Likidite primi, herhangi bir menkul kıymetin gerçeğe uygun piyasa değeri için kolayca nakde çevrilememesi durumunda yatırımcılar tarafından talep edilen bir primdir. Likidite primi yüksek olduğunda, varlığın likit olmayan olduğu söylenir ve yatırımcılar, değerlemelerin piyasa etkileriyle dalgalanabileceği için varlıklarını daha uzun bir süre yatırım riski için ek tazminat talep eder.
Likidite Ayrımı Primi
Likit yatırımlar, gerçeğe uygun piyasa değerlerinden kolayca nakde çevrilebilen varlıklardır. Yatırım koşulları kolay dönüştürülebilirliğe izin verebilir veya yatırımın işlem göreceği aktif bir ikincil piyasa olabilir. Piyasadaki likit olmayan yatırımlar, likit yatırımların tersidir, çünkü gerçeğe uygun piyasa değerlerinden kolayca nakde çevrilemezler. Likit olmayan yatırımlar birçok şekilde olabilir. Bu yatırımlar arasında, yatırımcının belirli bir süre için yatırımda kalması gereken mevduat sertifikaları (CD'ler), krediler, gayrimenkul ve diğer yatırım varlıkları yer alır. Bu yatırımlar tasfiye edilemez, cezasız çekilemez veya adil piyasa değeri için aktif olarak ikincil bir piyasada işlem göremez.
Yatırım Taahhüdü
Likit olmayan yatırımlar yatırımcıların tüm yatırım dönemine bağlı kalmasını gerektirir. Bu likit olmayan yatırımlardaki yatırımcılar, belirli bir süre boyunca fonlarını kilitleme riski nedeniyle likidite primi olarak bilinen bir prim bekler. Genellikle likit olmayan likit primi ve likidite primi terimleri aynı anlama gelmek için birbirinin yerine kullanılabilir. Her iki koşul da bir yatırımcının daha uzun vadeli bir yatırım için prim alması gerektiği anlamına gelir.
Getiri eğrisinin şekli, yatırımcılardan daha uzun vadeli yatırımlar için talep edilen likidite primini daha da açıklayabilir. Dengeli bir ekonomik ortamda, uzun vadeli yatırımlar, kısa vadeli yatırımlardan daha yüksek bir getiri oranı gerektirir, dolayısıyla getiri eğrisinin yukarı doğru eğimli şekli gerekir.
Ek bir örnekte, bir yatırımcının aynı kupon ödemeleri ve vadeye kadar geçen süreye sahip iki şirket tahvilini satın almak istediğini varsayın. Bu tahvillerden birinin halka açık bir borsada alınıp satılmadığı düşünülürken, yatırımcı halka açık olmayan tahvil için fazla ödeme yapmaya istekli değildir, bu nedenle vade sonunda daha yüksek prim alır. Fiyat ve getiri farkı, likidite primidir.
Genel olarak, uzun vadeli likit olmayan yatırımlara yatırım yapmayı seçen yatırımcılar, ilave riskler için ödüllendirilmek istiyor. Ayrıca, uzun vadeli yatırımlara yatırım yapacak sermayeye sahip yatırımcılar, bu yatırımlardan elde edilen likidite priminden faydalanabilirler.