Bilgi Katsayısı (IC) Nedir?
Bilgi katsayısı (IC), bir yatırım analisti veya aktif bir portföy yöneticisinin becerisini değerlendirmek için kullanılan bir ölçüdür. Bilgi katsayısı, analistin finansal tahminlerinin gerçek finansal sonuçlarla ne kadar yakından eşleştiğini gösterir. IC, 1.0 ila -1.0 arasında değişebilir; -1, analistin tahminlerinin gerçek sonuçlarla hiçbir ilişkisi olmadığını ve 1, analistin tahminlerinin gerçek sonuçlarla mükemmel şekilde eşleştiğini gösterir.
Önemli Çıkarımlar
- Bilgi katsayısı (IC), bir yatırım analisti veya aktif portföy yöneticisi yeteneğini değerlendirmek için kullanılan bir ölçüdür. +1.0 değerinde bir IC, gerçek getirilerin mükemmel bir tahminini belirtirken, 0.0 değerinde bir IC, doğrusal bir ilişki olmadığını gösterir. -1.0 değerinde bir IC, analistin her zaman doğru bir tahminde bulunmadığını gösterir. IC, Bilgi Oranı (IR) ile karıştırılmamalıdır. IR, bir yatırım yöneticisinin becerisinin bir ölçüsüdür ve yöneticinin fazla getirisini alınan risk miktarıyla karşılaştırır.
IC için formül
IC = (2 × Oran Doğru) −1yer: Oran Doğru = Analist tarafından doğru tahminlerin oranı
Bilgi Katsayısının Açıklanması
Bilgi katsayısı, bazen bir finansal analistin katkısını ölçmek için kullanılan tahmini ve fiili hisse senedi getirileri arasındaki korelasyonu tanımlar. +1.0 değerinde bir IC, tahmini ve gerçek getiriler arasında mükemmel bir doğrusal ilişkiyi belirtirken, 0.0 değerinde bir IC hiçbir doğrusal ilişkiyi göstermez. -1.0 değerinde bir IC, analistin her zaman doğru bir tahminde bulunmadığını gösterir.
+1.0'a yakın bir bilgi katsayısı (IC) skoru, analistin büyük tahmin yapma becerisine sahip olduğunu gösterir. Ancak, gerçekte, "doğru" tanımı, analistin tahmininin gerçek sonuçların yönüyle (yukarı veya aşağı) eşleşmesi ise, tahminleri doğru alma olasılıkları 50/50'dir. Dolayısıyla, hiçbir beceri sahibi olmayan bir analistin bile yaklaşık 0'lık bir IC'ye sahip olması beklenebilir, bu da tahminlerin yarısının doğru ve yarısının yanlış olduğu anlamına gelir. 0'a yakın bir puan, analistin tahmin becerilerinin şans eseri elde edilebilecek sonuçlardan daha iyi olmadığını ortaya koymaktadır ve -1'e yaklaşan IC'lerin nadir olduğunu göstermektedir.
IC, Bilgi Oranı (IR) ile karıştırılmamalıdır. IR, bir yatırım yöneticisinin becerisinin bir ölçüsüdür ve yöneticinin fazla getirisini alınan risk miktarıyla karşılaştırır.
IC ve IR, bir yöneticinin performansının (IR) beceri seviyesine (IC) ve genişliğine veya ne sıklıkla kullanıldığına bağlı olduğunu belirten Aktif Yönetim Temel Kanunu'nun bileşenleridir.
Bilgi Katsayısı Örneği
Varsayımsal bir örnek olarak, bir yatırım analisti iki tahmin yaptığında ve iki hak kazandıysa, bilgi katsayısı şöyle olur:
IC = (2 x 1.0) -1 = + 1.0
Bir analistin tahminleri zamanın sadece yarısı ise, o zaman:
IC = (2 x 0.5) -1 = 0.0
Ancak. tahminlerin hiçbiri doğru değildi, o zaman:
IC = (2 x 0.0) -1 = -1.0
Bilgi Katsayısının Sınırlamaları
IC sadece çok sayıda tahminde bulunan bir analist için anlamlıdır. Çünkü az sayıda tahmin varsa, rastgele şans sonuçların büyük bir kısmını açıklayabilir. Dolayısıyla, yalnızca iki tahmin varsa ve her ikisi de doğruysa, bilgi katsayısı +1.0'dır. Bununla birlikte, IC birkaç düzine tahmin yapıldıktan sonra +1.0'a kadar veya yakınsa, o zaman beceriye şanstan çok daha atfedilebilir.