Bir yönetim yatırım şirketi, halka açık fon paylarını yöneten bir tür yatırım şirketidir. Yönetim yatırım şirketleri hem açık uçlu fonları hem de kapalı uçlu fonları yönetebilir.
Yönetim Yatırım Şirketi
Bir yönetim yatırım şirketi, birikmiş fonlarla müşteriler için sermayeyi yönetir. ABD yatırım piyasası mevzuatı, yatırım şirketlerini 1940 Yatırım Şirketi Yasası kapsamında üç kategoriye ayırmıştır. '40 Yasası'nın dördüncü bölümü şirketlerin sınıflandırmasını şu şekilde ayırmaktadır: 1) yüz-miktar sertifika şirketi 2) birim yatırım ortaklığı ve 3) yönetim (yatırım) şirketi.
'40 Yasası'nın Beşinci Bölümü, yönetim yatırım şirketleri hakkında daha ayrıntılı bilgi vermektedir. Yönetim yatırım şirketleri açık uçlu veya kapalı uçlu şirketler olabilir. '40 Yasası'nın Beşinci Bölümü ayrıca, bu şirketleri çeşitlendirilmiş ve çeşitlendirilmemiş şirketler tarafından ana hatlarıyla açıklamaktadır.
Açık Uçlu ve Kapalı Uçlu
Yönetim yatırım şirketleri havuzda toplanan yatırımlardan fon payı çıkarmaktadır. Yatırımcılar operasyonel giderlerin yanı sıra satış komisyonu ücretlerine tabi olan fonların hisselerini de satın almaktadır. Yönetim yatırım şirketleri tarafından yönetilen fonlar ABD menkul kıymetler yönetmeliğine uygun olmalıdır. Düzenlemeler adil piyasa faaliyetlerini, yatırımcı eğitimini ve şeffaflığı desteklemektedir. Yönetim yatırım şirketleri tarafından yönetilen fonlar borsalar veya açık uç yönetim şirketleri aracılığıyla ticaret yapar ve halka açık yatırımlar olarak bilinir. Yönetim yatırım şirketleri yatırımcılara çok çeşitli standart ve karmaşık yatırım stratejilerinde halka açık havuzlanmış fon yatırımları sunmaktadır. Yönetim yatırım şirketi evreninde, ABD'deki en büyük yatırım şirketleri BlackRock, Vanguard, State Street Global Danışmanları, Fidelity ve Bank of New York Mellon Yatırım Yönetimi'dir.
Open-End Fonları
Open-end yönetim yatırım şirketleri Open-end fonlarını yönetir. Yatırım fonu veya borsa yatırım fonu (ETF) olarak sunulabilirler. Açık uçlu fonlarda alım satım için belirlenmiş sayıda pay bulunmamaktadır. Yönetim yatırım şirketi kendi takdirine bağlı olarak, açık uç yatırım fonlarının ve ETF'lerin paylarını ihraç edebilir ve kullanabilir.
Açık uçlu yatırım fonlarının bir dizi hisse sınıfı sunduğu bilinmektedir. Open-end yönetim yatırım şirketleri, bir aracıyla işlem yaparken yatırımcıların ödemesi gereken farklı ücretlerle sınıfları yapılandırır. Open-end yatırım fonları piyasa borsasında işlem görmez. Yatırım fonu şirketi aracılığıyla işlem görürler. İşlemler, fonun vadeli satış fiyatı olarak da bilinen bir sonraki raporlanan net varlık değerinde işlenir.
Borsa yatırım fonları günlük borsalarda işlem görür. Borsada işlem gören fonlar, NAV'larına indirimli veya prim ile işlem yapabilir. Aynı zamanda eşit değerde işlem yapabilirler. Yönetim yatırım şirketi yetkili katılımcıları ETF fiyatlarını aktif olarak izler ve bir ETF'nin fiyatını yönetmek için kendi takdirine bağlı olarak hisse yaratma ve kullanma kabiliyeti ile takas ticaretini gerçekleştirir.
Kapalı Uç Fonlar
Kapalı uç yönetim yatırım şirketleri Kapalı uç fonları yönetir. İlk halka arzda piyasaya belirli sayıda hisse teklif ediyorlar. Kapalı uç yönetim yatırım şirketleri halka arz sonrasında hisse oluşturmaz veya kullanmaz. Kapalı uçlu fonlar günlük borsalarda işlem görmektedir. NAV'larına indirimli veya prim ticareti yaptıkları bilinmektedir.
Çeşitlendirilmiş ve Çeşitlendirilmemiş
Açık ve kapalı uç yönetim yatırım şirketlerini tartışmanın yanı sıra, '40 Yasası'nın Beşinci Bölümü de çeşitlendirilmiş ve çeşitlendirilmemiş yönetim yatırım şirketlerini açıklamaktadır. Çeşitlendirilmiş yönetim yatırım şirketlerinin 75-5-10 kuralına giren varlıkları vardır. 75-5-10 çeşitlendirilmiş bir yönetim yatırım şirketi, varlıklarının% 75'ini diğer ihraççı ve nakitlerde, herhangi bir şirketteki varlıkların% 5'inden fazlasına ve herhangi bir şirketin olağanüstü oy stoğunun% 10'undan fazlasına sahip olacaktır. 75-5-10 kuralına girmeyen herhangi bir yönetim yatırım şirketi, çeşitlendirilmemiş bir yönetim yatırım şirketi olarak kabul edilir.