Sipariş Odaklı Pazar Nedir?
Sipariş odaklı pazar, tüm alıcıların ve satıcıların belirli bir menkul kıymeti almak veya satmak istedikleri fiyatları ve ayrıca satın alınması veya satılması istenen menkul kıymet miktarlarını görüntülediği bir finans piyasasıdır. Bu tür bir ticaret ortamı, sadece teklif edilen piyasa üreticilerinin ve uzmanlarının alım satım yapan belirli güvenlik için teklifleri ve isteklerini gösteren bir fiyat teklifine dayalı pazarın tersidir.
Önemli Çıkarımlar
- Sipariş güdümlü bir piyasada alım satım işlemleri alıcıların ve satıcıların taleplerine dayanarak, istenen alış ve satış fiyatlarına ve işlem yapmak istedikleri hisselerin sayısına dayanmaktadır. Bu, teklif odaklı bir piyasanın tersidir. hangi işlemler piyasa yapıcıları tarafından belirlenir - emirleri envanterinden doldurmak veya diğer emirlerle eşleştirmek isteyen bayiler ve uzmanlar.Sipariş odaklı pazarlar iki temel emir türü sağlar: piyasa emirleri ve limit emirleri. ancak teklif odaklı pazarlara göre daha şeffaftır.
Sipariş Odaklı Bir Pazarı Anlamak
Emir güdümlü pazarlar, piyasa katılımcılarının sürekli alım-satım emirlerinden oluşur. Belirlenmiş likidite sağlayıcıları yoktur ve iki temel emir türü piyasa emirleri ve limit emirlerdir. Karşılaştırma yapmak gerekirse, teklif odaklı bir piyasada, belirlenmiş piyasa yapıcıları diğer piyasa katılımcılarının işlem yapabileceği teklifler ve teklifler sunar.
Sipariş odaklı bir pazara katılmanın en büyük avantajı şeffaflıktır, çünkü bu bilgiye erişmek isteyen yatırımcılar için tüm sipariş defteri görüntülenir. Çoğu borsa bu tür bilgiler için ücret alır. Öte yandan, sipariş odaklı bir piyasa, teklif odaklı bir piyasa ile aynı likidite derecesine sahip olmayabilir, çünkü ikincisindeki uzmanlar ve piyasa yapıcıları, ilan ettikleri teklifte işlem yapmak ve fiyatları sormak zorundadırlar.
New York Menkul Kıymetler Borsası ve Nasdaq gibi borsalar, hem sipariş güdümlü hem de kotasyon güdümlü pazarların bir kombinasyonu olan hibrit pazarlar olarak görülmektedir.
Bilgilendirilmiş Ticaret Sipariş Odaklı Piyasaları Nasıl Etkiler
Yatırımcıların likidite gerektiren piyasa emirleri ve likidite sağlayan limit emirleri arasında seçim yapabildikleri sipariş odaklı ortamlarda, bilgili ticaret faaliyetleri aslında likiditeyi artırabilir.
Bilgilendirilmiş yatırımcıların daha yüksek bir payı, teklif-talep yayılımı ve piyasa esnekliği ile temsil edildiği gibi likiditeyi arttırır. Ancak, bilgili yatırımcıların emirlerin fiyat etkisi üzerinde bir etkisi yoktur. Piyasa emirlerine kıyasla limit emirlerin fiyat etkisi yaklaşık dört kat daha küçüktür.
Sipariş Odaklı Ortamlar Siparişleri Nasıl Alıyor ve Satıyor?
Sipariş güdümlü ticaret sistemleri, emirleri alım ve satım işlemlerini fiyata göre yapar ve en yüksek dereceli siparişleri (mümkünse) minimum sipariş miktarıyla eşleştirir. Belirli bir siparişte satın alınacak veya satılacak kalan hisse hacmi varsa, ticaret sistemleri siparişi bir sonraki en üst sıradaki satış veya satın alma siparişiyle eşleştirecektir.
Sipariş önceliği hiyerarşisindeki ilk kural fiyat önceliğidir, ardından aynı fiyattaki siparişlerin nasıl sıralanacağını belirleyen ikincil öncelik kuralları gelir. En iyi fiyata ulaşan ilk sipariş genellikle diğer siparişlere göre önceliğe sahiptir, ancak bazen ticaret sistemleri aynı fiyatın gizli miktarlarından önce miktarlarda ticaret yaparlar.