir tahvilin dayanak kredileri tahvil ihraç eden finansal kurumun konsolide bilançosunda kaldığından, tahvilleri elinde bulunduran yatırımcılar, planlanan faiz ödemelerini bonoların dayanak varlıklarından ve ayrıca tahvilin vadesinde anaparadan alabilirler. veren banka iflas eder. Bu ekstra koruma katmanı nedeniyle, örtülü tahviller tipik olarak AAA derecelerine sahiptir.
Ödenmemiş teminatlı tahviller için dünya çapında en büyük pazar, 200 yıldan uzun bir geçmişe sahip olmamış olan Alman pfandbrief'tir. Alman borç piyasasının en büyük bölümünü oluşturan pfandbrief, devlet tahvillerine göre getiri primi olan yatırım yapılabilir derecelendirmeye sahip teminatlı bir tahvildir. Pfandbriefe borç sınıfı, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki mortgage destekli menkul kıymetlere (MBS) benzer.
Almanya'da teminatlı tahvil ihraç edebilecek kuruluşlar şunlardır:
- Kapak varlıkları kamu sektörü için talep edilen kamu sektörü bankaları. Krediler, federal hükümete, bölgesel ve belediye otoritelerine veya bu organlar tarafından verilen garantilere kamuya açık Pfandbriefe'yi kapsar. Kapak havuzları, ipotek ve arazi ücretleri gibi emlak borçları tarafından teminat altına alınan krediler olarak özel ipotek bankalarıdır. İpotek Pfandbriefe emlak kredilerinin finansmanı için kullanılır.Pfandbrief bankası tarafından kurulan geminin değerinin sadece ilk yüzde 60'ına kadar (ipotek kredisi değeri) temin edilebilen gemi ipotekleri ile temin edilen gemi pfandbriefe Uçak ipotekleri ile güvence altına alınan uçak pfandbriefe. Bu Pfandbrief, Alman pazarındaki finans kuruluşları tarafından uçak kredilerini yeniden finanse etmek için kullanılabilir.
Pfandbrief, 2005 yılında kurulmuş olan Pfandbrief Yasası tarafından düzenlenmektedir. Pfandbriefe'nin zamanında ödenmesi. Kanun ayrıca, ipotek kredisi değerinin oluşturulmasında temel olarak kullanılacak değerlemenin, kredi kararına dahil olmayan ve ipotek yapmak için gerekli mesleki deneyim ve bilgiye sahip olması gereken bir değerleme uzmanı tarafından yapılması gerektiğini belirtmektedir. borç değer değerlendirmeleri.
Jumbo Pfandbriefe terimi, Pfandbriefe pazarının daha büyük, daha likit segmentini ifade etmek için kullanılır ve minimum 1 milyar Euro'luk olağanüstü bir hacme sahip olmalıdır.