8 Ocak 2018 itibariyle, 30 eyalet ve Columbia Bölgesi şu anda bir şekilde esrarı genel olarak yasallaştıran yasalara sahiptir. Dört tane daha - Michigan, New Jersey, Rhode Island ve Vermont - bu yıl esrarı yasallaştırmayı bekliyor.
Bu nispeten yeni yasallaştırma, fabrikada uzmanlaşmış onlarca yeni şirketin ortaya çıkmasına izin verdi. Bu şirketlerin bazıları halka açıldı ve yeni bir yatırım nişi sundular: pot stokları. İyi bir anlaşma yapıp yapmadığınızı nasıl anlarsınız? Bu hisse senetlerine nasıl değer verilir? Esrar stoklarının (neredeyse) zemin katına girmek istiyorsanız okumaya devam edin. Ancak, tüm yeni endüstrilerde ve yeni hisse senetlerinde olduğu gibi, yatırımın riskli olduğunu ve bir mevzuat hareketinin şirketleri değersiz hale getirebileceğini unutmayın.
Esrar Stokları Nelerdir?
Hayal edebileceğiniz herhangi bir ürünün arkasında halka açık bir şirket var. Alkolsüz içecekler Kok (COKE) ve Pepsi (PEP), bira Anheuser Busch (BUD) ve Molson Coors (TAP), tütün ise Phillips Morris (PM) ve benzerlerine sahiptir. Ülkenin birçok yerinde yasal olduğu için, Esrar'ın ürün konusunda uzmanlaşmış şirketleri de var. Bu şirketler hisse senedi ihraç ettiklerinde esrar stokları olarak kabul edilirler.
Üreticiler bu endüstrinin sadece bir alt sektörüdür. Bu şirketler bitkilerin yetiştirilmesinde uzmanlaşmıştır ve hasattan sonra, onları hattın altındaki her şeyden sorumlu olan distribütörlere satmaktadırlar. Bununla birlikte, bunlar ot stokları konusunda uzmanlaşmış tek şirket değildir. Vancouver merkezli Abattis Bioceuticals Corp ve Londra merkezli GW Pharmaceuticals (GWPH) gibi ilaç şirketleri de vardır.
Aslında, kökleri esrar endüstrisinde olan onlarca halka açık şirket var. Ancak sorun, bu şirketlerin çok azının yüksek değerlere sahip olmasıdır.
Tencere Stokları Nasıl Değerlenir?
Tencere stoklarının değerlemesini daha iyi anlamak için, tüm stokların nasıl değerlendiği hakkında biraz bilgi sahibi olmamız gerekir.
Bir şirket hisseleriyle halka açılmayı planladığında, bir sigortacı kiralar. Bu sigortacılar, genellikle Goldman Sachs gibi büyük yatırım bankaları, şirketin değerini belirlemek için analiz eder. Bu noktadan itibaren, yüklenici hisse senedi fiyatını belirlemek için şirket yöneticileri ile birlikte çalışacaktır.
Diyelim ki XYZ Şirketi 100 milyon dolar değerinde. Biraz para toplamak istiyorlar, bu yüzden halka açılıyor ve hisse satmayı ve 40 milyon dolar toplamayı planlıyorlar. Sigortacı ile birlikte çalışarak hisse başına 10 $ 'lık bir başlangıç fiyatıyla 4 milyon hisse satmaya karar verirler. Şirketin değerine, hisse sayısına ve şirketin piyasaya sunulacak kısmına bağlı olarak hisse başına 10 $ hisse senedi değerlemesine ulaştılar. Şimdi, şirket halka açıldığında, fiyatın hareket etmeye başladığını (bazılarının spekülasyona dayanarak) ve değerlemenin değiştiğini unutmayın.
Esrar stoklarıyla karşılaştığımız sorun, bu şirketlerin neredeyse hiçinin 100 milyon dolar değerinde olmaması. Aslında, çok azı buna bile değer. Örneğin, yukarıda belirtilen Abattis Bioceuticals'in sadece 1, 19 milyon dolarlık bir sınırı var. Bu, çoğu esrar stokunun Tezgah Üstü (OTC) olarak alınıp satılması ve zar zor düzenlenmesi sorununu ortadan kaldırır.
İyi bir değerlemeye sahip bir hisse satın almak birkaç farklı şey anlamına gelir. İlk olarak, genellikle uzun bir geçmişi olan bir şirkete ihtiyacınız olacaktır. Bu şirketlerin iş modellerini geliştirmek ve mükemmelleştirmek için zamanları oldu. Esrar endüstrisi buna izin veremeyecek kadar genç. İyi bir değerleme ile hisse senedi satın almanın diğer yolu, GW Pharmaceuticals'da (GWPH) olduğu gibi esrar pazarı dışında uzmanlığı olan bir şirkete gitmektir. Esrar (ve THC'yi çeşitli diğer ilaçlara dahil etmek) üzerine yoğun bir şekilde güveniyorlar, ancak bu onların tek uzmanlık alanı değil.
Geriye kalanlar onlarca kuruş hisse senedidir (hisse başına 1 $ 'dan daha az, bazıları hisse başına 1 kuruştan daha az olan hisse senetleri). Bu, yatırım nişini sahtekarlığa açık bırakır ve birçok insan bu hisse senetlerine yatırım yaparak zaten para kaybetmiştir.
Kuruş hisse kategorisine giren hisse senedi değerlemesi olan bir şirketle ilgili sorun, büyük borsaların hiçbirinde listelenmemiş olması ve çok az gözetim bırakmasıdır. Ama bu kendi başına bir sorun değil. Daha büyük sorun, kuruş stok seviyesine ulaşmak için şirketin ya daha yüksek bir değerlemeyle başlaması ve hisse senetleri başına 1 $ 'dan daha düşük bir değerde sıkışıp kalmadıkça ya da şirket mevcut hisse sayısı için çok düşük bir piyasa değeri. Her iki durumda da, muhtemelen yakında ölme riski taşıdığı düşünülmektedir.
Bu Başlık Nerede?
Çoğu kuramcıya göre, esrarın yasallaştırılması yeni başlıyor. Yıllar geçtikçe, gittikçe daha fazla devletin yasalarını gevşeteceği ve ilacın rekreasyonel kullanımına izin vereceği büyük ölçüde bir inançtır. Bu, zaten oyunda olan şirketlerin daha büyük bir pazara satış yapabileceği anlamına geliyor. Ayrıca daha fazla rekabet olacağı anlamına gelir, ki bu iyi bir şeydir. (Rekabetle birlikte, zayıf şirketler iş dışına çıktıkça sağlam şirketler güçlenir.) Ancak, 2016 seçimlerinin sonuçları bilinene kadar marihuana yasallaştırma departmanında yeni bir haber olmayacak. O zaman, halk pot dostu devletler listesine hangi devletlerin eklendiğinin farkında olacak ve bu hisse senetleri değer kazanmaya başlayabilir.
Alt çizgi
Becerikli yatırımcı için esrar stokları oldukça kazançlı olabilir. Ama önce kötü performans gösterenleri ayıklamak ve yasaların gevşetildikçe hangilerinin hala etrafta olacağını ve gelişeceğini öğrenmek için eğitimli bir tahminde bulunmalısınız. Başlamak için Viridian Esrar Endüstrisi Raporu ve Hisse Senedi Endeksine bakmak isteyebilirsiniz.
Esrar endüstrisinden faydalanmayı umut eden, ancak risklerini azaltmayı tercih edenler için, pot endüstrisi ile ilgili düzinelerce sanayi var, ancak çok daha ötesine ulaştı. Örneğin, tarım şirketleri, tütün şirketleri ve ilaç şirketleri 50 eyalette marihuana yasal hale gelirse kazanç elde ederler.