Gelir Bonosu Nedir?
Gelir tahvili, sadece tahvilin sadece nominal değerinin yatırımcıya ödeneceği vaat edilen ve sadece ihraç eden şirketin kupon ödemesini ödemek için yeterli kazanca sahip olması durumunda ödenen kupon ödemeleriyle bir tür borç teminatıdır.
Gelir tahvili aynı zamanda düzeltme bonosu olarak da adlandırılır.
Açıklanan Gelir Bonosu
Geleneksel kurumsal tahvil, tahvil sahiplerine düzenli olarak faiz ödemesi yapan ve vade sonunda ana yatırımı geri ödeyen tahvildir. Tahvil yatırımcıları, belirtilen kupon ödemelerini periyodik olarak almayı beklemektedir ve şirketin ödeme gücü sorunları olması ve borç yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda temerrüde düşme riskine maruz kalmaktadır. Temerrüt riski yüksek olan tahvil ihraççılarına, tahvil derecelendirme kuruluşu tarafından, güvenlik sorunlarının yüksek düzeyde risk taşıdığını yansıtması için genellikle düşük kredi notu verilir. Bu yüksek riskli tahvilleri satın alan yatırımcılar, fonlarını ihraççıya ödünç verdikleri için telafi etmek için yüksek düzeyde getiri talep etmektedir.
Bununla birlikte, bir tahvil ihraç edenin kupon ödemelerini garanti etmediği bazı durumlar vardır. Vade sonunda nominal değerin geri ödenmesi garanti edilir, ancak faiz ödemeleri yalnızca ihraççının kazancının süresine bağlı olarak bir süre için ödenir. İhraççı, kupon ödemelerini yalnızca finansal tablolarında gelir olduğunda ödemekle yükümlüdür; bu tür borç konularını, büyümesi veya faaliyetlerini sürdürmesi için çok ihtiyaç duyulan sermayeyi artırmaya çalışan bir ihraç şirketi için avantajlı hale getirir. Dolayısıyla, gelir tahvillerine yapılan faiz ödemeleri sabit değildir, ancak şirket tarafından yeterli görülen belirli bir kazanç düzeyine göre değişiklik gösterir. Faiz ödememesi, geleneksel tahvilde olduğu gibi temerrüde düşmemektedir.
Gelir tahvili, genellikle imtiyazlı hisse senetlerine benzer bir kurumsal amaca hizmet eden, nadir bulunan bir finansal araçtır. Ancak, imtiyazlı hissedarlar için ödenmemiş temettü ödemelerinin ödenene kadar sonraki dönemlerde birikmiş olması, imtiyazlı hisse senetlerinden farklıdır. İhraççıların gelecekte herhangi bir zamanda bir gelir bonosu için ödenmemiş faiz ödemek veya biriktirmek zorunda değildir. Gelir tahvilleri, ödenmemiş faiz ödemelerinin tahvil ihracı vade sonunda birikmesi ve vadesi geleceği şekilde yapılandırılabilir, ancak genellikle böyle değildir; bu nedenle, bir şirketin zayıf finansal sağlık veya sürekli yeniden yapılanma dönemlerinde iflastan kaçınmasına yardımcı olmak için yararlı bir araç olabilir.
Gelir tahvilleri tipik olarak iflastan kaçınmak için hızlı bir şekilde para toplama çabasıyla ödeme gücü sorunları olan şirketler veya iflas halindeyken operasyonları sürdürmek isteyen yeniden yapılanma planlarında başarısız şirketler tarafından ihraç edilir. Yatırımcıları cezbetmek için, şirket ortalama piyasa oranından çok daha yüksek tahvil oranı ödemeye hazır olacaktır.