Piyasa Gözetimi Nedir?
Piyasa gözetimi, menkul kıymet piyasalarındaki küfürlü, manipülatif veya yasa dışı ticaret uygulamalarının önlenmesi ve araştırılmasıdır. Piyasa gözetimi, alıcıların ve satıcıların işlemlerin adil ve doğru olduğundan emin oldukları için katılmak istedikleri düzenli piyasaların sağlanmasına yardımcı olur. Piyasa gözetimi olmadan, piyasa düzensizlik gösterebilir, bu da yatırımı caydıracak ve ekonomik büyümeyi engelleyecektir. Piyasa gözetimi özel sektör ve kamu sektörü tarafından sağlanabilir.
Piyasa Gözetimi Açıklandı
Özel sektördeki birçok katılımcı piyasa gözetimi altındadır. Örneğin, NASDAQ OMX, SMARTS adlı bir piyasa gözetim ürünü, bireysel borsaların yanı sıra düzenleyici kurumlara ve brokerlere birden fazla pazar ve varlık sınıfı arasındaki ticaret faaliyetlerini izleme konusunda yardımcı olur. CME Group, kendi değişimi dahilinde, tüccar pozisyonlarını ve işlemlerini tespit etmek, izlemek ve incelemek için bir piyasa gözetim ekibi işletmektedir. IBM (Finansal Hizmetler için Surveillance Insight) ve Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance) gibi üçüncü taraf yazılım platformları ve analitik sağlayıcıları, NYSE Euronext gibi diğer büyük borsalar için kapsamlı gözetim yeteneklerinin özelleştirilmesine ve ayarlanmasına yardımcı olur.
Hükümet düzeyinde başka bir gözetim katmanı için, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) İcra Bölümü gibi kuruluşlar, menkul kıymet yasalarını desteklemeye ve yatırımcıları sahtekârlığa karşı korumaya yönelik geniş piyasa gözetimi sağlar. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) gibi daha odaklanmış devlet kuruluşları, piyasanın belirli bölümleri için piyasa gözetimi sağlar (örneğin vadeli işlemler piyasası). Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA) gibi özel, özdenetim kuruluşları da piyasa gözetimi yapmaktadır.
Arıza Güvenli Değil
Gelişmiş piyasa gözetim sistemlerine rağmen, sadece arada bir değil, düzenli olarak yasadışı faaliyetlerin meydana geldiği açıktır. Basit içeriden öğrenenlerin ticareti planları bile uygulanmaktadır. Çoğu durumda, yasanın uzun kolu derhal ya da sonunda sahtekarlık yapanları yakalar, ancak soru, yasadışı ticaretin ilk etapta nasıl geçebileceği sorusu olmaya devam etmektedir. Societe Generale'ın Jerome Kerviel veya JP Morgan'ın "London Whale" gibi haydut tüccarları, planları durdurulmadan önce ticaret masalarında milyarları kaybetmeyi başarıyorlar. LIBOR'u kurmaktan sorumlu diğer tüccarlar, maruz kalmadan önce kişisel kazançların oranını değiştirmekle kaçtılar. Sistemde delik bulabilen kararlı bireyler olduğu sürece, piyasa gözetimi hiçbir zaman% 100 hata korumalı olmayacaktır. Ayrıca, ticaret düzenlemelerini atlatmak için teknikler daha karmaşık hale geldikçe, hem iç hem de dış sistem programcıları ve uygulayıcıları hareketlerin her birine ayak uydurmayı öğrenmelidir.