Enflasyon, Federal Rezerv Kurulu'nun derin bir durgunluğa yol açan faiz oranlarında ani bir artışla dizginlendiği 1970'lerin sonlarından ve 1980'lerin başlarından beri ABD'li yatırımcılar için nispeten küçük bir endişe kaynağı olmuştur. Şimdi enflasyon 2019'da giderek daha büyük bir tehdit olarak ortaya çıkıyor. JPMorgan Chase'deki ekonomistler, enflasyonun yürüyüş faiz oranlarıyla kontrol altında tutmaya kararlı olan Federal Rezerv Kurulu tarafından belirlenen hedef bölgeden daha yüksek bir trend olduğuna inanıyor, The Wall Street Journal raporlar. Yüksek faiz oranları ise, finansal olmayan şirketlerin karlarını kıracak, hisse senedi değerlemelerini azaltacak ve ekonomide genel bir yavaşlamaya neden olacaktır.
Yatırımcılar İçin Önemi
Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Kasım ayında Ekim ayına göre değişmedi, ancak bir önceki yıla göre% 2, 2 arttı. Gıda ve enerji fiyatlarını dalgalı bir seyir izleyen çekirdek enflasyon, bir önceki aya göre% 0, 2, bir önceki yıla göre% 2, 2 artmıştır. Biraz farklı bir önlem kullanarak, Fed yıllık enflasyonu% 2 hedefliyor ve JPMorgan Chase, 2019'un ikinci çeyreğine göre Fed'in "konfor bölgesinin" üst sınırı olduğuna inandıkları% 2, 4'e çıkaracak birkaç güç görüyor. WSJ'nin söylediği gibi.
İşsizlik oranı% 3, 7 ve düşüş eğilimi ile ücret artışları, genel enflasyon oranının önemli bir katkısıdır. Goldman Sachs, işsizliğin 2021 yılında bir önceki Investopedia makalesine göre% 3, 1'e düştüğünü görüyor. Artan ücretler tüketicilerin gelirlerini artırırken, aynı zamanda hizmet maliyetlerinin yanı sıra yüksek emek girdisi olan yurt içinde üretilen malları da artırarak harcama güçlerini azaltmaktadır. Buna ek olarak, yeni tarifeler ithal nihai mal ve bileşenlerin fiyatlarını yükseltiyor ve enflasyonist baskılara katkıda bulunuyor.
Bu arada, ünlü yatırımcı Warren Buffett bir zamanlar CNBC başına enflasyon olarak adlandırdı ve belirli bir iş hacmini giderek daha pahalı hale getirerek yatırım dolarlarını tüketen "devasa bir kurumsal tenya". Aynı kaynak başına yıllar boyunca enflasyonla ilgili diğer açıklamalar şunları içerir: "yüksek enflasyon oranları, sermaye üzerinde çok fazla kurumsal yatırım yapan bir vergi yaratır" ve "enflasyon, yasalaştırılan her şeyden çok daha yıkıcı bir vergidir yasama organlarımız tarafından."
Buffett'e göre, enflasyon oranının yanı sıra temettüler ve sermaye kazançları üzerindeki vergi oranlarına eşit bir "yatırımcının sefalet endeksi" var. "Bu endeks, iş dünyasında özkaynaklardan elde edilen getiri oranını aştığında, yatırımcının satın alma gücü (gerçek sermaye), hiçbir şey tüketmemesine rağmen daralıyor."
Yatırımcıların kendilerini enflasyona karşı korumasının bir yolu, normalde artan fiyatlardan ve güçlü ekonomik büyümeden yararlanan hisse senetleri aramaktır. Böyle bir ortamda petrol ve metal fiyatları artma eğiliminde olduğundan, TheStreet'e göre enerji ve madencilik stokları genellikle iyi performans gösteriyor. Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO) 52 haftanın en yüksek seviyesinden% 29 düştü ve madencilik şirketi BHP Billiton Ltd. (BHP)% 12 düştü. Enflasyonun faiz oranlarını artırma ve bankalar için kâr marjlarını genişletme eğiliminde olduğuna dikkat çeken makalede, Wells Fargo & Co. (WFC), yüksek seviyesinden% 30 düştü.
Tarihe bakıldığında, TÜFE'deki yıllık artış oranı 1980'de Minneapolis Federal Rezerv Bankası'na göre% 13, 5'e yükseldi. Fed, 1930'ların Büyük Buhranı'ndan bu yana ABD ekonomisini en derin ekonomik gerilemesine gönderen büyük faiz artışlarına yanıt verdi. Beslenen fon oranı, 1981'in ilk yarısında Macrotrends başına birkaç noktada% 22'yi aştı.
İleriye bakmak
CNB'ye göre, tercih ettiği satın alımlarının "onu tüketen değil nakit üreten işletmeler" olduğunu belirten Buffett, zengin nakit akışına sahip şirketlerin, enflasyon yoğunlaştıkça gelişmek için en iyi konumlanmış şirketler olduğunu "belirtti. Enflasyonist bir ortamda, en iyi performans gösterenlerin aşağıdakilerle iş olacağını da gözlemledi:
"(1) pazar payı veya birim hacminde önemli bir kayıp korkusu olmadan (ürün talebi düz ve kapasite tam olarak kullanılmasa bile) fiyatları oldukça kolay bir şekilde artırabilir."
"(2) sadece küçük ek sermaye yatırımı ile işte büyük dolar hacmi artışlarını (genellikle enflasyonun gerçek büyümeden daha fazla ürettiği) barındırma yeteneği."
![Enflasyonda göze çarpan bir artış hisse senetleri için kötü bir haber Enflasyonda göze çarpan bir artış hisse senetleri için kötü bir haber](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/186/looming-spike-inflation-is-bad-news.jpg)