Akıllı beta fonlarının belki de en eski tekrarı eşit ağırlık stratejileridir. İsminden de anlaşılacağı gibi, eşit ağırlıklı bir fon tüm bileşenleri için aynı ağırlığı uygularken, kap ağırlıklı bir fon en büyük piyasa değeri olan hisse senedine en büyük ağırlığı atar. Örneğin, 100 hisse senedine sahip bir eşit ağırlıklı borsa yatırım fonu (ETF), çoğu durumda, ETF yeniden dengelendiğinde varlıklarının her birine yaklaşık% 1'lik bir ağırlık atar.
Bugün, ABD'de yüzlerce eşit ağırlıklı ETF ticareti var, ancak bu ürünler arasında baskın isim Guggenheim S&P 500 Eşit Ağırlıklı ETF (RSP) olmaya devam ediyor. Nisan 2003'te piyasaya sürülen 15.6 milyar dolarlık RSP, Morningstar tarafından "riske göre düzeltilmiş getirileri, 3 yıl boyunca 3 yıldız, 5 yıl için 3 yıldız, 10 yıl için 4 yıldız ve 4 yıldız olarak derecelendirildi. 1079, 800 ve 1217 Büyük Harman fonları, sırasıyla "Guggenheim'a göre.
Yıllar boyunca, eşit ağırlıklı fonlar yatırımcılar arasında takip toplamıştır, çünkü tarihsel olarak, az sayıda menkul kıymet herhangi bir yılda hisse senedi piyasası getirilerini yönlendirir ve herhangi bir yıla doğru ilerlerken kimse önde gelen hisse senetlerinin ne olacağını bilmez. S&P Dow Jones Endeksleri "İlk nokta - piyasa getirilerinin çarpıklığı - tarihsel verilerde açık" dedi. "Son 27 yılın 23'ünde, S&P 500'deki ortalama hisse senedi ortalama hisse senedinin geri dönüşünü düşük performans gösterdi. Diğer pazarlarda benzer sonuçlar görüyoruz. İkinci nokta doğru olmasaydı, istikrarlı düşük performans gözlemlemezdik. etkin yöneticiler."
Kuruluşundan bu yana, RSP ücretli temettüler de dahil olmak üzere% 386.2, kap ağırlıklı SPDR S&P 500 ETF (SPY)% 292 geri döndü. Eleştirmenler genellikle akıllı beta stratejileri tarafından sunulan herhangi bir performansın boyut veya değer faktörlerine atfedilebileceğini iddia eder. RSP durumunda, boyut faktörü olacaktır, çünkü eşit ağırlıklı bir ETF olarak, fon S&P 500'ün kapak ağırlıklı versiyonundan daha küçük hisse senetlerine daha fazla önem vermektedir. (Daha fazla bilgi için bakınız: S&P 500 ETF'ler: Piyasa Ağırlığı ve Eşit Ağırlık .)
Küçük harflere artan vurgu, oynaklığın artması anlamına gelebilir, ancak RSP'nin yıllıklandırılmış oynaklığı SPY'lerden sadece 170 baz puan daha yüksektir. S&P Dow Jones Indices, "Elbette, eşit ağırlıklandırma her zaman başarıya yol açmaz." Dedi. "Örneğin, 2017, bir avuç büyük teknoloji hisse senedinin güdümlü olduğu S&P 500, S&P 500 Eşit Ağırlıktan daha iyi performans gösterdiğinden bir aykırı idi. Ancak eşit ağırlıklı endeks, son 28 yılın 16'sında ortalama bir farkla daha iyi performans gösterdi. Bu kaydın bir nedeni, eşit ağırlıklı endekslerin borsa getirilerindeki olumlu eğriden faydalanma yeteneğidir."
2012'den 2017'ye kadar RSP, SPY'yi sadece iki kez izledi - 2015 ve 2017'de. (Ek okuma için şunları kontrol edin: Daha Düşük Ücretle Eşit Ağırlıklı ETF .)