Para Öncesi Değerleme Nedir?
Bir para öncesi değerleme, bir şirketin halka açılmadan veya dış finansman veya finansman gibi diğer yatırımları almadan önceki değerine karşılık gelir. Basitçe söylemek gerekirse, bir şirketin para öncesi değerlemesi, herhangi bir şey yatırılmadan önce ne kadar paraya değer olduğudur. Basitçe ön para olarak da adlandırılan terim, genellikle girişim kapitalistleri ve hemen bir şirkette yer almayan diğer yatırımcılar tarafından kullanılır. Bu rakam, şirketteki paylarının ne kadar yatırım yaptıklarına dayanmalarını belirlemelerini sağlar.
Önemli Çıkarımlar
- Para öncesi değerleme, bir şirketin halka açılmadan veya dış finansman veya finansman gibi diğer yatırımları almadan önce elde ettiği değerdir. - parasal değerler, bir şirketin fonlama veya finansman aldıktan sonra değerini belirleyen para sonrası değerlemelerden farklıdır.
Para Öncesi Değerlemeyi Anlama
Ön para, herhangi bir finansman turundan önce bir şirketin değerlemesidir ve yatırımcılara şirketin mevcut değerinin ne olabileceğine dair bir resim verir. Ancak statik bir rakam değildir, yani değişebilir. Çünkü değerleme, ister özel ister kamu yatırımı olsun, her finansman turundan önce belirlenir. Ön para, bir şirket kamu piyasalarında işlem görmeden hemen önce belirlenebilir. Bir şirkete tohum, melek veya girişim finansmanı verilmeden önce para öncesi değerlemesini de kullanabilirsiniz.
Para öncesi değerleme, potansiyel bir yatırımcı tarafından önerilen bir rakam olabilir. Bu rakam daha sonra sağlayacakları fon miktarı ve karşılığında ne kadar sahiplik bekledikleri için bir temel olarak kullanılabilir. Şirketin liderliği, başkalarının önerdiği ön değerlemeleri, şirketin isteklerine uyan bir miktara ulaşana kadar reddedebilir.
Bir şirket için para öncesi değerlemenin hesaplanması oldukça kolaydır. Bununla birlikte, biraz daha aşağıda açıklanan para sonrası değerlemeyi bilmeniz gerekir. İşte temel formül:
Para Öncesi Değerleme = Para Sonrası Değerleme - Yatırım Tutarı
Dolayısıyla, 3 milyon dolarlık bir yatırım aldıktan sonra para sonrası değeri 20 milyon dolar olan bir şirketin 17 milyon dolarlık bir ön-öncesi değeri vardır.
Özel Hususlar
Erken aşama değerlemeleri de şirketin gelir öncesi olmasıyla aynı zamana denk gelebilir, yani henüz satış yapamamıştır. Bunun nedeni, henüz pazarda bir ürünü olmaması olabilir. Yatırımcılar yine de şirketin değerini belirleyebilmekte ve bunu çeşitli başka faktörlere dayandırmaktadır. Böyle bir önlem karşılaştırılabilir işletmeler olabilir. Benzer bir odağa ve operasyonel yaklaşıma sahip daha köklü, olgun şirketlerin gelir ve piyasa değerinin değerlendirilmesi, para öncesi şirketler için potansiyelin bir göstergesi olabilir.
Para öncesi şirketler, yeni iş modelleri ile tamamen yeni bir endüstri yarattıklarını iddia etseler bile, olasılıkları daha önceki bir işin damarına dökülecektir. Örneğin, yeni bir şirket yeni tipte bir otomatik elektrikli süpürge üretmeyi planlıyorsa, kısmen ön ödeme değerlemesi, diğer robot vakum üreticilerinin performansı değerlendirilerek kurulabilir. Para öncesi değerlemeye katkıda bulunabilecek diğer faktörler, kurucularının ve liderliklerinin tecrübesi ve sicili, vaat edilen hizmetleri sunmanın fizibilitesi ve ortaya çıkabilecek herhangi bir rekabet olabilir.
Girişimci kapitalistlerin ve girişimcilerin ön para hakkında konuştuklarında dikkate almaları gereken önemli bir şey, yumurtalar yumurtadan çıkmadan veya başka bir deyişle, aslında para harcamadan tavuklarını sayma tuzağına düşmemeye çok dikkat etmektir. Sahip olmak.
Yatırımcılar para öncesi değerlemeler hakkında konuşurken gerçekte sahip olmadıkları parayı harcamayacaklarından emin olmalıdır.
Para Öncesi ve Para Sonrası Değerleme
Adından da anlaşılacağı üzere, para sonrası değerleme, bir yatırım aldıktan sonra bir şirketin ne kadar değerli olduğunu gösterdiği için ön paradan farklıdır. Bu, bir halka arz veya özel, dış kaynaklar yoluyla toplanan her türlü sermayeyi içerir. Para sonrası değerleme, toplam ön artı artı şirkete enjekte edilen ilave özkaynak toplamıdır. Dolayısıyla, bir şirketin para öncesi değerlemesi 25 milyon dolar ve bir yatırımcıdan 5 milyon dolar alırsa, para sonrası değerleme 30 milyon dolar olur. Bu önemli bir rakam çünkü yatırımcılar bir şirkete yatırım yaptıktan sonra onlara ne kadar özkaynak ait olduğunu anlayabiliyorlar.
Para Öncesi Değerleme Örneği
İşte kurgusal bir şekerleme dükkanının para öncesi değerlemesinin basit bir örneği. Diyelim ki Jim'in Fabless Donut Shop'u halka açılmayı düşünüyor. Şirket sahibi, potansiyel yatırımcıları cezbetme umuduyla iş teklifini ortaya koymaktadır. Yönetim ve girişim kapitalistleri, şirketin ilk halka arzda (IPO) 100 milyon dolar toplayacağını tahmin ederse, 100 milyon dolarlık ön para olduğu söylenir.