Michael Milken Kimdir?
Michael Milken, Milken Enstitüsü adlı kar amacı gütmeyen bir düşünce kuruluşunun hayırsever ve şu anki başkanıdır. 1980'lerde yatırım bankası Drexel Burnham Lambert'te yönetici olarak görev yapan Milken, kurumsal finansman, birleşme ve devralmalar için yüksek getirili önemsiz tahvil kullandı. Milken muazzam bir kişisel servet biriktirdi ve 1989'da federal büyük bir jüri tarafından suçlandı ve nihayetinde menkul kıymet sahtekarlığı suçlarından suçlu bulunduktan sonra yaklaşık iki yıl hapis yattı. Yüksek getirili borç piyasasını kurmasıyla kredilendirilirken, menkul kıymetler endüstrisinden ömür boyu yasaklandı.
Önemli Çıkarımlar
- Michael Milken, Milken Enstitüsü adlı kar amacı gütmeyen bir düşünce kuruluşunun hayırsever ve şu anki başkanıdır. 1969'da Drexel Burnham Lambert'e katıldı ve 1980'de Junk Bond King lakabını kazandıran yüksek getirili tahvil ticareti yapmaya başladı. menkul kıymet dolandırıcılık suçlamalarından suçlu olduktan sonra iki yıl hapse mahkum edildi. Sütçü, menkul kıymetler endüstrisinden ömür boyu yasaklandı.
Michael Milken'i Anlamak
Milken, 1969 yılında Drexel Burnham Lambert'e katıldı. Firma ile birlikte, 1980'lerde kendisine Junk Bond King lakabını kazandıran yüksek getirili tahvil ticareti yapmaya başladı. Bu tahviller, mutlaka krediye hazır erişimi olmayan şirketler için çok ihtiyaç duyulan sermaye sağlar. Firmada geçirdiği süre boyunca, ilgili yatırımcıların büyük bir tabanından büyük miktarda para toplayabildi. Bu, sonunda yüksek getirili tahvil departmanını genişletmesine izin verdi. Başarısının zirvesinde, Milken yılda 200 milyon ila 550 milyon dolar kazandı.
24 Nisan 1990'da Milken, menkul kıymetler yasalarını ihlal eden beş teknik sayıdan suçlu bulundu. 10 yıl federal hapis cezasına çarptırıldı, ancak iki yıl sonra iyi davranışlar nedeniyle serbest bırakıldı. Ayrıca 600 milyon dolar para cezasına çarptırıldı. Serbest bırakılmasından bu yana, Milken imajını yeniden oluşturuyor ve 1990'da suçladığı yalvardığı suçlamalar için affediyor.
Cezaevinden serbest bırakılmasının ardından stratejik danışman olarak çalıştı. Bu, denetimli serbestliğini ihlal ediyordu ve daha sonra bu eylemler için 42 milyon dolar para cezasına çarptırıldı. 1993 yılında Milken'e prostat kanseri teşhisi kondu. O zamandan beri, zamanının ve kaynaklarının çoğunu hastalık için bir tedavi arayışına adadı.
Hapisten serbest bırakıldıktan sonra, Milken danışman olarak çalıştığı için para cezasına çarptırıldı - gözaltı süresinin ihlali.
Forbes'a göre, Milken'in net değerinin Eylül 2019 itibariyle 3.7 milyar $ olduğu tahmin ediliyor. Kâr amacı gütmeyen Milken Aile Vakfı'nın yanı sıra sağlık, politika, medya ve kültür konulu konferanslara ev sahipliği yapan ekonomik bir düşünce kuruluşu olan Milken Enstitüsü'nü kurdu.
Özel Hususlar
Kariyerinin başlarında Milken, yüksek getirili tahviller olarak da bilinen önemsiz tahvillerden yararlanma fırsatı gördü. Yatırımcıların, AAA dereceli şirketlerden tahvil satın almalarıyla karşılaştırıldığında, düşük kredi notu olan şirketler tarafından ihraç edilen tahvilleri satın alarak - riske göre ayarlanmış bir temelde - yüksek getirileri görmesinin bir yolunu gördü. O zamanlar, bu tür tahvillerin mevcudiyeti sınırlıydı ve Milken, talebin bu yatırım fırsatı için arzı hızla geride bırakacağını tahmin ediyordu. Çalıştığı firma Drexel Burnham Lambert, bu şirketleri onları ihraç etmeye ikna ederek daha fazla önemsiz tahvil koymak için çaba sarf etti.
Söz konusu şirketler erken aşamada olabilir veya başka şekilde iyi kurulmuş olmayabilir. Düşük kredi notları, kötü finansal sağlık durumlarının bir sonucu olmayabilir, aksine kredi notlarını dayandıracak kapsamlı bir sicile sahip olmamasından kaynaklanabilir. Bu koşullar tipik olarak yeni ve gelişmekte olan endüstrilerde görülür. Şirketlerin bakış açısına göre, tahvil ihraç etmek, potansiyel olarak daha fazla sermaye alma fırsatına sahip olamayacakları daha fazla sermayeye erişmenin bir yoluydu. Milken'in Drexel Burnham'daki çabaları bu pazarın piyasaya sürülmesinden kaynaklanmaktadır.
Önemsiz tahvil piyasası büyüdükçe, Milken bu sektör üzerinde baskın bir konum sürdürmeye çalıştı ve çabalarının bir kısmı, sonunda menkul kıymet sahtekarlığı için tutuklanmasına ve mahkum edilmesine yol açan ticari faaliyetlere katılmaya yol açtı.