Listelenen Seçenek Nedir?
Listelenen bir seçenek veya borsada işlem gören seçenek, kayıtlı bir borsada işlem gören bir türev güvenlik türüdür. Listelenen opsiyonlar, sahibine dayanak varlığın belirli bir miktarını belirli bir tarihe kadar sabit bir fiyattan satın alma veya satma yükümlülüğünü vermez. Tezgah üstü seçeneklerin (OTC) aksine, standart grev fiyatları, son kullanma tarihleri, yerleşimler ve takas standartlarına sahiptir.
Önemli Çıkarımlar
- Listelenen bir seçenek, standartlaştırılmış grev fiyatları, son kullanma tarihleri, yerleşimler ve takas ile kayıtlı bir borsada işlem gören bir türev güvenliktir.Amerikan tarzı ve Avrupa tarzı olarak listelenen iki tür seçenek vardır. çok daha önemli bir güvenlik seviyesi ile altta yatan güvenlikteki hareket yönü üzerinde spekülasyon yapma fırsatı.
Listelenen Seçenekleri Anlama
Borsada işlem gören opsiyon olarak da bilinen listelenmiş bir opsiyon, New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) veya Chicago Ticaret Kurulu (CBOT) gibi ulusal bir borsada sunulan seçenektir. Bunlar, hisse senetleri, borsa yatırım fonları (ETF'ler), piyasa endeksleri, para birimleri, sabit getirili menkul kıymetler ve emtialar gibi menkul kıymetleri kapsar. Varantlardan farklı olarak, tüccarlar temel alınan menkul kıymetler üzerine opsiyon yazabilir veya yaratabilir. İkincil piyasa, varant değişiminden farklı olarak aktiftir.
Birçok seçenek sözleşmesi tezgahta (OTC) satılmaktadır, bu da terimlerin tam olarak özelleştirilmesinin ana avantajıdır. Bununla birlikte, bu pazar çoğu durumda likit değildir ve bir tarafın, alıcı veya satıcı, anlaşmanın yükümlülüklerini yerine getirmeme riski daha yüksektir.
Bununla birlikte, çoğu yatırımcı ve tüccar için, listelenen seçenekler çok daha önemli bir güvenlik seviyesine sahip yeterli bir araç sağlar. Borsa, ticaretin diğer tarafını alarak ve doğrudan veya üçüncü bir taraf aracılığıyla takas ve uzlaştırma hizmetleri sağlayan bir aracı görevi görür.
Listelenen iki tür seçenek vardır. Bu stiller Amerikan tarzı ve Avrupa tarzıdır. İkisi arasındaki birincil fark, icra tarihidir. Amerikan tarzı seçeneklerle, son kullanma tarihine kadar herhangi bir zamanda kullanılabilirler. Tersine, Avrupa tarzı seçeneklerle, sadece son kullanma tarihinde kullanılabilirler. Ancak, tüccarlar ve yatırımcılar süre bitmeden ticaretten çıkmak için uzun pozisyonlarını satabilir veya kısa pozisyonlarını geri alabilirler. Ulusal borsalarda bulunan seçeneklerin çoğu Amerikan tarzındadır.
Listelenen seçenekler, hem alım hem de arama işlemleri, yatırımcılara temel güvenlikteki hareket yönü üzerinde spekülasyon yapma fırsatı verir, ancak daha düşük bir başlangıç maliyeti ile. Seçenek stratejileri, altta yatan güvenlik ne olursa olsun, risk ve karı sınırlandırabilir. Yatırımcılar için, yazma veya satma opsiyonları, halihazırda sahip oldukları dayanak hisse senetlerinden, altta yatan potansiyel kârın sınırlandırılması pahasına bir gelir akışı yaratabilir.
Hem tüccarlar hem de yatırımcılar için seçenekler aynı zamanda riskten korunma için bir araç sağlar. Örneğin, bir stok pozisyonunun sahibi, önemli bir aşağı yönlü harekete karşı koruma sağlamak için satış opsiyonları satın alabilir. Opsiyon sözleşmesi için az miktarda maliyet esasen bir sigorta poliçesidir.
Listelenen Seçenekler için Uyarılar
Opsiyon sahiplerinin riski, prim olarak adlandırılan, onları satın almak için ödedikleri miktarla sınırlı olsa da, opsiyon satıcıları veya yazarları için risk sınırsız olabilir. Bu daha yüksek risk, opsiyon satıcılarının, duruma göre dayanak varlığın grev fiyatından satış yapma veya satın alma hakkına değil yükümlülüğüne sahip olmasıdır.
Örneğin, ABC hisse senedi üzerindeki 50 $ 'lık bir çağrı seçeneğinin sahibi, hisse senedi fiyatı 70 $' a yükselirse bu seçeneği kullanacaktır. Opsiyonun yazarı hisse senedini 50 dolara satıyor ve eğer zaten sahip değillerse, hisseleri 70 dolardan satın almak için açık pazara girmeleri gerekiyor. Net sonuç, opsiyonun satışı için başlangıçta toplanan prim tutarından daha az 20 $ kayıp olacaktır.
Kovan satıcıları da benzer bir risk altındadır, ancak küçük bir rahatlık, hisse senetlerinin sıfırın altına düşmemesidir. Seçenekler alıcılar zaman alır. Dayanak hissenin fiyatı hareket etmezse, opsiyonun fiyatı, son kullanma tarihi yaklaştıkça doğal olarak bozulur. Neyse ki, hem alıcılar hem de satıcılar için benzer veya farklı grev fiyatlarına sahip birden fazla seçenek kullanan ve bu riskleri azaltmak için sona eren seçenek stratejileri vardır.