Yük Fonu Nedir?
Bir yük fonu, bir satış ücreti veya komisyon ile gelen yatırım fonudur. Fon yatırımcısı, broker, finansal planlamacı veya yatırım danışmanı gibi bir satış aracısını telafi edecek yükü, yatırımcı için uygun bir fon seçme konusundaki zamanı ve uzmanlığı için öder. Yük, satın alma sırasında (ön uç yük), hisse satıldığında (arka uç yük) veya fon yatırımcı tarafından tutulduğu sürece (seviye yük) ödenir.
Yük fonları, satış ücreti taşımayan yüksüz fonlarla karşılaştırılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir yük fonu, fon alıcısı tarafından ödenen bir satış komisyonu taşıyan yatırım fonu paylarını içerir. Yükler satın alma sırasında (önden yük) veya satış sırasında (geri yük) ödenebilir ve genellikle bir broker veya Yükün ödenme şekli, ilgili yatırım fonu sınıfına bağlı olarak değişecektir.
Yük Fonlarının Temelleri
Eğer bir fon seviye yükünü% 0.25'den fazla olmayacaksa (maksimum% 1'dir) pazarlama literatüründe kendisine “yüksüz” fon diyebilir. Ön uç ve arka uç yükleri, yatırım fonunun işletme giderlerinin bir parçası değildir ve genellikle satış komisyoncusu ve komisyoncu-bayiye komisyon olarak ödenir. Ancak, 12b-1 ücretleri denilen seviye yükleri işletme gideri olarak dahil edilir.
Yük almayan fonlara, genellikle doğrudan yatırım fonu şirketi veya ortakları aracılığıyla satılan yüksüz fonlar denir.
Farklı Fon Pay Sınıflarının Yüklerinin Karşılaştırılması
1970'lerde yatırım fonu şirketleri, aşırı ücretler ve diğer gizli masraflarla birlikte yükledikleri yüksek ön uç satış yükleri için eleştiriler aldı. Sonuç olarak, yatırımcılara satış ücretleri ödemek için çeşitli seçenekler sunan çok sayıda hisse sınıfını tanıttılar.
A Sınıfı Paylar: A Sınıfı hisseler, yatırılan tutar üzerinden peşin satış ücreti alan geleneksel ön uç yük fonlarıdır. Çoğu A sınıfı fon, daha yüksek eşiklerde yapılan satın alma işlemlerinde satış ücretini azaltan sınır değer indirimleri sunar. Uzun bir süre boyunca daha fazla paraya yatırım yapacak yatırımcılar için A grubu hisseler, kırılma noktası indirimleri nedeniyle en düşük maliyet seçeneği olabilir.
B Sınıfı Hisse Senetleri: B Sınıfı hisse senetleri, hisseleri satarken ortaya çıkan bir arka uç yükü veya koşullu ertelenmiş satış bedelini (CDSC) içerir. B Sınıfı hisse fonları, CDSC beş ila sekiz yıllık bir zaman dilimi içerisinde azalmasına rağmen kesme indirimleri sunmaz. Bu noktada, hisseler, arka uç yükü olmayan A sınıfı hisse senetlerine dönüştürülür. Bazı B sınıfı hisse fonları, yıllık 12b-1 ücretler alır ve bu da zaman içinde yatırım maliyetlerini artırabilir. B Sınıfı hisseler A Sınıfı hisseye dönüştürüldüğünde, 12b-1 ücretleri geçerliliğini kaybeder. Düşük gider oranına sahip B Sınıfı hisseler, uzun bir elde tutma dönemi ile daha küçük yatırımlar yapıldığında daha iyi bir seçenek olabilir.
C Sınıfı Hisse Senetleri: C Sınıfı hisse fonları da bir CDSC talep eder, ancak tipik olarak B Sınıfı hisse senetlerinden daha düşüktür. C Sınıfı hisseler, B Sınıfı hisselerden daha yüksek olma eğilimi gösteren 12b-1 ücretlerine daha fazla güvenir ve süresiz olarak sürebilir. C Sınıfı hisse fonları herhangi bir kesme noktası indirimi sunmaz. Daha yüksek 12b-1 ücretleri nedeniyle C Sınıfı hisseler uzun vadede en pahalı seçenek olabilir.
Yük Fonlarının Avantajları
Yatırımcılar, yük fonlarının yüksüz fonlara göre daha iyi bir seçim olduğunu otomatik olarak varsayabilir, ancak durum böyle olmayabilir. Yük fonları ücretleri, müşterinin adına araştırma yapan ve yatırım kararları veren yatırımcıya veya fon yöneticisine ödeme yapar. Bu uzmanlar yatırım fonlarını sıralayabilir ve yatırımcıların kendi başlarına yapacakları beceri veya bilgiye sahip olmadıkları akıllı yatırım kararları almalarına yardımcı olabilirler. Ön ücretlerin ödenmesi, fonun elde ettiği getiriler üzerinde sürekli gider ücretleri ödeyerek yatırım getirilerini saptama ihtiyacını da ortadan kaldırabilir.
Ana dezavantaj, elbette, yükün kendisidir. Yüksüz yatırım fonları artık satış ücreti ödemeyen seçenekler olarak mevcuttur.