401 (k) sağlayıcınızın sizin adınıza yapmasını sağlamak yerine kendiniz bir güvenlik satın almak istediğinize siz karar verirsiniz. Yani münferit bir hisse senedini veya borsada işlem gören bir fondaki hisseyi veya tahvili seçerseniz… hangisi olursa olsun. Sonra bir hesap açarsınız, söz konusu hesaba para yatırırsınız ve son olarak söz konusu güvenlik için bir emir verirsiniz. Hiçbir şey daha kolay olamazdı, değil mi?
Pek değil. Yukarıdaki şema yalnızca satın almak istediğiniz güvenlik, düzenli olarak alınıp satılacak kadar sıvı olduğunda çalışır. Dow Jones Endüstriyel Ortalamasını içeren 30 hisse senedinden herhangi birini almak veya satmak için bir sipariş verin ve üzerine herhangi bir koşul koymazsanız, hemen doldurulmalıdır. (Buna piyasa emri denir - hisse senedi şu anda hangi fiyattan satılırsa almayı / satmayı kabul edersiniz.) Tezgahta satılan ince işlem gören bir konu seçin, ancak bir süre bulmak için bekleyebilirsiniz. alıcı veya satıcı.
Böylece borsaya katılan insanlar emirlerini şartlı hale getireceklerdir. Örneğin, siparişin yalnızca fiyat belirli bir seviyeye ulaştığında etkinleştirilmesini sağlamak. XYZ 10 $ 'dan işlem yaparken, alıcı fiyatın belirlediği bir seviyeye düştüğü anda geçerli olan bir sipariş verebilir - 9 $ diyelim. (Veya bir satıcı yalnızca fiyat 11 dolara veya seçtiği başka bir fiyata ulaştığında etkinleşen bir sipariş verebilir.) Buna durdurma emri denir. İlk örneği alırsak, XYZ 9 $ 'a düştüğünde (varsayalım), yatırımcının durma emri aktive olur ve bir piyasa emri haline gelir. Bu noktada, 9 dolardan satmaya istekli herhangi bir satıcı bunu yapabilir, şimdi bir alıcısı var.
Bununla birlikte, pratikte aşağıda değil, piyasa fiyatının üstünde bir fiyat için bir satın alma durdurma emri belirlenmiştir. Bu bir anlam ifade etmiyorsa, bir dakika içinde olur. Fikir, olası kayıpları en aza indirmektir. Yukarıdaki siparişi durdurma ve hisse senedi alım satımı 10 $ olan bir alıcı örneğini ele alalım. Alıcı durdurma emrini 11 $ olarak belirlediğini varsayalım ve fiyatın çok ötesinde yükselmesi durumunda endişelenmek zorunda olmadığını biliyor. Satın alma emri bir durdurma emri değil, sadece standart bir piyasa emri olsaydı, fiyat 12 $, 13 $, 14 $ ve ötesine ulaştığında alıcı çaresiz oturmak zorunda kalabilir.
Alıcı, durdurma emri fiyatını 10 doların altına ayarlayacak olsaydı, kenarda süresiz olarak beklemesi ihtimali vardır. (Satın alma) durdurma emrinin arkasındaki fikir, alıcının, pazarın toplantıya ilgi duymadığı mantıksız bir standart belirlemek yerine, yaşayabileceği bir fiyata hisse senedi almasıdır.
(Kayıpları azaltmak için diğer stratejiler hakkında bilgi edinmek için Investopedia'nın "Kayıpları Sınırlama" başlıklı makalesine bakın.)
Buna uygun olarak, bir (satış) durdurma emri elbette kayıpları diğer yönde keser. XYZ hisselerini tasfiye etmek isteyen bir hisse senedi, durma emrini 9 $ 'a, hisse senedi ticareti ise 10 $' a ayarlayacaktır. 9 dolardan daha düşük bir tutar belirlediğinizde, hissedar rahatça kaybetmekten daha fazla para kaybedecektir. 11 $ veya 12 $ olarak ayarladı ve sonunda bir stok emri vermeyi amaçlayan süresiz olarak stokta bekletebilir.
Mevcut piyasa fiyatının üzerinde stop emirleri (alış) ve (emir) stop emirlerini aşağıda belirtmek için iki taraflı bir sebep daha var: öncelikle, bir alıcının kısa devre yaptığı bir hisse senedindeki kârı kilitlemek. 1000 $ 'lık XYZ hisselerini brokerinizden 12 $' lık önceki fiyatından ödünç aldıysanız, daha sonra 12 $ 'dan (elbette işlem ücretleri hariç) daha düşük bir fiyata geri almanız size net bir kazanç sağlayacaktır. 10 $ 'dan satın almak çok iyi. Dur bir sınırlı $ 11 ile satın almak daha kötü ama yine de olumlu. Durdurma emrini 11 $ 'a koymayın veya çok yüksek bir yere koyun ve kârınızı kaybedebilirsiniz.
Yani bu bir durdurma emri. İlgili bir kavram olan limit emri, yatırımcının belirli bir miktarda veya daha düşük (daha yüksek) belirli sayıda hisseyi satın aldığı (sattığı) anlamına gelir. İki tür emri birleştirdiğinizde, özellikle dezavantajı sınırlamak için oluşturulmuş bir araç elde edersiniz - stop-limit sırası.
İşte böyle. Yine, örneğimiz için satın almayı kullanacağız. (Satış için nasıl çalıştığını görmek için bu makaleyi bir aynanın önünde tutun.) Unutulmaması gereken önemli olan bir stop-limit siparişinin iki fiyatı - stop fiyatı ve limit fiyatı belirtmesidir. XYZ'de şu anda 10 $ 'dan işlem gören bir stop-limit siparişiyle, alıcı 11 $' lık bir stop fiyatı ve 12 $ 'lık bir limit fiyatı belirleyebilir. XYZ 11 dolara yükseldiğinde, emir bir limit emri olarak yayınlanır. XYZ daha sonra sipariş doldurulmadan önce 12 dolara yükselmeye devam ederse, fiyat tekrar 11 dolara düşene kadar açık kalacaktır. Böylece alıcının olası kayıpları azaltılır. Bu durumda bir durdurma emri ile bir durdurma limiti emri arasındaki en büyük fark, önceki durumda, hisselerin mümkün olan en kısa sürede ve alıcı için mümkün olan en iyi fiyatla satılmasıdır; ikincisi ile, hisseler sadece limit fiyatına ulaşıldığında satılır, ki bu hemen gerçekleşmeyebilir.
Sonuç olarak
Stop-limit siparişleri ile alıcılar, zevkleri için çok yüksek fiyatlardan kendilerini korurlar. Ve satıcıların silahsız bir şekilde düşük fiyatlar konusunda endişelenmelerine gerek yok. Piyasa emirleri yerine durma limiti belirlemek, savunmacı yatırımcı için dezavantajı en aza indirmenin zahmetsiz bir yoludur.