Çıplak Kısa Devre Nedir
Çıplak kısa devre, olumlu olarak var olmadığı belirlenmemiş, açık satış hisselerinin yasadışı uygulamasıdır. Normalde, tüccarlar kısa satmadan önce bir borç almalı veya ödünç alınabileceğini belirlemelidir. Bu nedenle çıplak kısa devre, bir hisse senedi üzerindeki piyasadaki işlem gören hisse senetlerinden daha büyük olabilecek kısa baskıyı ifade eder. 2008-09 mali krizinden sonra yasadışı hale getirilmesine rağmen, kağıt ve elektronik ticaret sistemleri arasındaki kurallar ve tutarsızlıklar nedeniyle çıplak kısa devre oluşmaya devam ediyor.
Çıplak Kısa Devre Anlayışı
Çıplak kısa devre, yatırımcılar sahip olmadıkları hisselere bağlı şort sattıklarında ve sahip olma yeteneklerini teyit etmediklerinde meydana gelir. Pozisyonun yükümlülüklerini yerine getirmek için kısa vadeli işlemin yapılması gerekiyorsa, satıcının gerçekte hisse senetlerine erişimi olmadığı için işlem, gerekli takas süresi içinde tamamlanamayabilir. Teknik çok yüksek bir risk seviyesine sahiptir ancak yüksek ödül verme potansiyeline sahiptir.
Kesin bir ölçüm sistemi mevcut olmamakla birlikte, birçok sistem zorunlu üç günlük stok uzlaştırma süresi içinde satıcıdan alıcıya teslim edilemeyen esnaf seviyesine çıplak kıtlığın kanıtı olarak işaret etmektedir. Çıplak şortların bu başarısız işlemlerin önemli bir bölümünü temsil ettiğine inanılıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Çıplak kısa devre, 2008'de kısmen Lehman Brothers ve Bear Stearns'daki şortların yığılmasına bir tepki olarak düzenleyici değişikliklerin odağıydı. Şamandıranın küçük olduğu bilinen sektörlerde çıplak kısa devre şüphesi vardır, ancak volatilite ve kısa faiz yine de oldukça yüksektir.Ancak tartışmalı olmasına rağmen, bazıları çıplak kısa sürmenin fiyat keşfinde önemli bir pazar rolü oynadığına inanmaktadır.
Çıplak Kısa Devre Etkisi
Çıplak kısa devre, pazardaki belirli bir güvenliğin likiditesini etkileyebilir. Belirli bir hissenin halihazırda mevcut olmadığı durumlarda, çıplak satış, bir kişinin gerçekte pay alamamasına rağmen katılmasına izin verir. Eğer ek yatırımcılar açığı ile ilgili hisse senetleri ile ilgilenirlerse, piyasada talep arttıkça hisse senetleriyle ilişkili likiditede artışa neden olabilir.
Çıplak Kısa Devre ile İlgili Düzenlemeler
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), finansal krizden sonra 2008 yılında ABD'de çıplak açığa satış uygulamasını yasakladı. Yasak, diğer açık satış faaliyetleri için değil, yalnızca çıplak kısa devre için geçerlidir.
Bu yasaktan önce SEC, 2007 yılında bazı aracılar ve bayiler için mevcut boşlukları kaldırarak çıplak kısa devre olasılığını sınırlamak için SHO'yu değiştirdi. paylaşır.
Piyasa Fonksiyonu Olarak Çıplak Kısa Devre
Bazı analistler, çıplak kıtlığın yanlışlıkla olumsuz hislerin belirli hisse senetlerinin fiyatlarına yansımasına izin vererek piyasaların dengede kalmasına yardımcı olabileceğine işaret ediyorlar. Bir hisse senedinin sınırlı bir şamandıra ve dostça elinde büyük miktarda hissesi varsa, piyasa sinyalleri teorik olarak kaçınılmaz olarak gecikebilir. Çıplak kısa devre, hisseler mevcut olmasa bile bir fiyat düşüşünü zorlar, bu da gerçek payların kayıpları azaltmak için boşaltılmasına ve pazarın doğru dengeyi bulmasına neden olabilir.
Çıplak Kısa Örnekler
SEC yönetmeliklerine göre, açık satış faaliyetlerine katılan katılımcılar bir suçla itham edilebilir. Aslında, 2014 yılında iki Florida Eyalet Üniversitesi profesörü 400 şirketten fazla gelir elde etmek için 20 şirkette çıplak bir açık satış stratejisi kullanmakla suçlandı. 2018 yılında, payların çok aranması ve dolayısıyla sınırlı olması nedeniyle esrar sektöründe çıplak kıtlığın endemik olduğu yönünde yaygın bir spekülasyon vardı, ancak kısa ilgi artmaya devam etti.