Büyüme ve Temettü Getirisine Fiyat / Kazanç Nedir (PEGY Oranı)?
Büyüme ve temettü getirisine ("temettü düzeltilmiş PEG oranı" olarak da bilinen) fiyat / kazanç, ünlü değer yatırımcısı Peter Lynch tarafından yaratıldı. Lynch, PEGY oranını yaratarak, çoğu yatırımcının bir hisse senedinin değerini belirlemeye çalışırken kullandığı fiyat-kazanç (K / Z) değerleme metriğini artırmaya çalıştı.
Lynch, bir hisse senedinin bir yatırım olarak temsil ettiği fırsatı doğru bir şekilde değerlendirmek için yatırımcının hisse senedinin gelecekteki büyüme beklentilerini ve temettü getirisini de hesaba katması gerektiğine inanıyordu. PEGY oranı bu faktörlerin her ikisini de içerir ve yatırımcıların değer düşüklüğüne uğramış hisse senetlerini tanımlamak için kullandıkları bir metriktir.
Önemli Çıkarımlar
- Fiyat / kazançların büyüme ve temettü verimine (PEGY oranı) efsanevi bir yatırımcı ve fon yöneticisi olan Peter Lynch tarafından geliştirildi. çünkü hisse senedinin gelecekteki kazanç büyümesi ve temettü ödemeleri için potansiyelini göz önünde bulundurur. 1.0'ın altındaki bir PEGY oranı, hisse senedinin yüksek temettü getirileri veya potansiyel büyümeye sahip olduğunu ve şu anda bir pazarlık fiyata sattığını belirttiği için potansiyel bir yatırım fırsatını temsil eder.
Büyüme ve Temettü Getirisine Fiyat / Kazançları Anlama (PEGY Oranı)
Hem PEGY oranı hem de fiyat / kazanç / büyüme (PEG Oranı) fiyat / kazanç (P / E) oranının evrimidir. Lynch'in hisse senedi değerlendirmesi için K / Z ve PEG oranlarını kullanırken fark ettiği bir sınırlama, bu metriklerin, hisse senedi analiz edilirken gelecekteki kazanç artışı veya temettü ödemeleri potansiyelini dikkate almamasıydı.
Bu nedenle, temettü ödeyen düşük büyüme oranına sahip olgun şirketler, yalnızca K / Z veya PEG oranları kullanılarak değerlendirildiklerinde haksız yere cezalandırıldılar. Lynch, bu şirketleri değerlendirmenin daha doğru bir yolunu istedi ve böylece denkleme öngörülen büyüme ve temettü getirisini ekleyen PEGY oranını yarattı.
PEGY oranı, P / E oranının, bu formülde gösterildiği gibi, öngörülen kazanç büyüme oranının ve temettü veriminin toplamına bölünmesiyle hesaplanır:
PEGY Oranı = Öngörülen Kazanç Büyüme Oranı ve Temettü GetirisiP / E Oranı
Büyüme ve Temettü Getirisine Fiyat / Kazanç Örneği (PEGY Oranı)
Bir şirketi potansiyel bir yatırım olarak değerlendirmek için PEGY oranını kullanalım.
ABC Şirketi'nin K / Z oranı 9, gelecek yıl için% 15 öngörülen kazanç büyüme oranı ve% 4, 5'lik bir temettü getirisi var. Bu sayıları kullanarak aşağıdaki PEGY oranına ulaşıyoruz:
Şirket ABC PEGY oranı = 15 + 4, 59 = 0, 46
1.0'ın altındaki bir PEGY oranı düşük olarak değerlendirilir ve hisse senedinin yüksek temettü getirisine veya potansiyel büyümeye sahip olduğunu ve şu anda bir pazarlık fiyata satıldığını gösterdiğinden potansiyel bir yatırım fırsatını temsil eder.
Alt çizgi
PEGY oranının dezavantajları olduğunu not etmek önemlidir. Şirketin tahminlerini, şirketin gerçek büyümesini değil büyüme için kullanır. Bu nedenle, oranın gelecekteki performansın doğru bir yansıması olduğu garanti edilmez.
Bu oranlardan herhangi birini hesaplarken, kazançların hesaplanmasında yalnızca faaliyet gösteren ve yinelenen geliri kullanmak, büyüme oranı için daha düşük bir konsensüs tahmini kullanmak ve cari temettülere göre gelecekteki öngörülen temettüleri kullanmak her zaman iyi bir fikirdir. PEGY oranı, bir hisse senedinin değer kazanma potansiyeli hakkındaki hikayenin tamamını anlatmasa da yatırımcılara hisse senedi analizlerinde bir başlangıç noktası sağlar.