Makro Risk nedir?
Makro risk, bir ulus içinde faaliyet gösteren tüm işletmeleri etkileyebilecek bir tür politik risktir. Makro risk, doğası gereği politik olabilir veya makroekonomik faktörlerden veya ülkenin iktidardaki hükümetinin kontrolü dışındaki olaylardan kaynaklanabilir. Makro risklerin yaygın örnekleri arasında para politikasındaki değişiklikler, düzenleyici veya vergi rejimindeki değişimler ve siyasi veya sivil huzursuzluklar sayılabilir.
Makro Riskini Anlama
Makro risk, belirli bir ülke veya bölgeye maruz kalan tüm varlık sınıflarını etkiler. Örneğin, yabancı nüfuz ve müdahaleye karşı bir platformla hükümet seçen bir ülke hayal edin. Doğrudan yabancı yatırım yapan ya da ülke içinde faaliyet gösteren her şirket muazzam makro riskle karşı karşıya kalacaktır çünkü hükümet, endüstriden bağımsız olarak tüm yabancı operasyonları kamulaştırma potansiyeline sahiptir. Bir ülkenin sahip olabileceği makro risk derecesi hakkında rapor ve bilgi sağlayan birçok kuruluş vardır. Ayrıca, şirketler potansiyel kayıpları azaltmak için çeşitli kuruluşlardan siyasi risk sigortası satın alma olanağına sahiptir.
Makro Risk ve Piyasaya Etkisi
Makro risk, finansal planlamacılar, menkul kıymet tüccarları ve yatırımcılar için hem kısa hem de uzun vadeli bir endişedir. Makro riski etkileyebilecek makroekonomik faktörlerden bazıları işsizlik oranları, faiz oranları, döviz kurları ve hatta emtia fiyatlarını içermektedir. Bazı makro risklerin, belirli bir sektör üzerinde diğerlerine göre daha fazla etkisi olacaktır. Örneğin çevre düzenlemelerindeki değişiklikler, madencilik ve enerji endüstrilerini diğer endüstrilerden daha fazla etkileme eğilimindedir, ancak madencilik ve enerji önemli yatırım ve iş kaynaklarıysa, bu endüstrilerdeki acı bir ekonomi ile dalgalanabilir.
Makro risk, borsa yatırımcılarının ve kurumlarının finansal ve risk modellerinde dikkate almaları gereken önemli bir faktördür. Çoğu makro risk, arbitraj fiyatlandırma teorisi ve modern portföy teorisi model aileleri gibi değerleme modellerinde ele alınmaktadır. Değerleme modelleri ve yakından ilgili temel analiz modelleri de makro riski bir faktör olarak değerlendirmektedir. Makro riskin belirli bir yatırımın içsel değerini nasıl etkilediğini anlamak önemlidir, çünkü faktörler değerleri değiştirdiğinde hatalar ilgili içsel değer tahminlerine eklenebilir.
Makro Risk ve Uluslararası Yatırım Akışları
Yatırımcılar ayrıca siyasi istikrar ve diğer ülkelerdeki genel büyüme fırsatlarını ölçmek için makro riske de bakıyorlar. Göreceli siyasi ve sosyal istikrarları ve bunun potansiyel ekonomik büyüme ile nasıl korele olduğu konusunda fikir veren birkaç yıllık uluslararası ülke sıralaması vardır. Yatırımcılar ya doğrudan bir ülkeye ya da bölgesel olarak yönlendirilmiş fonlara yatırım yaparak harekete geçebilirler. Gelişmekte olan bazı pazarlarda, makro riskler önemli olsa bile büyüme hikayesi zorlayıcı olabilir. Bir yatırımcı yeterli pazarda çeşitlendirilirse, herhangi birinin makro riskleri portföy perspektifinden daha yönetilebilir hale gelir.