Kicker Nedir?
Kicker, borç sahibine ihraç edenin hisselerini satın almak için potansiyel bir seçenek sunarak potansiyel yatırımcılara daha cazip hale getirmek için bir borçlanma aracına eklenen bir hak, uygulanabilir bir varant veya başka bir özelliktir.
Gayrimenkulde, bir kicker, bir kredinin onaylanması için bir ipoteğe ödenmesi gereken ek bir masraftır. Bir örnek, bir perakende veya kiralık mülkün makbuzlarındaki hisse senedidir.
Bir vurucuya tatlandırıcı veya kırışıklık da denir.
Açıklayan Kickers
Kickers, temel olarak "anlaşmayı tamamlamak" için eklenen özelliklerdir, çünkü bunlar yalnızca borç verenin yararınadır ve beklenen yatırım getirisine (YG) eklemek için kullanılır.
Özkaynak Kickers
Aslında, bir ihtar, yatırımcıları tahvil veya imtiyazlı hisse gibi bir borç teminatı satın almaya teşvik etmek için ekstra bir teşviktir. Bir tahvilin, tahvil sahibi tarafından ihraç eden şirkette indirimli fiyat üzerinden hisse senedi satın almak için kullanılabilecek gömülü bir opsiyonu olduğunda, opsiyonun bir hisse senedi olduğu söylenir. Yatırımcı özkaynak sahipliğinin değerindeki herhangi bir artışa katılmasına izin verdiğinden, bir yatırımcı bir kicker ile tahvil satın almaya teşvik edilecektir.
İki ortak hisse senedi türü, bazı tahvillerin tahvillerin hisse senetleriyle değiştirilmesine izin veren dönüştürülebilir bir özelliktir ve yeni bir tahvil ihracıyla birlikte satılan hisse senedi satın alma varantlarıdır. Özkaynak hissedarları, kaldıraçlı satın alımlar (LBO'lar), yönetim satın alımları (MBO'lar) ve özkaynakların yeniden yapılandırılması için sıklıkla kullanılır, çünkü üst düzey, güvenli borç verenler tarafından sunulan geleneksel finansman için çok riskli olarak kabul edilirler.
Bir tahvil ihracı için bir belirteç (örneğin, bir hak teklifi) ekleyen bir şirket bunu tüm konuyu yatırımcıların eline almak için yapıyor. Kicker, bağın ömrü boyunca herhangi bir zamanda kullanılabilir veya olmayabilir; genellikle vurucu gerçek değere sahip olmadan önce belirli bir seviyenin üzerindeki hisse senedi fiyatı gibi belirli bir kırılma noktasına ulaşılmalıdır. Örneğin, şirkette hisse başına 20 $ karşılığında hisse satın alma hakkına sahip bir tahvil sahibi, bu hisseyi ancak hisselerin 20 doların üzerinde işlem yapması durumunda kullanacaktır. Aksi takdirde, hisseleri satın almanın finansal bir avantajı yoktur.
Emlak Kickers
Gayrimenkul kredilerinde, kredinin faizine ek olarak, gelir belirli bir tutarı aşması durumunda finanse edilecek yatırım amaçlı gayrimenkulden elde edilecek toplam gelir veya brüt kira faturasında bir pay verilebilir. Bu fayda, borçlu tarafından sunulabilir veya borç veren tarafından kredi anlaşmasını tatlandırmak için talep edilebilir.
Yasal açıdan bakıldığında, finansörler, ücretlerin bir parçası olarak tüketici kredilerinde açıklanmalıdır. Bununla birlikte, emlak komisyoncuları gölgeli uygulamalar olabilir ve hatta bazı ülkelerde yasa dışıdır.